\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
O desempenho do primeiro trimestre de 2022 foi estável e o crescimento da receita acelerou em março. A receita do primeiro trimestre da empresa em 2022 foi de 1,255 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de 61,57%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 200 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 31,07%. Espera-se beneficiar principalmente do alto crescimento do lado da renda, em que a receita de vendas de produtos funcionais de cuidados da pele aumentou significativamente. Referindo-se aos dados operacionais previamente divulgados pela empresa de janeiro a fevereiro de 2022, a taxa de crescimento da receita da empresa em março de 2022 atingiu cerca de 69%, superior à taxa de crescimento de 55% de janeiro a fevereiro, e ainda apresentou forte desempenho sob influência da epidemia.
A taxa de despesas de vendas aumentou e o investimento em I & D aumentou ainda mais. Em 2022, a margem bruta de lucro do primeiro trimestre da empresa foi de 77,13%, com uma taxa homóloga de -1,56 PCT, e a taxa de despesas com vendas foi de 45,12%, com uma taxa homóloga de + 1,55 PCT, que deve ser afetada pelo desenvolvimento de marketing de produtos terminais e outros fatores. O rácio de despesas em P&D da empresa aumentou de + 1,48pct para 6,49% em relação ao ano anterior, o que se deve ao aumento das despesas salariais e de incentivo patrimonial dos empregados, bem como ao impacto do aumento do investimento direto em P&D e da terceirização das despesas em P&D no período atual devido ao aumento dos projetos de P&D. Em termos de fluxo de caixa, a saída de caixa operacional líquida da empresa foi de 217 milhões de yuans, principalmente devido ao pagamento de contas a pagar e compensação de funcionários a pagar no final do ano passado, bem como ao aumento das despesas pagas devido ao aumento da receita de vendas.
Aviso de risco: situação epidêmica repetida; A taxa de crescimento do comércio eletrônico não atendeu às expectativas; A promoção de novos produtos não atendeu às expectativas
Sugestão de investimento: como uma empresa mundialmente famosa de biotecnologia e empresa de materiais bioativos, espera-se que a empresa melhore e expanda continuamente sua matriz de negócios acelerando a extensão endógena no futuro próximo, e realize ainda mais a competitividade do mercado de seu core business, incluindo a participação no estabelecimento de fundo de private equity em abril de 2022, com foco exato em P & D funcional de cuidados com a pele e incubação de marca, adquirindo 51% de patrimônio da biologia Yierkang e entrando na indústria de colágeno. Mantemos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 está previsto para ser 1,064 bilhão de yuans / 1,426 bilhão de yuans / 1,877 bilhão de yuans, o EPS correspondente é de 2,22 yuan / 2,97 yuan / 3,91 yuan / ação respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações é 52 / 39 / 30x respectivamente, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
