\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 96 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Anúncio da empresa: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 2022q1 receita operacional é 431 milhões de yuans / + 66,07%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 280 milhões de yuans / + 64,03%; Fluxo de caixa operacional: 240 milhões de yuans / + 55,22%; EPS1. 29 yuan / + 63,29%.
A expansão do pessoal de vendas promoveu a taxa de despesas de vendas para aumentar ligeiramente, e a rentabilidade permaneceu alta. A margem de lucro bruto/margem de lucro líquido das vendas 22q1 foi de 94,45% / 65,03%, respectivamente, face a + 1,95pcts / + 1,09pcts no mesmo período do ano anterior e + 0,38pct/6,44pcts no mesmo período do ano anterior. A taxa de despesa de vendas 22q1 é de 12,53% / + 1,72pct, especula-se que se deva principalmente ao aumento dos custos de pessoal causado pela expansão ativa da equipe de vendas da empresa. A taxa de gestão é de 5,10% / + 0,47pct, a taxa de P & D é de 6,73% / – 2,15pct mês a mês e a taxa financeira é de – 3,02% (igual período do ano passado – 4,63%).
No contexto da prevenção e controlo de epidemias ou impacto a curto prazo num pequeno número de áreas. Desde o primeiro trimestre, a epidemia espalhou-se por todo o país, e Shenzhen, Xangai e outras cidades de primeira linha tomaram medidas de prevenção e controle epidêmico em graus variados, o que afetou objetivamente o cenário de consumo offline. Sob este pano de fundo, o volume de receita 22q1 da empresa aumentou mês após mês, o que é excelente (21q4 receita operacional de 425 milhões). Especulamos que os negócios da empresa em Xangai foram afetados em certa medida em março (de acordo com o relatório anual de 21 anos, a China Oriental representou 45% da receita da empresa), enquanto a promoção do produto em outras regiões foi relativamente suave e aumentou significativamente. Acreditamos que a flutuação da situação epidêmica ainda é um fator de curto prazo. Com a melhoria gradual do controle epidêmico, a demanda ainda é após a recuperação das cenas de consumo offline. Portanto, o ritmo de compra de instituições downstream em um pequeno número de áreas epidêmicas pode ser retardado, mas o valor total será reabastecido no futuro.
Ao longo do ano, corpo alto + anjo branco ainda é a força motriz para o crescimento alto das vendas. A agulha de tatuagem de pescoço de corpo alto ocupou as mentes dos consumidores no segmento de mercado.Espera-se que a agulha de bolha huihuiho e a agulha panda aumentem ainda mais nos canais terminais, impulsionando o crescimento contínuo de produtos de corpo alto; Ao mesmo tempo, a equipe de vendas da empresa expandiu este ano, o que pode ajudar melhor os novos produtos do yubai Angel a irradiar no canal terminal. Em termos de todo o ano, esperamos que o hi Ti + moistening angel continue impulsionando o crescimento da empresa sob o pano de fundo do aprofundamento da cooperação institucional existente e cobrindo mais canais terminais. Sob o pano de fundo de uma supervisão mais rigorosa, a liberação acelerada de produtos paralelos e falsificados promoverá ainda mais os produtos licenciados competitivos e genuínos da empresa para aproveitar mais participação de mercado.
Sugestão de investimento: comprar – uma classificação de investimento. A empresa compreende ativamente a tendência do mercado, continua a investir fortemente em P & D para melhorar o poder do produto e aproveita proativamente a oportunidade de traçar a linha de produtos. Espera-se que novos produtos abram novos espaços de lucro sob o pano de fundo de supervisão mais rigorosa. Estima-se que a taxa de crescimento da receita de 2022 a 2024 será de 64,4% / 52,0% / 42,6% respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 14,9 / 22,7 / 3,32 bilhões respectivamente, com a taxa de crescimento correspondente de 55,4% / 52,2% / 46,5% respectivamente.
Dicas de risco: 1) risco macroeconômico, demanda do mercado é menor do que o esperado; 2) A concorrência da indústria intensifica-se, e a promoção de novos produtos é menor do que o esperado; 3) O progresso da revisão dos produtos em desenvolvimento é inferior ao esperado; 4) Risco de acidente de segurança médica, etc.
