\u3000\u30003 Gold Cup Electric Apparatus Co.Ltd(002533) 00253)
Evento: no dia 23 de abril, Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 2,75 bilhões de yuans, um aumento anual de 21,34%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 378 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 22,99%, e a dedução do lucro não líquido foi de 212 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 43,20%. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 446 milhões de yuans, um aumento anual de 29,25%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 32 milhões de yuans, um aumento anual de 121,73%; O lucro líquido deduzido foi de 31 milhões de yuans.
Comentários:
O negócio tradicional é estável e melhorando, e a taxa de crescimento do valor do contrato recém-assinado tornou-se positiva. Em 2021, a receita do negócio de informação médica e sanitária da empresa aumentou 9,33% em termos homólogos, incluindo a receita de vendas de software de produtos principais e serviços técnicos aumentou 12,55% em termos homólogos; A receita de vendas de hardware diminuiu 2,40% ano a ano. As receitas dos negócios médicos e de saúde da Internet representaram 15,95% da receita operacional, representando + 9,3pct, com um aumento homólogo de 191,61%. A margem de lucro bruta global da empresa foi de 46,35%, uma diminuição de 7,73 PCT em relação ao ano anterior, principalmente devido à baixa margem de lucro bruta do negócio de tecnologia chave da subsidiária consolidada. Em 2021, o volume de contratos e encomendas recém-assinados aumentou mais de 25% face ao ano anterior, afetado pela baixa base em 2020, aumentou mais de 20% face aos dados ajustados do mesmo calibre em 2019, mostrando tendência de melhoria; O número de dez milhões de projetos diminuiu e o número de pedidos de contratos aumentou cerca de 16% em relação ao ano anterior.
O negócio inovador pode ser esperado no futuro, e os resultados operacionais de importantes subsidiárias estão começando a se mostrar. Em 2021, a receita dos negócios médicos e de saúde da internet aumentou 191,61% em relação ao ano anterior. O segmento de negócios de inovação da empresa é operado principalmente pela Nari saúde, tecnologia Fuyao e tecnologia Weining. Entre eles, a plataforma de saúde Nari completou mais de 1,5 milhão de pedidos de consulta on-line de cobrança, e adicionou mais de 1,7 milhão de pedidos de serviços de inspeção on-line e gerenciamento de saúde; Até o final de 2021, a plataforma ringnex de tecnologia chave cooperou com mais de 50 instituições de seguros comerciais como PICC, CPIC, Taikang e Zhong’an, cobrindo mais de 300 cidades em 16 províncias e acessando mais de 200 instituições médicas e mais de 80000 farmácias; A tecnologia Weining ganhou / contratou 21 projetos de plataforma provincial no total e ganhou diretamente 17 projetos de plataforma de informação de segurança médica provincial, incluindo 12 novos em 2021.
Respondemos ativamente ao impacto da epidemia, e grandes encomendas aumentaram significativamente. A empresa deve organizar e tomar medidas correspondentes para reduzir o impacto da situação epidêmica nas viagens dos funcionários em algumas áreas e escritórios da empresa, e se esforçar para tomar medidas correspondentes para reduzir o impacto da situação epidêmica no mercado. Em 2022q1, a empresa realizou uma receita operacional de 4455246 milhões de yuans, um aumento anual de 29,25%. No negócio principal da empresa, a receita do negócio de informação médica e de saúde aumentou 25,90% ano a ano, principalmente devido à receita de vendas de software de produtos principais e serviços técnicos aumentou 41,33% ano a ano; A receita dos negócios médicos e de saúde da internet aumentou 48,81% ano a ano. Em termos de encomendas contratuais, o volume de encomendas contratuais recém-assinadas do negócio de informação médica e sanitária da empresa aumentou mais de 35% em termos homólogos, superior à taxa de crescimento de 2021; Entre eles, há 15 dez milhões de projetos de nível (incluindo 6 projetos venex), contra 2 no mesmo período do ano passado, e o número e o montante aumentaram significativamente ano a ano.
Sugestão de investimento: como uma empresa líder na informatização médica da China, Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) em 2022, atualizado para a nova estratégia “1 + X”, ou seja, com base na nova série de produtos da Zhongtai unificada, e contando com vários cenários de aplicação de saúde digital construídos pela windhp no espaço digital, continuar a enriquecer a ecologia de digitalização médica, o que ajudará a empresa a expandir o mercado de produtos inovadores digitais e melhorar ainda mais a participação de mercado. Considerando a baixa margem de lucro bruto dos negócios inovadores, a previsão de lucro líquido é reduzida. Estima-se que a receita operacional da empresa em 22-24 anos seja de RMB 3,630, 4,574 e 5,489 bilhões, respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 585, 774 e 916 milhões, respectivamente, e o EPS será de RMB 0,27, 0,36 e 0,43 por ação, respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Aviso de risco: a inovação tecnológica não é como esperado; Intensificação da concorrência no mercado; Risco de flutuação sazonal de recolha e desempenho operacional; Impacto da epidemia de Covid-19.
