\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 080 Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) )
Análise do desempenho
Na noite de 25 de abril, a empresa divulgou o relatório anual de 21 anos e o relatório trimestral de 22 anos. No 21º ano, a receita foi de 450 milhões de yuans, Y / y44,5% 63%； O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 105 milhões de yuans, Y / y159 milhões de yuans 65%； Deduza lucro não líquido de 71 milhões de yuan, Y / y119,5% 73%, ligeiramente superior à previsão mediana. 22q1 Receita: 61 milhões de yuan, Y / y15,5 milhões de yuan 32%； O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 02 milhões de yuans, Y / y-20,11%; Deduza não RMB 01 milhões, Y / y-64,30%.
Análise empresarial
A receita anual aumentou significativamente e o desempenho no exterior foi brilhante. A margem de lucro bruta abrangente de 21 anos é de 45,4%, Y / y-1,51pp, o que se espera ser causado principalmente pelo aumento dos custos de matéria-prima upstream. A receita industrial de comunicação da Internet das coisas foi 217 milhões de yuans, Y / y37,5% 55%, margem bruta de lucro 48,88%, Y / y-2,6pp; As vendas de Iwos aumentaram constantemente, com uma receita de 99 milhões de yuans, Y / y19,5% 16%, margem bruta de lucro 38,34%, Y / Y1 16PP; Os produtos do sistema de controle de vendas inteligente continuaram a atualizar software e hardware, e a receita anual foi de 73 milhões de yuans, Y / Y108 97%, taxa de lucro bruto 32,09%, Y / y-4,51pp. O desempenho no exterior aumentou significativamente, com receita no exterior de 148 milhões de yuans em 21 anos, Y / y59,5% A AA representou 33,3%, representando 54,3% 4pp, margem de lucro bruta 56,46%, Y / Y1 88PP.
Adere à inovação independente e R & D, com alta atualização de produtos e taxa de conversão de R & D. No 21º ano, o investimento em P & D foi de 49 milhões de yuans, Y / Y25 57%, representando 10,93% da receita. Durante o período de relatório, o sistema de rede de veículos inteligentes e a linha de produtos de comunicação industrial foram melhorados, o roteador industrial econômico ir305 e 5g versão atualizada foram lançados e o esquema de rede de gerenciamento de nuvem “Xinghan” foi lançado. Atualize o software da plataforma iwos e o software do serviço do algoritmo, e melhore a linha de produtos do sistema inteligente da rede de distribuição. Para a demanda de terminal inteligente de varejo não tripulado, o gabinete de venda automática inteligente AI da compra do antílope será lançado em breve. será combinado com a avaliação da gestão do terminal do PC, adaptar-se ao terminal pequeno do programa, e adotar o algoritmo inteligente da IA + a fotografia dupla para ajudar o varejo digital novo. O campo IOT lançou o gateway de computação de borda ig502 econômico para atender às necessidades de “colaboração de borda” das empresas.
Energia inteligente e manufatura inteligente têm amplas perspectivas e estão otimistas sobre o crescimento a longo prazo da empresa. O 14º plano quinquenal para o desenvolvimento da economia digital propõe que o valor agregado das principais indústrias da economia digital represente 10% do PIB em 25 anos. Entre elas, há uma forte demanda por transformação inteligente de empresas de manufatura e operadores de energia. Espera-se que a empresa aproveite as oportunidades de transformação digital e outras indústrias. A empresa aumentou sua equipe de vendas e construção de canais. Atualmente, seu negócio cobriu a Europa, América, Ásia Pacífico e outros mercados, e continua a fortalecer sua capacidade média e Taiwan. Espera-se que o lucro cgar seja de cerca de 40% nos próximos três anos.
Ajustamento de lucros e sugestões de avaliação
Basicamente mantemos a previsão de lucro (a faixa de ajuste entre renda e lucro líquido atribuível à empresa-mãe é inferior a 5%), e estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de RMB 134171/211 milhões, correspondendo a pe15/12/10 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
O investimento na rede elétrica é menor do que o esperado, novos produtos P & D e promoção do mercado são menores do que o esperado, a concorrência do mercado é feroz, a expansão do mercado no exterior é menor do que o esperado, risco da cadeia de suprimentos, risco de flutuação da taxa de câmbio, redução dos acionistas.
