\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 098 China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) )
Resumo do desempenho: a empresa anunciou a operação do primeiro trimestre de 2021. No primeiro trimestre, a empresa alcançou uma receita operacional de cerca de 2,4 bilhões de yuans, um aumento anual de 14,5%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 270 milhões de yuans, um aumento anual de 2,7%; Depois de deduzir sem fins lucrativos, a empresa realizou um lucro líquido de 310 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de 20%; Os ganhos e perdas não recorrentes são causados principalmente por alterações no justo valor dos ativos financeiros detidos pelos fundos da empresa.
Excelente capacidade de publicação e distribuição é a base do valor da empresa a longo prazo. De acordo com os dados da inspeção de livros abertos, no passado 2021, China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) representava quase 3% do mundo real no mercado nacional abrangente do livro, ficando em quarto lugar; As livrarias ocupam o terceiro lugar no mercado varejista físico nacional, representando 8,2%. Como um grupo editorial provincial, a participação de mercado estável no país mostra mais uma vez a excelente competitividade da empresa no mercado geral do livro. Nos segmentos de mercado, os setores abrangentes de composição, ciência popular e arte ocupam o primeiro lugar no mercado varejista abrangente nacional, segundo em autoajuda psicológica e educação familiar e terceiro em literatura, biografia, música, arte e fotografia. Livros didáticos hunanos como matemática e geografia fizeram avanços em muitos mercados fora da província.
O extenso sistema de leitura tornou-se uma nova força motriz para o crescimento da empresa. Ao contrário da situação dos grupos editoriais tradicionais, que são estáveis, mas fracos em crescimento, China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) busca ativamente avanços comerciais. Sob o pano de fundo da estratégia “grande chinês”, uma série de excelentes livros de leitura extensiva foi lançada, e muito bom feedback do mercado foi obtido. Entre eles, o sistema de leitura com leitura intensiva de “leitura quadridimensional” e “livraria compartilhada campus” leitura extensiva como o núcleo gradualmente tomou forma, e as vendas de produtos de “leitura quadridimensional” são de quase 400 milhões de yuans.
Integrar ativamente na construção da economia digital. No contexto do país que promove vigorosamente o desenvolvimento da economia digital, China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) acelera ativamente a digitalização de negócios e recursos existentes. O piloto de produtos digitais “E-Party bom curso” foi lançado, e produtos de educação digital entraram em mais de 10000 faculdades e universidades em 25 províncias, 174 cidades de nível de prefeitura e 632 distritos e condados. Plataforma aberta Eco cloud agrega 11,09 milhões de usuários, ou seja, vários outros big data; Os usuários registrados de shell atingiram 5,87 milhões, com um aumento homólogo de 1,02 milhão; Os usuários registrados do aplicativo móvel Zhongnan Xunzhi atingiram 5,14 milhões, um aumento de 960000 ano a ano.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 1,62 bilhão, 1,81 bilhão e 1,92 bilhão, EPS será de 0,9 yuan, 1,01 yuan e 1,07 yuan, e o PE correspondente será 10 vezes, 9 vezes e 8 vezes. Considerando o crescimento constante e o alto rendimento de dividendos da empresa, mantemos a classificação de investimento “comprar” de China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) .
Alerta de risco: o risco de política nacional ou mudança e o risco de que a epidemia continue a exceder as expectativas.
