\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 58 Beijing Scitop Bio-Tech Co.Ltd(300858) )
Assuntos:
Anúncio da empresa: em 21 anos, a empresa alcançou receita de 365 milhões de yuans, um aumento de 7,51% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 110 milhões de yuans, um aumento de 13,42% ao mesmo tempo. A receita de 21q1 foi de 86 milhões de yuans, um aumento de 6,63% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 23 milhões de yuans, um aumento de 8,75% ao mesmo tempo. Propõe-se distribuir um dividendo em dinheiro de 5,00 yuan (incluindo impostos) para cada 10 ações.
Pingar uma Vista:
Os negócios de probióticos comestíveis aumentaram 128,46%. Em termos de segmentos de negócios, a receita de aditivos alimentares compostos, probióticos comestíveis e probióticos animais e vegetais foi de 65,51% / 20,46% / 12,22%, respectivamente, com um aumento homólogo de – 11,82% / 128,63% / 25,74%. Embora o negócio tradicional de compostos tenha diminuído, o negócio de probióticos comestíveis da empresa tem tido um bom desempenho, com uma taxa de crescimento de mais de 100% por vários anos consecutivos. Pela primeira vez em 21 anos, sua receita excedeu a dos probióticos animais e vegetais, tornando-se o segundo maior segmento de negócios da empresa. De acordo com o relatório anual da empresa, a receita total de probióticos comestíveis e probióticos animais e vegetais deve ser responsável por mais de 50% em 2022, e dentro de 2-3 anos, o negócio de probióticos comestíveis únicos deve superar o negócio composto e se tornar o negócio com a maior proporção da empresa.
Espera-se alcançar a produção total em 2022: a nova fábrica de produtos probióticos comestíveis da empresa em Jinhua, Zhejiang foi totalmente colocada em operação em 2021, e a taxa de utilização da capacidade excedeu 50% nesse ano.
Aumento fixo e expansão da produção: a empresa também anunciou o plano de aumento fixo, que planeja levantar 700 milhões de yuans, dos quais Sun Tiansong, o controlador real, planeja assinar 50 milhões de yuans. Após a conclusão do projeto, a capacidade de produção anual de 10000 toneladas de ingredientes alimentares, 400 toneladas de matéria-prima probiótica em pó bacteriano, 100 toneladas de partida de iogurte, 600 toneladas de yuan epigenético e 1200 toneladas de bens de consumo final probiótico podem ser realizadas. Se puder ser concluído dentro do cronograma, espera-se que a capacidade de produção da empresa de probióticos comestíveis expanda mais de 10 vezes na base atual.
A empresa continuou a aumentar a pesquisa e desenvolvimento de probióticos, aumentou o investimento técnico e o endosso do produto: nos últimos 21 anos, a empresa realizou sistematicamente 34 projetos de P & D, adicionou 1 autorização internacional de patente de invenção e 14 autorização chinesa de patentes de invenção; Ao mesmo tempo, os resultados da pesquisa de ensaios clínicos e populacionais relevantes das estirpes estelares Zhang e B. lactis probio-m8 da empresa foram publicados em revistas internacionais de autoridade para melhorar o endosso do produto.
Previsão de lucro e avaliação: a empresa é líder na indústria de probióticos da China, lançando profundamente a pesquisa e desenvolvimento de cepas probióticas, e o negócio de probióticos comestíveis continua a aumentar. Prevemos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 444 milhões de yuans (o valor anterior é de 453 milhões de yuans), 547 milhões de yuans (o valor anterior é de 544 milhões de yuans) e 673 milhões de yuans (Novo), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 135 milhões de yuans (o valor anterior é de 141 milhões de yuans), 177 milhões de yuans (o valor anterior é de 169 milhões de yuans) e 220 milhões de yuans (Novo), com EPS de 91 milhões de yuans, 119 milhões de yuans e 148 yuans, correspondendo a 27,2 vezes, 20,7 vezes e 16,7 vezes do preço atual da ação, respectivamente. Manter uma classificação “recomendada”.
Dicas de risco: 1) risco de contração de negócios de clientes existentes; 2) Risco de aumento da concorrência; 3) Risco chave de concentração de clientes; 4) Risco de surtos recorrentes; 5) Riscos para a segurança alimentar.
