\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 87 Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) )
Evento:
A receita da empresa em 2021 e o lucro líquido atribuíveis à empresa-mãe atingiram RMB 207 milhões e RMB 220 milhões, respectivamente, ano a ano, com crescimento homólogo de 40,70% e 34,54%. O desempenho superou as expectativas e os negócios de detecção e medição cresceram rapidamente.
Principais pontos de investimento:
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021 aumentou 34,54% face ao ano anterior, e o desempenho superou ligeiramente as expectativas.
Beneficiando da crescente demanda de vários setores de testes e das contínuas fusões e aquisições da empresa, a empresa alcançou uma receita de RMB 2,007 bilhões em 2021, um aumento homólogo de 40,70%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 220 milhões, um aumento homólogo de 34,70%. Entre eles, a receita do negócio de testes foi de 1,998 bilhão de yuans, um aumento anual de 58,50%, e a receita do negócio de medição foi de 7,5879 milhões de yuans, um aumento anual de 47,09%
A empresa integrou vantagens em muitos campos, e sua receita e lucro foram continuamente melhorados.
Os negócios da empresa abrangem as áreas de ciências da vida, saúde e proteção ambiental, automóveis e outros bens de consumo, garantia de segurança, eletrônica e eletricidade. As empresas de outros setores além dos testes alimentares e ambientais, como automóveis, tratamentos médicos e indústria militar, cresceram rapidamente. No 21º ano, a receita de testes de saúde e proteção ambiental foi de 1,724 bilhão de yuans, a receita de automóveis e outros bens de consumo foi de 188 milhões de yuans, a receita de medição foi de 7,5879 milhões de yuans e a receita de certificação foi de 1,306 milhões de yuans.
A empresa concluiu a emissão adicional, e a taxa de juros líquida aumentou significativamente.
Em 28 de setembro de 2021, a empresa anunciou que, em 2022, a empresa emitiu 22418670 ações ordinárias para objetos específicos a um preço de 55,30 yuan por ação, levantando um total de 1,24 bilhão de yuan Depois de deduzir as despesas de emissão, o montante líquido de fundos levantados foi de 1,227 bilhão de yuan. A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido em 21 anos foram 46,16% e 10,98%, respectivamente.
Mantenha a classificação de “compra” da empresa e mantenha o preço alvo de 81,95 yuan.
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 25,08 (+ 2,23, 9,76%), 30,85 (+ 2,3, 8,1%) e 3,764 bilhões de yuans, respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 2,85 (+ 0,11, 4,01%), 3,74 (+ 0,12, 3,31%) e 491 milhões de yuans, correspondendo a EPS de 179, 2,35 e 3,08 yuan respectivamente. Considerando que a empresa é o líder abrangente de testes de terceiros, mantém o preço alvo de 81,95 yuan, correspondendo a 45 vezes PE em 2022, e mantém a classificação de “compra”.
Dicas de risco
A marca e credibilidade são prejudicadas; Riscos de gestão trazidos pela expansão; Alterações nas políticas industriais.
