\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 686 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) )
Evento: Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) lançou o primeiro relatório trimestral de 2022, e a empresa realizou uma receita operacional de 218 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, com um aumento anual de 22,53%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 63 milhões de yuans, um aumento anual de 1,23%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 57 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 7,60%.
Comentários:
Em 2022q1, a receita aumentou de forma constante, e o crescimento do lucro desacelerou devido às taxas de pagamento baseadas em ações. A empresa alcançou uma receita de 218 milhões de yuans em 2022q1, com um aumento anual de 22,53% e uma diminuição mensal de 5,66%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 63 milhões de yuans, com um aumento anual de 1,23% e uma diminuição mensal de 25,42. A desaceleração no crescimento do desempenho foi causada principalmente pelas despesas de pagamento baseadas em ações 2022q1. A margem de lucro bruta em 2022q1 foi de 65,34%, queda de 2,2pct ano a ano e 1,42pct mês a mês; A taxa de juro líquida foi de 28,94%, queda de 6,09pct homóloga e 7,73pct mês a mês; A taxa de despesa no período foi de 35,77%, com um aumento homólogo de 6pct, principalmente devido ao aumento homólogo de 3,14pct e 0,86pct na taxa de despesa com vendas e taxa de despesa com pesquisa, respectivamente.
Guiado pela demanda do cliente, continuar a aumentar R & D e implementar pessoal razoável. Em 2022, a empresa continuará a ser guiada pelas necessidades dos clientes downstream, continuará a aumentar o investimento em P & D, fortalecer a cooperação com os clientes em P & D de processo e aumentar sua competitividade central. Concentre-se no desenvolvimento de tecnologias visuais avançadas, como tecnologia de aprendizagem profunda, tecnologia de processamento e análise 3D, tecnologia de percepção de imagem e fusão, aceleração de hardware de processamento e análise de imagem, e continue a fortalecer a fonte de luz e sua tecnologia de controle, tecnologia de lente, tecnologia de câmera inteligente e software de processamento e análise visual, de modo a consolidar as vantagens da empresa em fonte de luz, imagem óptica e software de aplicação industrial. A empresa continuará a investir em P & D, complementar algoritmos de software e engenheiros de design e desenvolvimento de produtos e pessoal de produção, e reservar talentos para engenheiros de aplicação de projetos correspondentes. No futuro, o pessoal será alocado razoavelmente de acordo com as necessidades do projeto.
A visão de máquina tem uma boa perspectiva, e o algoritmo subjacente aumenta a competitividade central. Graças à recuperação macroeconômica, aumento do investimento em nova infraestrutura, construção acelerada de data centers, promoção da automação de fabricação e outros fatores, a escala da indústria de visão de máquina da China crescerá ainda mais. A empresa tem forte competitividade central: (1) a empresa tem linhas de produtos completas de software e hardware de núcleo de visão de máquina, e domina os algoritmos básicos subjacentes de cada linha de produtos; (2) A empresa acumulou rica experiência prática em 3C e novas indústrias de energia e expandiu ativamente campos downstream, como semicondutores. Seus produtos e tecnologias foram reconhecidos por empresas bem conhecidas como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) e espera-se que cresça ainda mais.
Aconselhamento de investimento: manter uma notação prudente de recomendação. Acreditamos que a empresa não só tem uma linha completa de produtos de hardware de visão de máquina, mas também tem um software particularmente chave subjacente ao algoritmo principal, que fornece uma forte competitividade central para a empresa. Espera-se que empresas reconhecidas acelerem o crescimento de empresas conhecidas. Considerando o impacto da epidemia e outros fatores, a previsão de lucro é ajustada em conformidade. Estima-se que o EPS da empresa de 2022 a 2024 será de 4,71 yuan, 6,26 yuan e 8,40 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 29 vezes, 22 vezes e 17 vezes respectivamente.
Dicas de risco: (1) se o investimento em manufatura for menor do que o esperado, a demanda de produtos da empresa enfraquecerá; (2) Se o processo de substituição de pessoas por máquinas não é como esperado, a demanda da indústria por equipamentos de automação será reduzida, o que afetará as vendas de produtos da empresa; (3) Se o preço das matérias-primas aumenta acentuadamente, o desempenho da empresa enfrentará grande pressão.
