\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
Evento: em 25 de abril de 2022, Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 840 milhões de yuans, um aumento anual de 39,87%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 51 milhões de yuans, um aumento anual de 4,66%; A dedução do lucro não líquido foi de 47 milhões de yuans, com um aumento anual de 5,52%. Devido ao aumento do investimento da empresa nos serviços de construção e comercialização da plataforma “nova rota elétrica”, a perda operacional foi de cerca de 15 milhões de yuans. Após deduzir o impacto da perda, o lucro líquido em um único trimestre aumentou em mais de 30%.
A margem de lucro bruta global diminuiu, principalmente devido às mudanças na proporção de investimento e receita de novos negócios. No primeiro trimestre de 2022, a margem de lucro bruto global da empresa foi de 35,32%, queda de 7,7% em relação ao mesmo período do ano passado. A diminuição da margem de lucro bruto da empresa foi principalmente devido ao fato de que “xindiantu” e outros novos negócios estavam no período de investimento, e o negócio de terminais de TV Internet com baixa margem de lucro bruto aumentou rapidamente ano a ano no primeiro trimestre, a proporção de receita aumentou e a margem de lucro bruto de outros negócios foi relativamente estável.
O rápido desenvolvimento do “xindiantu” estabeleceu uma base sólida de negócios para serviços de operação de energia. No primeiro trimestre, a plataforma de carregamento de agregação “xindiantu” manteve um rápido desenvolvimento e alcançou uma receita operacional de mais de 60 milhões de yuans, excedendo a receita anual do ano passado. O crescimento líquido de usuários registrados em um único trimestre ultrapassou 700000, chegando a quase 3 milhões; A cobertura da pilha de carregamento é de quase 400000; A capacidade de carregamento agregada da plataforma ultrapassou 330 milhões de kwh em um único trimestre, um aumento de cerca de 7 vezes em relação ao mesmo período do ano passado. Com base nisso, a plataforma comprou previamente mais de 100 milhões de graus de Gmv, e a atividade do usuário e a aderência foram rapidamente melhoradas, de modo a consolidar continuamente a base de negócios para a próxima etapa dos serviços de operação de energia.
O negócio digital de energia aumentou ligeiramente, e o crescimento subsequente é altamente determinista. Afetada pelo fechamento e controle da epidemia, a renda do negócio de digitalização de energia dominado pela rede elétrica aumentou ligeiramente e a margem de lucro foi estável. Por um lado, a incerteza do investimento de ciclo reverso da rede elétrica é forte, e o orçamento anual deve ser concluído; Por outro lado, a receita no primeiro trimestre representou menos de 10% do ano inteiro, e o estoque da empresa aumentou cerca de 160 milhões em relação ao final do ano passado. Os itens que não concluíram o processo contratual devido ao controle de selagem são temporariamente incluídos na conta de estoque, e a receita será reconhecida em sucessão.
Construir uma rede de interconexão de energia conectando oferta e demanda e agregando serviços no lado da demanda de energia com base na digitalização, comercialização e cenário pode se tornar a principal maneira de neutralização de carbono Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) como o elo entre a energia elétrica e os usuários finais, contando com a estratégia de tração nas duas rodas de “digitalização de energia + energia Internet”, tanto a atualização digital do próprio sistema de energia quanto o crescimento explosivo da demanda de serviços de energia dos usuários finais, como veículos elétricos trarão crescimento determinístico e enorme espaço de desenvolvimento para os negócios da empresa.
Sugestão de investimento: esperamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de 5,731 bilhões de yuans, 7,128 bilhões de yuans e 8,923 bilhões de yuans respectivamente, com taxas de crescimento de 23,53%, 24,37% e 25,18%, respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,041 bilhão de yuans, 1,300 bilhão de yuans e 1,685 bilhão de yuans respectivamente, com taxas de crescimento de 22,97%, 24,83% e 29,62%, respectivamente; O EPS correspondente de 2022 a 2024 é 1,00 / 1,24 / 1,61 yuan respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações é 20 / 16 / 13 vezes respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dica de risco: a concorrência do setor intensifica os riscos, e a expansão de novos negócios é menor do que o esperado.
