\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 44 Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) )
Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) divulgou o relatório anual de 2021: em todo o ano, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,185 bilhão yuan / yoy + 31,27% (45% da receita em 2019); O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 315 milhões de yuan / yoy + 117,98%; Lucro operacional 372 milhões de yuan / yoy + 121,92%; O lucro total é 344 milhões de yuan / yoy + 119,79%; O fluxo de caixa operacional líquido é de 750 milhões de yuan / yoy + 90,50%. A margem bruta de lucro da empresa em 21 anos foi de 51,08%, com um aumento homólogo de -9,85pct; A taxa de juros líquida foi de 25,54%, com aumento homólogo de + 221,30pct. 21q4 único trimestre: a empresa alcançou uma receita de 169 milhões de yuan / yoy-40,43%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi – 117 milhões de yuan.
O negócio de interpretação no local está profundamente sob pressão devido ao impacto da epidemia, e a situação comercial é brilhante durante o feriado do Dia de Maio / Dia Nacional. No 21º ano, a renda de Hangzhou / Sanya / Lijiang / Jiuzhai / Guilin / Zhang Jia Jie Tourism Group Co.Ltd(000430) / área de cenário Xi’an qiangu foi + 69% / + 16% / – 15% / + 77% / + 61% / + 78% / – 33% respectivamente, e a de Hangzhou / Sanya / Lijiang / Guilin / Zhang Jia Jie Tourism Group Co.Ltd(000430) respectivamente recuperado para 53% / 38% / 35% / 57% / 49% no mesmo período no 19º ano. Apesar do impacto da epidemia, a operação geral tem sido sob pressão por 21 anos, e o desempenho comercial de muitos lugares tem sido brilhante durante os feriados: a cidade da canção de Hangzhou inovou ativamente o modo e conteúdo de desempenho.Durante o Festival da Primavera, o feriado do Dia de Maio e a semana dourada do Dia Nacional, os cinco indicadores do número total de pessoas recebidas, o número de performances, renda operacional, a proporção de turistas individuais e a duração da estadia dos turistas podem exceder o nível do mesmo período em 2019, atingindo um recorde alto. Xangai qianguqing alcançou uma renda anual de 73,046 milhões de yuans, dos quais 179000 turistas foram recebidos durante o feriado do dia de maio, com um máximo de 20 performances por dia, com uma renda de mais de 25 milhões de yuans, e o preço unitário do convidado atingiu uma nova alta em todos os pontos cênicos na cidade da canção.
Custo & R & D: a empresa alcançou notável controle de custos, acelerado R & D e melhorou a experiência do cliente do produto. As despesas de vendas/gestão/Finanças/I&D da empresa foram de 3,98% / – 11,07% / 92,57% / 9,84%, respetivamente face ao mesmo período de 20 anos; As taxas de despesas de vendas/gestão/I&D foram de 5,6% / 25,1% / 3,48%, respectivamente, queda de 1,5pct/10,97pct/0,67pct respectivamente. Durante o período de fechamento, o valor originalmente pertencente ao custo operacional é incluído nas despesas de gestão, e a empresa alcançou resultados notáveis no controle efetivo das despesas de gestão; O aumento da diminuição das despesas financeiras deve-se principalmente à implementação das novas normas de leasing durante o período de referência; A fim de melhorar a eficiência da gestão e a experiência do cliente do produto, a empresa desenvolveu 31 novos projetos em 21 anos e alcançou os resultados esperados.Hangzhou Songcheng passou a certificação nacional da empresa de alta tecnologia.
Descasque o projeto Zhuhai, vá para a batalha com equipamentos leves e construa uma plataforma para cultivar habilidades internas e força. Em 22 de abril de 2022, a empresa anunciou que planejava transferir 100% do patrimônio líquido do projeto Zhuhai Performing Arts Valley para o grupo Songcheng a uma consideração de 458 milhões. No futuro, o grupo Songcheng será responsável pela construção e incubação do projeto Zhuhai, Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) fornecer serviços de gerenciamento e autorização de marca confiados. Após a abertura do projeto, de acordo com o ciclo operacional, as taxas serão cobradas em 80 milhões / 100 milhões / 120 milhões respectivamente nos primeiros três anos. A transferência de capital próprio ajuda a otimizar a estrutura financeira e o modelo de investimento da empresa, transferir riscos de investimento e melhorar a capacidade de negócios. Além disso, a empresa continua a promover a construção da plataforma, integrar e otimizar o layout industrial, layout do projeto, expansão de luz de ativos e outros aspectos, e construir uma plataforma de informações abrangente do setor one-stop para estabelecer as bases para o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
Sugestão de investimento: considerando o impacto da epidemia repetida na operação da empresa, reduzir a previsão de lucro. No entanto, considerando que a empresa é o principal alvo de pontos cênicos escassos que podem ser copiados em diferentes locais, seu crescimento ainda pode ser esperado a longo prazo. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 6,5/13,1/1,76 bilhões, e o PE correspondente será de 55/27/20 vezes respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Aviso de risco: a situação epidêmica excedeu repetidamente as expectativas, a recuperação de projetos de estoque foi menor do que o esperado e novos projetos foram menores do que o esperado
