\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Descrição do desempenho: em 2022q1, a empresa alcançou receita de 1,255 bilhões de yuan / yoy + 61,57%, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 200 milhões de yuan / yoy + 31,07%, lucro não líquido atribuível à empresa-mãe de 183 milhões de yuan / yoy + 31,21%, lucro não econômico e perda de 16,86 milhões de yuan, principalmente de subsídio governamental de 16,01 milhões de yuan, fluxo de caixa operacional líquido de – 217 milhões de yuan, em comparação com 23,71 milhões de yuan no mesmo período do ano passado, e ganhos básicos por ação de 0,42 yuan / yoy + 31,25%. O crescimento do desempenho melhorou mês após mês.
O negócio de cosméticos aumentou 95% e o canal de bate-papo continuou funcionando. A empresa do primeiro trimestre alcançou uma receita de 1,255 bilhão de yuan / yoy + 61,57%. Em termos de negócios, ① negócio de cosméticos aumentou em quase 95% ano a ano. Em termos de sub marcas, runbaiyan yoy + 42%, kuadi yoy + 70-80%; Atividade muscular superior a 100%; ② O negócio de matérias-primas aumentou 20-25% ano a ano; ① O negócio de dispositivos médicos cresceu menos de 10% ano a ano. Do ponto de vista dos canais de negócios de cosméticos, de acordo com dados de feijua e dados de espelho mágico, a taxa de crescimento do canal de dithering é alta, a taxa de crescimento do canal tmall diminui e a auto-transmissão de dithering da marca runbaiyan é a maior proporção.
Os projectos de I & D aumentaram, os custos aumentaram significativamente e a taxa de juro líquida melhorou mês após mês. A margem bruta de lucro da empresa 2022q1 foi de 77,13%, um decréscimo homólogo de 1,57pct; A taxa de juros líquida foi de 15,75%, uma diminuição homóloga de 3,84pct e uma melhoria mensal de 4,3pct. Em termos de despesas, a taxa de despesas com vendas foi de 45,12%, com um aumento homólogo de 1,55 PCT, a taxa de despesas com gestão foi de 6,25%, com um aumento homólogo de 0,80 PCT, e a taxa de despesas com P&D foi de 6,49%, com um aumento homólogo de 1,48 PCT, principalmente devido ao aumento das despesas salariais e de incentivo patrimonial dos empregados, bem como do aumento do investimento direto em P&D e da terceirização das despesas com P&D no período atual devido ao aumento dos projetos de P&D.
A capacidade de recolha foi melhorada. Em termos de capacidade operacional, o fluxo de caixa operacional líquido diminuiu 241 milhões de yuans para – 217 milhões de yuans em comparação com o mesmo período do ano anterior, principalmente devido ao pagamento de contas a pagar e compensação de funcionários a pagar no final do ano anterior e ao aumento das despesas pagas no período atual devido ao aumento da receita de vendas. A taxa de volume de negócios das contas a receber aumentou 1,19 vezes para 3,25 vezes em termos homólogos, a capacidade de cobrança foi melhorada, a taxa de volume de negócios das contas a pagar diminuiu 0,44 vezes para 0,47 vezes em termos homólogos e a taxa de volume de negócios do inventário aumentou 0,04 vezes para 0,38 vezes em termos homólogos.
Adquira o projeto Yierkang e entre na indústria de colágeno. De acordo com o wechat oficial da empresa, em abril de 2022, a empresa adquiriu 51% de capital próprio da Beijing Yierkang Bioengineering Co., Ltd. por 233 milhões de yuans, e a bioengenharia Yierkang se tornará a subsidiária holding de Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) . O colágeno se tornará Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) outra substância principal e enriquecerá o pipeline de produtos bioativos da empresa. Os produtos de admissão hospitalar, como esponja de colágeno e osso artificial produzidos principalmente pela biologia Yierkang, podem enriquecer ainda mais o pipeline de produtos terminais médicos existentes da empresa, formar uma boa matriz de produtos terminais médicos e layout de vários departamentos.
Sugestão de investimento: a empresa é líder da indústria global de ácido hialurônico, com excelentes vantagens no layout de toda a cadeia industrial. A estratégia de tração às quatro rodas abre espaço para um crescimento sustentável. Sob o investimento publicitário eficaz, espera-se que a proporção de re-compra de produtos para cuidados com a pele aumente. Esperamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de 7,158 bilhões, 9,162 bilhões e 11,499 bilhões, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 982 milhões de yuans, 1,327 bilhão de yuans e 1,734 bilhão de yuans, com um aumento anual de 25,6%, 35,1% e 30,7% respectivamente, correspondendo a 57x / 42x / 32x respectivamente em 22-24 anos, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: a concorrência do setor intensifica o risco, o lançamento de novos produtos é menor do que o esperado e o risco de interrupção da cadeia de suprimentos.
