\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
Resumo do evento
Em 25 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022.No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 840 milhões de yuans, um aumento anual de 39,87%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 51 milhões de yuans, um aumento anual de 4,67%.
Análise e julgamento:
A receita manteve alto crescimento, e o desenvolvimento do mercado da plataforma xindiantu acelerou
A receita da empresa no primeiro trimestre manteve um alto crescimento, com um aumento homólogo de cerca de 40%, superando as expectativas. No entanto, os custos operacionais da empresa aumentaram significativamente 59,77% em termos homólogos, e as despesas de vendas aumentaram significativamente 69,99%, resultando na diminuição da margem de lucro bruto e da margem de lucro líquido, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou apenas 4,67% em termos homólogos. De acordo com o anúncio da empresa, as elevadas despesas de vendas devem-se principalmente ao investimento no desenvolvimento do mercado da Internet de energia, nomeadamente plataforma xindiantu.
A plataforma “xindiantu” explorou rapidamente o mercado, com um aumento líquido de mais de 700000 usuários registrados em um único trimestre, um aumento de anel de quase 25% na cobertura de pilhas de carregamento em um trimestre e uma receita de mais de 60 milhões de yuans. No final do primeiro trimestre de 2022, a cobertura da pilha de carregamento da plataforma de carregamento agregada “xindiantu” era de quase 400000, um aumento de quase 80000 (+ 25%) em relação ao final de 2021; Quase 3 milhões de utilizadores registados, com um aumento líquido de mais de 700000 utilizadores registados num único trimestre; A capacidade de carregamento agregada da plataforma ultrapassou 330 milhões de kwh, um aumento de cerca de 7 vezes em relação ao mesmo período do ano anterior, e a energia pré-adquirida Gmv da plataforma ultrapassou 100 milhões de kwh.
Aumentamos o investimento na plataforma “nova trajetória de energia” e mantivemos um crescimento constante nos negócios digitais de energia
O investimento empresarial do xindiantu aumentou. No primeiro trimestre, a empresa investiu em extensivos subsídios de marketing e serviço para novos proprietários de energia. A perda operacional do negócio da plataforma “xindiantu” tem um impacto sobre a empresa listada de cerca de 15 milhões de yuans. Se esta perda é adicionada de volta, a taxa de crescimento do lucro da empresa é de cerca de 35%. Acreditamos que é necessário investir em negócios relacionados à Internet no estágio inicial. Os produtos de Internet geralmente têm “efeito de rede”. Diante do desenvolvimento do mercado e da concorrência do mercado, a empresa pode correr cavalo e cerco com estratégia de subsídio para formar uma certa reputação de marca e aderência do usuário. Através de uma análise mais aprofundada de big data do usuário, será mais propício para a iteração da plataforma da empresa e marketing de precisão.
Em termos de negócios digitais de energia, a empresa ainda manteve um crescimento constante sob a epidemia. A empresa continuou a desenvolver-se no sistema central de campo de serviços de energia, nova infraestrutura digital, operação de serviços de energia e outros aspectos, e as oportunidades para novos pedidos e projetos aumentaram ainda mais.
Aconselhamento em matéria de investimento
Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) beneficiou-se grandemente da plataforma de agregação de carregamento e da informatização da rede elétrica. Mantemos a previsão de lucro nos comentários do relatório anual, ou seja, espera-se que a empresa atinja uma receita operacional de 5,886 / 74,34 / 9,401 bilhões de yuans em 22-24 anos, EPS de 1,10 / 1,47 / 1,94 yuan em 22-24 anos, correspondendo ao preço de fechamento de 20,37 yuan / ação em 25 de abril de 2022, e PE de 18,65 / 13,94 / 10,54 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra” da empresa.
Dicas de risco
1) o risco de que a receita dependa da indústria de energia; 2) A implementação de novos subsídios à política energética é inferior ao risco esperado; 3) O novo processo de reforma da tecnologia de geração de energia é menor do que o risco esperado; 4) A construção da informação é menor do que o risco esperado; 5) Riscos macroeconómicos negativos.
