\u3000\u30003 Anhui Fengyuan Pharmaceutical Co.Ltd(000153) 00015)
Assuntos:
A empresa divulgou o relatório anual de 2021: em 2021, a empresa realizou uma receita de 15,001 bilhões de yuans (+ 25,93%); O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 2,323 bilhões de yuans (+ 34,78%); Deduzir lucro não líquido de RMB 2,783 bilhões (+ 30,59%). No quarto trimestre e único trimestre, a empresa realizou receita de 3,404 bilhões de yuans (+ 1,72%); O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 320 milhões de yuans (+ 79,92%); Deduza lucro não líquido de 608 milhões de yuans (+ 10,49%). A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022: a empresa alcançou receita de 4,169 bilhões de yuans (+ 18,72%); O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 611 milhões de yuans (+ 26,15%); Deduza lucro não líquido de 623 milhões de yuans (+ 22,49%). O plano de distribuição da empresa é: tomar 5406107855 como base, distribuir dividendos em dinheiro de 1,2 yuan (incluindo impostos) para todos os acionistas para cada 10 ações e aumentar 3 ações para cada 10 ações para todos os acionistas com reserva de capital.
Pingar uma Vista:
Fusões e aquisições epitaxiais sobrepostas endógenas, e o desempenho manteve uma alta taxa de crescimento: em 2021, o número de pacientes ambulatoriais da empresa foi de 101961 milhões, com um aumento homólogo de 35,07%; O número de operações foi de 817300, um aumento homólogo de 17,64%. Enquanto o negócio da empresa recuperou rapidamente da epidemia, fortaleceu fusões e aquisições e, em 2021, adquiriu 25 hospitais e clínicas, mantendo assim uma alta taxa de crescimento do desempenho da empresa Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) todos os projetos alcançaram crescimento ao longo do ano, incluindo receita de projeto refrativo de 5,520 bilhões de yuans (+ 26,92%), negócios de catarata de 2,191 bilhões de yuans (11,72%), projeto de segmento anterior de 1,456 bilhões de yuans (+ 21,29%), projeto de segmento posterior de 995 milhões de yuans (+ 21,69%) e projeto de serviço de optometria de 3,378 bilhões de yuans (37,68%).
A margem de lucro bruto da empresa aumentou, ou provocada pela melhoria dos serviços de alto valor agregado: a margem de lucro bruto da empresa aumentou em 2021, de 51,03% no mesmo período do ano passado para 51,92%. Acreditamos que a principal razão é o aumento da proporção de produtos de alto lucro bruto. A optometria e refração da empresa são projetos com alto lucro bruto em oftalmologia e a proporção de receita de projetos refrativos da empresa 2021 aumentou para 36,80%, ante 36,51% no mesmo período do ano passado; A proporção de negócios de optometria aumentou de 20,60% para 22,52%. O aumento da proporção de negócios de alto valor agregado promove o aumento da margem bruta de lucro da empresa.
Emitiu o plano de incentivo de ações e o período de desenvolvimento de Aier na “nova década”: em 25 de março de 2022, a empresa deliberau e aprovou a proposta de concessão de ações restritas reservadas a objetos de incentivo, e concedeu 15558943 ações restritas a 1146 objetos de incentivo que atenderam às condições de concessão no preço de concessão de 20,71 yuan / ação. Os interesses dos colaboradores e da empresa são altamente consistentes e contribuem para o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Previsão de lucros e classificação: Os serviços médicos oftálmicos da China cresceram rapidamente nos últimos anos. Considerando o grande número de pessoas que sofrem de doenças oftálmicas na China, a indústria manterá rápido crescimento no futuro Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) layout nacional, é uma empresa líder em instituições de serviços médicos oftálmicos da China. O modelo de expansão existente da empresa pode ajudar seu desenvolvimento rápido, de baixo risco e de alta qualidade. Os principais segmentos de negócios da empresa: refração, optometria e cirurgia de catarata têm um mercado amplo, com rápido crescimento nos últimos anos, ajudando o desempenho da empresa a crescer de forma constante. Considerando o impacto da epidemia, reduzimos a previsão de lucro da empresa (a previsão original do lucro líquido da empresa de 2022 a 2023 foi de 3,164 bilhões de yuans e 4,370 bilhões de yuans respectivamente), e o lucro líquido de 2022 a 2024 deve ser de 3,164 bilhões de yuans, 4,113 bilhões de yuans e 5,449 bilhões de yuans respectivamente. Considerando a boa perspectiva de desenvolvimento da indústria da empresa e a posição de liderança da empresa no setor de serviços médicos oftálmicos, mantemos a classificação “recomendada” da empresa.
Dicas de risco: 1) risco de que o crescimento da indústria seja menor do que o esperado: a taxa de crescimento da indústria de serviços médicos oftálmicos pode ser menor do que o esperado, o que afetará o crescimento do desempenho da empresa. 2) Risco de que o progresso da aquisição e novos hospitais seja inferior ao esperado: ao adquirir novos hospitais, a aquisição pode não ser suave e não pode ser concluída dentro do prazo devido a uma série de razões, ou algumas clínicas hospitalares não podem concluir a aquisição, afetando assim o crescimento do desempenho da empresa. 3) Risco de surto de covid-19: se o surto de covid-19 ocorrer novamente, pode afetar o funcionamento normal da empresa, afetando assim o crescimento do desempenho da empresa.
