\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022: em 2022q1, a empresa realizou uma receita operacional de 1,382 bilhão de yuans, um aumento anual de 1,15%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 281 milhões de yuans, um aumento anual de 191,03%. Beneficiando da demanda quente no mercado downstream de diamantes cultivados e diamantes industriais, o preço de venda dos produtos da empresa aumentou significativamente e o desempenho atual melhorou significativamente.
A proporção de negócios de materiais superduros aumentou e a rentabilidade melhorou: em 2022q1, a margem de lucro bruto da empresa foi de 36,76%, com aumento homólogo de + 16,11pct e aumento mensal de + 23,37pct; A taxa de despesa com vendas / taxa de despesa gerencial / taxa de despesa financeira foi de 0,91% / 6,77% / – 0,84%, respectivamente, com um aumento homólogo de -0,26 / – 0,16 / + 0,02pct. O aumento substancial da margem de lucro bruto deve-se principalmente ao aumento da proporção de diamantes cultivados e produtos industriais de diamante com alto lucro bruto.
Cultive líderes da indústria de diamantes e desfrute de dividendos da indústria através da conversão de capacidade: a participação de mercado de produtos de diamante no Centro-Sul da China, uma subsidiária, tem sido constantemente o primeiro no mundo por muitos anos. O volume de vendas de materiais superduros ultrapassou 5 bilhões de quilates em 2021. Está gradualmente convertendo capacidade e expandindo a produção de diamantes. A empresa assume a liderança na tecnologia de grande quilate no campo do cultivo de diamantes, tem sido capaz de produzir de forma estável blanks de diamante cultivado dentro de 30 quilates e pode fornecer em lote blanks de diamante cultivado de alta qualidade de mais de 3 quilates. Desde o final de 2021, a empresa lançou concursos para uma série de 900 prensas de câmara de grande porte para cultivar a produção de diamantes. Espera-se que a proporção de produtos brutos acima de 6ct atinja 95% e a capacidade de produção de diamantes cultivados continue a melhorar. Ao mesmo tempo, espera-se que o preço médio de venda dos produtos aumente estruturalmente e a rentabilidade seja ainda maior.
Sugestão de investimento: o principal produto de cultivo da empresa Diamante & diamante industrial está em falta. O projeto de expansão da produção é selecionado para o projeto “982” em Henan. Após a melhoria da capacidade, espera-se que o desempenho continue a crescer. Espera-se que a empresa realize o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 1.038/12.43/1.425 bilhão de 2022 a 2024, correspondendo à atual avaliação PE de 28x / 23x / 20x respectivamente, e será classificada como “compra”.
Dica de risco: a demanda por perfuração de cultivo é menor do que o esperado, a concorrência da indústria é intensificada e o negócio de equipamentos especiais continua sofrendo perdas.
