\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 123 Montnets Cloud Technology Group Co.Ltd(002123) )
Em 26 de abril de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 3,175 bilhões de yuans, um aumento anual de 16,07%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de -238 milhões de yuans, que passou de lucro para perda ano a ano. Ao mesmo tempo, a empresa lançou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita de 693 milhões de yuans, um aumento anual de 11%.
O negócio de mensagens 5g da empresa alcançou um rápido crescimento e a alta tendência de crescimento em 2022q1 continua. A empresa continuou a aumentar o investimento em pesquisa e desenvolvimento e promoção de mercado de novos produtos, como notícias de mídia rica de 5g, comunicação em nuvem internacional e número de serviço Huawei.Em 2021, o volume de negócios de notícias de mídia rica de 5g aumentou 300% ano a ano, e o lucro bruto aumentou 200% ano a ano após deduzir uma certa quantidade de custo experimental; A receita do negócio internacional de comunicação em nuvem aumentou 500% ano a ano, e o lucro bruto aumentou 3200% ano a ano. De acordo com o relatório da empresa para o primeiro trimestre de 2022, o volume de negócios de mensagens ricas de mídia 5g da empresa aumentou 159,92% ano a ano no primeiro trimestre, e o volume de negócios de comunicação em nuvem internacional aumentou 1069% ano a ano, continuando a tendência de alto crescimento. O negócio de mídia rica 5g está sob desenvolvimento contínuo e marketing e expansão em larga escala, resultando em um alto aumento nas despesas de P & D e despesas de vendas. 5g está em um estágio importante de rápido desenvolvimento, estabelecendo uma base importante para o desenvolvimento da empresa a longo prazo.
Espera-se que a cooperação na nuvem da Huawei traga mudanças no modelo de negócios, e o negócio de mensagens 5g continua a fazer progressos de benchmarking. 1) Mudanças potenciais no modelo de negócios: o acordo assinado entre a empresa e a nuvem Huawei estipula que Shenzhen mengwang fornecerá capacidade de análise de terminal de informações inteligentes, suporte técnico e outros serviços como parceiro da nuvem Huawei. Esta cooperação não só ajuda a empresa a melhorar a escala de negócios de notícias ricas em mídia 5g, mas também deve trazer mudanças ao modelo de negócios, ou seja, promover a transformação do modelo de negócios da empresa para SaaS como faturamento de volume bem sucedido e liquidação mensal. Na era das notícias 5g, espera-se que a empresa forneça aos clientes a capacidade de plataforma + serviços. Em face de amigos e operadores, mais saída é a capacidade da plataforma, e o formulário de carregamento também pode mudar. 2) Benchmarking progresso do negócio de mensagens 5g: o applet SMS da empresa cobriu 400 milhões de usuários, e as aplicações de operadores, governos e hospitais começaram a pousar. De acordo com as atas da reunião pública da empresa, o applet SMS deve cobrir 600700 milhões de usuários até o final deste ano, correspondendo a 60-70% dos usuários de telefones móveis. Em termos de projetos típicos, a empresa selecionou o “projeto de recrutamento de parceiros da China Mobile Internet Co., Ltd. na capacidade de serviço de análise de terminal applet SMS 2.0”, que se espera estabelecer uma referência típica em applet SMS e estabelecer uma base importante para a obtenção de mais clientes e inovação de modelo. Ao mesmo tempo, a empresa reservou tecnologia e talentos, fortaleceu o desenvolvimento de negócios no exterior, ajudou as empresas chinesas a realizar negócios relevantes e organizou operações locais. foi organizado com sucesso em Hong Kong, Indonésia, Austrália e outros lugares na China.
Sugestão de investimento: a comercialização de notícias 5g continua a avançar, e espera-se que a empresa, como empresa líder, se beneficie por muito tempo. Durante o período de promoção de 5g, o desempenho da empresa estava sob pressão de curto prazo devido ao investimento em custos e outras razões, mas os negócios de notícias de 5g progrediram rapidamente. No primeiro trimestre de 2022, os negócios relevantes ainda mantiveram rápido crescimento. A pressão de curto prazo sobre o desempenho não alterou a expectativa de longo prazo, e o rápido crescimento dos negócios de alto lucro bruto também promoverá a recuperação do desempenho. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 309 / 413 / 554 milhões de yuans, e o PE correspondente será 23x, 17x e 13X respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: o progresso comercial da mensagem 5g é menor do que o esperado, e a forma de aplicação da indústria pode mudar.
