\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 13 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Resumo do evento
Em 24 de abril de 2022, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) divulgou o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022. O lucro líquido da empresa-mãe foi de RMB 15,39 bilhões, um aumento homólogo de RMB 16,31 bilhões, com um aumento homólogo de 6,61%. A empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 1,30 yuan (incluindo impostos) para cada 10 ações. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 3,124 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 22,08%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 507 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 34,39%.
O core business cresceu constantemente e o número de membros efetivos ultrapassou 50 milhões
Em 2021, a empresa construiu uma plataforma de vídeo longo de alto limiar, e a escala de receita do negócio de vídeo na Internet manga TV, a principal plataforma, manteve um crescimento constante, com uma margem de lucro bruto de 43,61%, um aumento de 2,92pct em relação ao mesmo período do ano passado. Durante o período de relatório, a empresa explorou ativamente novos modelos de marketing, e a receita de negócios de publicidade atingiu uma nova alta de 5,453 bilhões de yuans, um aumento anual de 31,75%. A receita comercial dos operadores aumentou significativamente, realizando uma receita de 2,12 bilhões de yuans, com uma taxa de aumento de 27,17%. Em 2021, a empresa alcançou uma renda de membros de 3,688 bilhões de yuans, um aumento anual de 13,3% e o número de membros efetivos atingiu 50,4 milhões, um aumento de 39,5% em relação ao final de 2020. Ao fortalecer a cooperação de canal, a empresa melhorou ainda mais a taxa de conversão de membros e a penetração do usuário, melhorou de forma abrangente os direitos e interesses dos membros e criou conteúdo personalizado para membros de variedade.
Cultive profundamente a criação do tema e respeite a inovação de conteúdo
Em 2021, a empresa lançou o “centenário da fundação do partido” drama de homenagem “ideal brilha na China” e “refinando em aço”, estabeleceu um estúdio de documentário, lançou 17 obras de alta qualidade com energia positiva como tema principal, como “a filha do partido”, “juventude no momento certo” e “brilhante comum: revezamento juvenil”, e preparou mais de 20 documentários como “estes dez anos” e muitos dramas cinematográficos e televisivos como “rio longo no mundo”, tocando a voz mais forte da publicidade mainstream para acolher o 20º Congresso Nacional do CPC. A empresa segue o alto limiar e plataforma de vídeo longa, e se concentra na produção de conteúdo de alta qualidade. Mango TV tem 26 programas de variedade, 29 equipes de produção de cinema e televisão e 34 estúdios estratégicos do “plano Xinmang”. Em 24 de abril de 2022, a estréia do programa de variedade musical “som nunca pára” recebeu uma resposta calorosa. A empresa possui ricas reservas de conteúdo de alta qualidade ao longo do ano, o que se espera apoiar o crescimento estável do desempenho.
Layout a nova faixa e explorar a inovação do meta universo permitindo conteúdo
A empresa desenvolveu independentemente a plataforma de produção e transmissão em nuvem “Guangguang”, aplicou com sucesso a tecnologia 5g e VR de produção e transmissão à “noite de nascimento familiar” de “irmão através de espinhos”, e lançou sucessivamente uma série de realizações inovadoras, incluindo host virtual, plataforma de vídeo interativa, plataforma de reparo e aprimoramento de vídeo imgo ultra-alta definição, plataforma de produção e transmissão de Internet 4K ultra-alta definição, sistema de aprimoramento de realidade de conteúdo de vídeo 3D, etc. A empresa continua focada em AR, VR, XR e outras tecnologias de ponta. Com base no Laboratório Chave 5g concedido pela Administração Estadual de rádio, cinema e televisão, a empresa promove a P & D e aplicação de NFT, produção humana digital e tecnologia de produção e radiodifusão de conteúdo virtual. A exploração de novas formas de negócio deve proporcionar um novo empoderamento para a inovação de conteúdo da empresa.
Aconselhamento em matéria de investimento
Combinado com o relatório anual e o primeiro relatório trimestral, ajustamos a previsão da receita da empresa de 19,56623336 / (imprevisível) bilhões de yuans em 20222024 para 17,716200,33 / 22,171 bilhões de yuans, ajustamos a previsão do lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2,865 / 34,41 / (imprevisível) bilhões de yuans em 20222024 para 2,518 / 29,16 / 3,255 bilhões de yuans, e ajustamos EPS 1,2 bilhão de yuan 53 / 1,84 / (não previsto) yuan é previsto para 1,35 / 1,56 / 1,74 yuan, correspondendo ao preço de fechamento de 28,92 yuan / ação em 25 de abril de 2022, e PE é 21, 18 e 16 vezes respectivamente. A empresa é a referência da plataforma estatal de novas mídias, com negócios de alta qualidade e ativos escassos. Atualmente, o nível de avaliação está em um nível histórico baixo. Estamos otimistas com o espaço crescente do preço das ações da empresa e mantemos a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
Riscos regulamentares da indústria; Risco de fuga de cérebros; A expansão de novos negócios é menor do que o risco esperado.
