\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 960 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) )
Evento: Recentemente, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 746 milhões de yuans, um aumento anual de 64,71%; O lucro líquido atribuível aos proprietários da empresa-mãe foi de 67 milhões de yuans, um aumento anual de 30,64%. O lucro básico por ação é de 0,19 yuan.
Comentários:
O desempenho do primeiro trimestre continuou a aumentar e a liquidação das indústrias beneficiárias acelerou. No lado da receita, a receita do primeiro trimestre da empresa em 2022 foi de 746 milhões, um aumento de 64,71% ao mesmo tempo; Trimestralmente, as taxas de crescimento da receita de 2021q1-q4 e 2022q1 são 166,80%, 39,92%, 41,30%, 52,20% e 64,71%, respectivamente.Afetada pela base, a taxa de crescimento da receita de 2021q1 continua a aumentar após 2021q2. No final do primeiro trimestre, o estoque da empresa tinha aumentado 52,92% e o passivo contratual 73,20%. Havia pedidos abundantes e a demanda ainda era boa, principalmente devido ao rápido apuramento da capacidade de produção sob o contexto de baixa rentabilidade da indústria e intensificação da concorrência.
Q1 tem forte rentabilidade e tenacidade, e sua posição de liderança tem sido continuamente consolidada. No lado do lucro, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022q1 foi de 666213 milhões de yuans, um aumento de 30,64% ao mesmo tempo, deduzindo 626583 milhões de yuans não atribuíveis à empresa-mãe, um aumento de 39,40% ao mesmo tempo. As taxas de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021q1-q4 e 2022q1 foram 876,21%, 9,67%, -4,41%, 45,23% e 30,64% respectivamente. A margem de lucro bruto em 2022q1 foi de 39,19%, uma diminuição de 3,51 PCT ao mesmo tempo, a margem de lucro líquido foi de 9,85% e 1,36 PCT ao mesmo tempo. A empresa permaneceu sob a forte resistência da estrutura de ajuste da lucratividade e da matéria-prima, Ao mesmo tempo, garantindo a rentabilidade e a resistência, beneficiou-se da compensação acelerada das indústrias e do rápido aumento da quota de mercado.
O negócio de alarme geral manteve um alto crescimento, e a evacuação inteligente continuou seu crescimento explosivo. Sob a condição de desaceleração da indústria, a marca de primeira linha Qingniao manteve um crescimento estável, e a marca de segunda linha Jiuyuan marca Q1 manteve uma taxa de crescimento de mais de 40%. O setor de evacuação inteligente continua sua alta tendência de crescimento explosivo. A receita do negócio de evacuação inteligente Q1 aumentou em mais de 200% ano a ano. Esperamos que o espaço da indústria de evacuação inteligente esteja próximo ao do campo geral. Atualmente, ainda está no período de penetração rápida, e a demanda da indústria deve manter alto crescimento nos próximos anos.
Combate a incêndios industriais, combate a incêndios de armazenamento de energia e negócios inteligentes de combate a incêndios foram ativamente promovidos. A quantidade de entrega do negócio industrial de combate a incêndios 2022q1 excedeu 10 milhões, e aterrou em Fujian Industrial Park, Ningde Fuding tempos fábrica de bateria de lítio, bateria de lítio AVIC e outros projetos representativos; O Q1 foi classificado em primeiro lugar na “inovação de empresas de armazenamento de energia e segurança contra incêndios” pelo ramo de aplicação de armazenamento de energia da CESA, destacando a força das torneiras de alarme de incêndio; O serviço de incêndio inteligente Q1 realizou a construção da gestão da segurança contra incêndios de Huangshi, Nanjing Logistics Center, Guangxi Vocacional e faculdade técnica e outros projetos.O número de unidades on-line de ” Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) nuvem” excedeu 22000, e a industrialização acelerou. À medida que a faixa de alarme de incêndio continua a expandir, o teto do crescimento da empresa é gradualmente aberto.
Previsão de lucro e classificação de investimento: esperamos que a empresa realize lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 726 milhões de yuans, 923 milhões de yuans e 1198 milhões de yuans de 2022 a 2024, com EPS correspondente de 2,08 yuan / ação, 2,64 yuan / ação e 3,43 yuan / ação respectivamente, e PE correspondente do preço atual das ações de 15 vezes, 12 vezes e 9 vezes respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Fatores de risco: o risco de mudanças nas políticas industriais, o risco de intensificação da concorrência industrial, o risco de flutuações no preço das matérias-primas, o risco de que a expansão de novos negócios não atenda às expectativas, etc.
