\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 960 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) )
Evento:
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita de 746 milhões de yuans, um aumento anual de 64,71%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 666213 milhões de yuans, um aumento anual de 30,64%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 626583 milhões de yuans, com um aumento anual de 39,40%.
O principal negócio foi constantemente promovido, e o negócio de evacuação de emergência manteve uma alta tendência de crescimento
Em 2022q1, visando a situação epidêmica repetida na China, a empresa promoveu ativamente o desenvolvimento contínuo de negócios por meio de estratégias dinâmicas, como o fortalecimento do inventário de segurança, o aumento da logística e rastreamento de frete e o vínculo de múltiplas bases de capacidade de produção, e o desempenho geral atingiu as expectativas. Da perspectiva de dividir os negócios da empresa, o negócio geral de alarme de incêndio da empresa 2022q1 cresceu constantemente, entre os quais a marca bluebird e os negócios no exterior são relativamente estáveis, e a marca de longo prazo continuou a crescer em mais de 40%; Iluminação de emergência e negócios de evacuação inteligente mantiveram uma tendência de crescimento rápido, com um aumento anual de mais de 200%; Os negócios de extinção de incêndio a gás e detecção de gás mantiveram um crescimento constante e rápido. No campo da proteção inteligente contra incêndios, a empresa realizou a construção da gestão da segurança contra incêndios de Huangshi, Nanjing Logistics Center, Guangxi Vocacional e faculdade técnica e outros projetos. O número de unidades online de ” Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) cloud” atualmente excede 22000, e o número de pontos online excede 1,5 milhão.
Continuar a desenvolver e construir canais, marcas e novas equipes de negócios para melhorar a competitividade abrangente
As despesas de gestão 2022q1 da empresa, despesas de P & D e despesas de vendas foram 56 / 54 / 105 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 40,40%, 53,35% e 66,53%, basicamente combinando a taxa de crescimento do lado da receita da empresa. Tendo em vista a situação epidêmica repetida e o aumento óbvio dos custos das matérias-primas, a empresa implementou uma série de medidas de tratamento, tais como a ligação de mineração e pesquisa, redução de custos e aumento de eficiência, e usou o chip auto-desenvolvido “Crested Ibis”. O lado da oferta de matérias-primas do produto era relativamente estável como um todo, e a margem de lucro bruto geral do primeiro trimestre em 2022 foi de 39,19%. A empresa também atribuiu grande importância à gestão da cobrança de contas a receber, fortaleceu ainda mais os esforços de cobrança e alcançou bons resultados como um todo.
O setor pan-industrial de proteção contra incêndios foi promovido de forma ordenada e continuou a promover a aterrissagem e cooperação multidimensional de projetos de armazenamento de energia e proteção contra incêndios
A empresa promoveu ativamente e ordenadamente o layout do setor de proteção contra incêndios industrial pan, com uma entrega de mais de 10 milhões de yuans, e ganhou sucessivamente a licitação, incluindo Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Fujian Industrial Park, Ningde Fuding tempos fábrica de bateria de lítio, AVIC bateria de lítio e outros projetos representativos. Em termos de armazenamento de energia e combate a incêndios, a empresa continua a enriquecer e iterar o sistema de produtos de armazenamento de energia “detecção + combate a incêndios”, e espera-se lançar uma solução sistemática de armazenamento de energia em 2022. Além disso, a empresa promove ativamente a implementação de projetos de armazenamento de energia e cooperação estratégica com empresas de baterias. Recentemente, a empresa liderou a “inovação de empresas de segurança contra incêndios de armazenamento de energia” do ramo de aplicação de armazenamento de energia da CESA China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) e associação física da indústria de energia.
Consultoria em investimentos e previsão de lucros
A empresa 2022q1 respondeu ativamente ao impacto negativo da epidemia e ao aumento dos preços das matérias-primas, promoveu ativamente e firmemente seus negócios e estabeleceu um bom começo para todo o ano. Acreditamos que sob a ressonância da matriz rica de produtos e fortes canais de vendas, a empresa continuará a realizar seu desempenho e aumentar sua participação de mercado. Ao mesmo tempo, a promoção contínua do armazenamento de energia e negócios de combate a incêndios ajudará a melhorar a competitividade abrangente da empresa. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 713 / 972 / 1272 milhões de yuans respectivamente. O preço atual da ação corresponde a EPS de 2,04/2,79/3,65 e PE de 15,2/11,1/8,5 vezes respectivamente, mantendo a classificação “comprar”.
Dicas de risco
A taxa de crescimento do armazenamento de energia e combate a incêndios é menor do que o risco esperado, a expansão do mercado de evacuação de emergência é menor do que o risco esperado e o preço das matérias-primas sobe acentuadamente
