\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 056 Beijing Labtech Instruments Co.Ltd(688056) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Em 2021, realizou uma receita operacional de 369 milhões de yuans, um aumento homólogo de 5,81%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 69,41 milhões de yuans, um aumento homólogo de 6,44%; Em 2021q4, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 16,09 milhões de yuans, uma diminuição anual de 44,40%; Propõe-se distribuir um dividendo em dinheiro de 0,35 yuan por ação (incluindo impostos). A empresa também divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2022q1, a receita operacional foi de 77,48 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 2,60%, e o lucro líquido atribuível à matriz foi de 11,92 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 18,02%.
A renda das indústrias médicas e de controle de doenças aumentou rapidamente, enquanto a renda dos institutos de proteção ambiental, alimentos e pesquisa científica diminuiu. Em 2021, a receita de vendas dos produtos relacionados da empresa na indústria médica / indústria de controle de doenças aumentou significativamente, respectivamente 404651 / 458458 milhões de yuans, um aumento anual de 36,26% / 40,38%; A aceleração do desenvolvimento da indústria médica deve-se principalmente ao aumento da renda dos produtos médicos de reciclagem de água cooperados com a Varian, enquanto que o aumento da renda da indústria de controle de doenças se deve principalmente à situação epidêmica.O aumento do investimento nacional na indústria aumenta a demanda esperada por produtos. Por outro lado, a receita de vendas da empresa em áreas afins de institutos de pesquisa de alimentos e medicamentos/universidades e faculdades diminuiu, principalmente devido à desaceleração das despesas de compras devido ao impacto da epidemia nos planos de compras das universidades e departamentos governamentais. Além disso, os produtos da empresa alcançaram um avanço na análise de nuclídeos na indústria nuclear, com uma receita de 5,5135 milhões de yuans em 2021. Devido à situação epidêmica em 2022q1, as vendas de alguns produtos da empresa e a entrega de pedidos de laboratório foram bloqueadas periodicamente. Além disso, a empresa continuou a aumentar o investimento em despesas de P & D (despesas de P & D em 2022q1 aumentou em 15% para 8,8 milhões de yuans ano a ano, representando 11,36% da receita operacional da empresa diminuiu 2,60% para 77,48 milhões de yuans ano a ano, eo lucro líquido atribuível à mãe diminuiu 18,02% para 11,92 milhões de yuans ano a ano.
A empresa alcançou um avanço nas vendas de ICP-MS em 2021, e seus produtos passaram a verificação no campo de semicondutores. A empresa concluiu com sucesso o projeto de pesquisa de espectrômetro de massa de plasma indutivamente acoplado (ICP-MS), e realizou com sucesso vendas de produtos em muitos campos (especialmente na linha de produção de chips de empresas principais de semicondutores, que passaram com sucesso a verificação e foram reconhecidos pelos clientes). Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 3,0392 milhões de yuans. As vantagens técnicas e escassez de introdução de novos produtos tornaram sua rentabilidade ideal, com uma margem de lucro bruta de 70,97%. No futuro, os produtos ICP-MS da empresa continuarão a fazer esforços nos campos do tratamento médico e do semicondutor, e esforçar-se-ão para realizar o aumento contínuo da escala das vendas.
Manter a classificação de “excesso de peso”: devido ao impacto da epidemia, as vendas de alguns produtos e o desenvolvimento de negócios do conjunto completo de soluções de laboratório da empresa foram bloqueados. Reduzimos a previsão de lucro para 22 / 23 e introduzimos a previsão de lucro para 24 anos. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 202224 será 81 / 101 / 115 milhões de yuan respectivamente (queda de 15% / queda de 18% / novo), e o EPS correspondente será de 1,21 / 1,51 / 1,72 yuan respectivamente. O preço atual da ação corresponde a 25 / 20 / 17 vezes de PE em 22-24 anos. Por um lado, a empresa mantém uma posição de liderança em instrumentos de pré-processamento de amostras nos campos tradicionais subdivididos vantajosos através da cobertura de toda a linha de produtos e reforma da automação. Por outro lado, a empresa abre um novo ponto de crescimento de desempenho através do espectrômetro de massa ICP-MS desenvolvido independentemente. Sob o pano de fundo da substituição doméstica de instrumentos de análise experimental, espera-se que a empresa mantenha o crescimento contínuo do desempenho e mantenha a classificação de “excesso de peso”.
Aviso de risco: desenvolvimento do mercado e vendas de produtos não são como esperado; A rentabilidade da empresa é prejudicada devido à mudança de negócio da agência; Risco de ajustamento das novas acções secundárias
