\u3000\u30003 Bichamp Cutting Technology(Hunan) Co.Ltd(002843) 00284)
Os lucros foram liberados de forma estável e a classificação de “excesso de peso” foi mantida
Jsti Group(300284) divulgou o primeiro relatório trimestral de 22 anos. Em 22q1, a receita foi de 873 milhões de yuans, um aumento ano a ano de + 1,86%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 44 milhões de yuans, um aumento ano a ano de + 26,32%, e o lucro não líquido deduzido foi de 34 milhões de yuans, um aumento ano a ano de + 11,68%. A receita aumentou ligeiramente, mas o lucro aumentou mais de 20%, e a rentabilidade entrou gradualmente na fase de recuperação. Desde 21 anos, a empresa mantém a tendência de que a taxa de crescimento do lucro é maior que a receita, refletindo o excelente nível de gestão empresarial. Acreditamos que a empresa irá desenvolver firmemente o principal negócio de consultoria de engenharia, e espera-se que continue a fazer avanços em novos campos, fornecendo uma importante garantia para o plano de 25 anos de 10 bilhões.
A margem de lucro bruta e a margem de lucro líquido aumentaram simultaneamente, e a reversão de despesas e perdas por imparidade diminuíram
A margem bruta de lucro 22q1 da empresa foi de 24,58%, com um aumento homólogo de + 0,25pct; a razão vendas/gestão/I&D/despesas financeiras foi de 2,65% / 11,29% / 3,76% / 2,37%, com uma variação homóloga de + 0,09 / – 0,54 / – 0,15 / – 0,37pct; a despesa de gestão foi bem controlada, o que foi causado pela diminuição das despesas de viagem a negócios e entretenimento sob influência da epidemia ou pelo fortalecimento da capacidade de gestão. No entanto, à medida que a proporção de reversão de perdas por imparidade de ativos e crédito na receita diminuiu 1,33pct ano a ano, a taxa de juros líquida aumentou apenas 0,27pct.
O cash flow melhorou em termos homólogos, e o aumento fixo também contribuiu para o desempenho
O valor líquido de 22q1cfo foi de -408 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de + 92 milhões de yuans, que foi principalmente devido à diminuição significativa da taxa de pagamento em dinheiro, com uma taxa de recebimento de dinheiro de 132,17%, um aumento ano a ano de -19,41pct, uma taxa de pagamento em dinheiro de 80,18% e um aumento ano a ano de -27,17pct. O rácio da dívida foi de 44,46%, com um aumento homólogo de -16,42% Após a conclusão do aumento fixo, a estrutura de capital foi significativamente melhorada, e a redução dos passivos com juros também contribuiu positivamente para os lucros da empresa.
Aguarde o volume de novos negócios e mantenha a classificação de “excesso de peso”
Sob o pano de fundo de crescimento constante e recuperação da prosperidade da infraestrutura, acreditamos que os novos negócios da empresa, como testes abrangentes, ambiente e transporte inteligente, devem alcançar um rápido crescimento em 22 anos. Atualmente, a base de negócios principal tradicional é grande, e ainda leva tempo para melhorar a proporção de novos negócios. Mantemos o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de RMB 570 / 660 / 750 milhões em 22-24 anos e mantemos a classificação de “excesso de peso”.
Alerta de risco: o impacto da epidemia na operação excedeu as expectativas, o desenvolvimento de novos negócios foi menor do que o esperado e o progresso da integração de negócios principal foi menor do que o esperado.
