\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 939 Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) )
Evento: em 24 de abril de 2022, a empresa emitiu um anúncio sobre a aquisição de 51% de capital próprio de Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) Pharmaceutical Co., Ltd., e a empresa comprará 51% de capital próprio de Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) a um preço de 204 milhões de yuan.
Compre 51% de patrimônio líquido de Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) ao preço de 204 milhões de yuans, e o M & um preço é razoável: a empresa comprará 51% de patrimônio líquido de Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) ao preço de 204 milhões de yuans. Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 2021 alcançou uma receita de 1,044 bilhão de yuans, incluindo 520 milhões de yuans, 282 milhões de yuans, 120 milhões de yuans, 70 milhões de yuans e 30 milhões de yuans para varejo direto, negócios por atacado, distribuição de franquias, B2C e negócios de construção de saúde respectivamente. Estimada de acordo com a escala de receita direta do varejo em 2021 e 51% de capital próprio de M&A, a avaliação correspondente desta M&A é de 0,77 vezes PS, e o preço de M&a é razoável.
A qualidade do tema de M&A é melhor, e espera-se que a sua rentabilidade continue a melhorar após M&A:
Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) tem 190 lojas auto-operadas e 359 franqueadas respectivamente na província de Hunan. Esta fusão e aquisição é propícia para aumentar a quota de mercado da empresa na província de Hunan. A partir da análise de indicadores de receita, Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) negócios de varejo direto realizou uma receita de 520 milhões de yuans em 2021, e a receita de loja única de lojas diretas foi de cerca de 2,7368 milhões de yuans / ano.A qualidade do objeto de M & A foi melhor. A partir da análise dos indicadores de lucro, Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) alcançou lucros líquidos de 8,4218 milhões de yuans e 2,6941 milhões de yuans respectivamente em 2021 e 2022q1, com taxas de juros líquidas de 0,81% e 1,02% respectivamente Graças a Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) excelente capacidade de gestão de multas e vantagens da aquisição unificada, a rentabilidade do assunto de M & A deve continuar a melhorar após a aquisição.
Sugestões de investimento: esperamos que a empresa realize lucros líquidos de 929 milhões de yuans, 1124 milhões de yuans e 1363 milhões de yuans respectivamente de 2021 a 2023, com um aumento anual de 20,9%, 21,0% e 21,2%, respectivamente; Dê uma classificação de investimento de compra – A.
Alerta de risco: a situação epidêmica afetará o progresso da expansão das lojas; A rentabilidade das lojas não atende às expectativas; O preço dos medicamentos superou as expectativas e a saída das prescrições foi menor do que o esperado.
