\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 998 Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) )
A receita cresceu de forma constante em 2021, e a tendência de crescimento do desempenho foi boa a partir de 2022q1, mantendo a classificação de “comprar”
Em 25 de abril, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021: a receita em 2021 foi de 122407 bilhões de yuans (+ 10,42%); O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 2,448 bilhões de yuans (-20,38%); Deduza lucro não líquido de 1,403 bilhão yuan (-24,80%); O fluxo de caixa operacional líquido foi de 3,459 bilhões de yuans (+ 0,44%); EPS1. 27 yuan / share (-0,33 yuan / share). A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022: a receita de 2022q1 foi de 35,15 bilhões de yuans (+ 7,73%); O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 452 milhões de yuans (-40,48%); Realizou um lucro líquido de 477 milhões de yuans (+ 13,52%); Fluxo de caixa operacional líquido -2,646 bilhões de yuans (-9,27%); EPS0. 23 yuan / share (-0,17 yuan / share). Com base na taxa de crescimento da empresa em 2021, reduzimos a previsão de lucro para 20222023 e adicionamos uma nova previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será de 3,022 (-6,55), 3,551 (-7,72) e 4,182 bilhões de yuans respectivamente, EPS será de 1,61/1,89/2,23 yuan respectivamente, e o preço atual da ação correspondente ao PE será de 6,8/5,8/4,9 vezes respectivamente. O efeito de transformação da empresa está mostrando gradualmente, o negócio de extensão da cadeia industrial entrará gradualmente no período de colheita e o teto dos negócios será melhorado sob empoderamento digital, Tipos de negócios inovadores tornam-se um novo motor para o crescimento do negócio e mantêm a classificação “comprar”.
Continuaremos a promover todas as operações de categoria, toda a cobertura de canais e todos os serviços de cena
Em toda a operação da categoria, as especificações do produto da empresa aumentaram para 510000. Em termos de cobertura de canais Omni, a escala de clientes b-end da empresa aumentou para 397000, percebendo a cobertura total dos canais terminais; A empresa tem mais de 26 milhões de clientes C-end online e offline. Em termos de serviços de cenário completo, a empresa expandiu-se de um único modelo de negócios tradicional de distribuição farmacêutica para modelos de negócios multi-cenários, como distribuição digital, promoção geral de agentes, logística de terceiros e serviços de valor agregado tecnológico.
Ao consolidar as conquistas da transformação, cultivar ativamente novas forças motrizes e novas formas de negócios
O plano “aliança de dez mil lojas” fez um avanço. Até o final de 2021, o plano “aliança de dez mil lojas” realizou 6138 farmácias autônomas e franqueadas, incluindo 231 lojas diretas e 5907 lojas franqueadas, cobrindo 28 províncias e cidades da China. Estima-se que haverá mais de 10000 farmácias até o final de 2022, e se esforçam para desenvolver mais de 30000 farmácias de aliança nos próximos três anos, atendendo mais de 100 milhões de membros C-end.
Dica de risco: a implementação da transformação digital não é como esperado; A promoção de projetos de serviços de extensão da cadeia industrial foi menor do que o esperado, e a redução do preço dos medicamentos foi maior do que o esperado.
