\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 00)
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Changsha Dialine New Material Sci.&Tech.Co.Ltd(300700) lançou o primeiro relatório trimestral de 2022. em 2022q1, a empresa realizou uma receita operacional de 122 milhões de yuans, um aumento de 175,8% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 14 milhões de yuans, revertendo as perdas ano a ano; Deduza o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 14 milhões de yuans, revertendo a perda ano a ano. Ao mesmo tempo, foi anunciado que a empresa adicionou 24 milhões de km/ano de capacidade de linha diamantada, com uma capacidade total de 36 milhões de km.
Principais pontos de investimento
O desempenho está alinhado com as expectativas e a rentabilidade é gradualmente melhorada
O desempenho 2022q1 da empresa melhorou significativamente mês a mês, com a margem de lucro bruto de vendas aumentou 17 pcts para 28% mês a mês, e a margem de lucro líquido foi de 10,88%. O lucro virou-se de perda em lucro, que se deveu principalmente ao aumento do investimento da empresa em tecnologia e realização de transformação técnica (transformação técnica de máquina de 8 fios para máquina de 15 fios), resultando no rápido e grande volume de negócios de roscas diamantadas.
A demanda fotovoltaica superou as expectativas e expandiu ainda mais a produção para melhorar a capacidade de produção
Desde 2022, afetada pela crise energética europeia e pela pressa de instalar na Índia, a demanda downstream de fotovoltaica superou as expectativas, e a maioria das empresas na indústria de linha Vajra manteve uma alta taxa operacional desde o início do ano. Desde este ano, a produção mensal da empresa atingiu basicamente a capacidade total. Atualmente, a capacidade de produção da empresa é de cerca de 1 milhão de km / mês, o que é pequeno em comparação com a demanda global da indústria. Sob a condição de que a nova planta esteja pronta para uso, a empresa planeja aumentar a capacidade de produção da linha de diamante em 24 milhões de km / A. após essa expansão, a capacidade de produção total da empresa chegará a 36 milhões de km / A. O valor estimado do investimento da empresa é de cerca de 150 milhões de yuans. Esperamos que, se a expansão for bem sucedida, a participação de mercado da empresa aumente.
Espera-se que os produtos de apoio da indústria fotovoltaica contribuam gradualmente com lucros
Além de safira, materiais magnéticos, quadrado de silício e fio diamantado para corte, a empresa também está expandindo ainda mais os campos de aplicação de produtos de fio diamantado largo, como a atualização de métodos de processamento em campos tradicionais, como grafite e pedra. A pesquisa e desenvolvimento de outros novos produtos da empresa também começou a alcançar resultados gradualmente, e alguns produtos começaram a realizar vendas em larga escala, como materiais de moagem e polimento e corda de fio de tungstênio, que é esperado para trazer novo espaço de crescimento para a empresa.
Previsão de lucros
Prevemos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 670 milhões, RMB 1,20 bilhão e RMB 1,64 bilhão respectivamente, e seu EPS será de RMB 0,73, RMB 1,42 e RMB 2,01 respectivamente. O PE correspondente do preço atual das ações será de 22, 12 e 8 vezes respectivamente, dando a classificação de investimento “recomendado”.
Dicas de risco
A instalação fotovoltaica não atendeu às expectativas, a expansão da linha de diamantes não atendeu às expectativas, os preços da linha de diamantes caíram, os preços das commodities a granel subiram, etc.
