\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 987 Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) )
A receita comercial da empresa aumentou 28,8% no primeiro trimestre de 2027, com um crescimento homólogo de 28,8%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 70,886 milhões de yuans, um aumento anual de 55,67%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 62,455 milhões de yuans, com um aumento anual de 39,99%.
O aumento do volume de novos produtos e a compra centralizada impulsionaram o desempenho no país e no exterior: no primeiro trimestre de 2022, garantindo a oferta estável de pedidos de negócios no mercado internacional, a empresa promoveu o volume de alta velocidade de novos produtos. A implementação contínua de novos produtos nos mercados interno e externo ajudou o rápido crescimento do desempenho em 2022q1. Esperamos que o rápido volume de seringas de segurança seja a principal razão; Na China, contando com o aumento da participação de mercado de produtos de aquisição centralizada, a promoção efetiva de outros produtos médicos e o incremento trazido pelos produtos de consumo, esperamos que o rápido aumento na demanda por tubos de amostragem de vírus impulsionado pela epidemia e o rápido crescimento de agulhas médicas e americanas leve ao rápido crescimento do desempenho do Q1 em 2022 no primeiro trimestre.
Ganhando a oferta de compra centralizada em muitos lugares e acelerando a penetração no mercado em branco: em 2021, a China continuou a promover a compra centralizada de dispositivos médicos.A agulha de habitação da empresa e o conjunto de infusão funcional foram incluídos no catálogo de compra centralizada de consumíveis médicos e ganhou a oferta na compra centralizada em Hebei, Shandong e outros lugares, que não só acelerou a penetração dos produtos da empresa no mercado em branco, expandiu a participação de mercado local dos produtos da empresa, mas também promoveu a entrada de outros produtos da empresa no mercado local em certa medida. Além disso, sob o pano de fundo da otimização contínua do desempenho da substituição da insulina na China, espera-se que a empresa tenha uma participação de mercado mais alta da substituição da insulina no futuro. Ao mesmo tempo, espera-se melhorar gradualmente o desempenho e o desempenho de custo das agulhas domésticas do tratamento da insulina, que é altamente competitivo no futuro.
O enriquecimento contínuo das linhas de produtos lançou as bases para o desenvolvimento a longo prazo da empresa: a empresa sempre prestou atenção à P & D e inovação, os produtos foram continuamente atualizados e os novos produtos desenvolvidos foram listados um após o outro. Em 2021, o saco de beleza único foi registrado na China e lançado no mercado; 510k registro e apresentação de agulha de injeção de segurança descartável, seringa de segurança descartável e outros produtos foram concluídos. Em 2021, a empresa completou o primeiro registro de 14 produtos e continuou o registro de 26 produtos. No futuro, a lista contínua de dispositivos médicos e de beleza, injeção de segurança e produtos de intervenção ampliará ainda mais a linha de produtos da empresa e aumentará os lucros da empresa.
Previsão de lucro e classificação de investimento: mantemos a previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022 / 2023 / 2024 para ser RMB 396 / 513 / 649 milhões, e o valor de mercado atual correspondente ao PE é de 15 / 12 / 9 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a promoção de novos produtos não é como esperado; Perdas cambiais; A implementação da política de compra centralizada superou as expectativas.
