\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Os resultados trimestrais foram lindos, e o lucro aumentou em mais de 30%. A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, realizando uma receita de 1,255 bilhão de yuans (YoY + 61,57%), um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 200 milhões de yuans (YoY + 31,07%), e deduzindo um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 183 milhões de yuans (YoY + 31,21%). No primeiro trimestre, a margem de lucro bruta da empresa diminuiu em 1,57 PCTs para 77,13%, dos quais a taxa de despesa de vendas aumentou em 1,55 PCTs para 45,12%, a taxa de despesa de gestão aumentou em 0,81 PCT para 6,25%, a taxa de despesa de P & D aumentou em 1,48 PCTs para 6,49%, e a despesa atual de P & D aumentou em 109,24% para 81,48 milhões de yuans, principalmente devido ao aumento das taxas de incentivo de ações e projetos de P & D, e o lucro líquido total atribuível à mãe diminuiu em 3,70 PCTs para 15,92%.
A capacidade operacional é melhorada e a velocidade de liquidação é acelerada. 1) Capacidade operacional: o fluxo de caixa operacional líquido em 2022q1 diminuiu 241 milhões de yuans para – 217 milhões de yuans, principalmente devido ao aumento das contas a pagar, compensação de funcionários a pagar e receita de vendas no final do ano passado e as despesas pagas no período atual. 2) Capacidade de volume de negócios: o valor do estoque no final de 2022q1 era 811 milhões de yuans, um aumento de 14,35% sobre o início do ano, e a taxa de rotatividade do estoque aumentou 1,19 vezes para 3,25 vezes; As contas a receber no final do período foram 370 milhões de yuans, uma diminuição de 6,65% no início do ano, e a taxa de volume de negócios das contas a receber aumentou 1,19 vezes para 3,25 vezes ano a ano.
Lado da matéria prima: a capacidade de produção é liberada ordenadamente, e o ácido hialurônico acolhe outro avanço. A empresa tem uma forte participação de mercado de ácido hialurônico em casa e no exterior. A capacidade total de produção de ácido hialurônico da fábrica de Jinan e Dongying atingiu 470 toneladas. O equipamento de produção da fábrica de Tianjin foi comissionado sucessivamente, e espera-se adicionar 300 toneladas de ácido hialurônico e várias substâncias bioativas. 1) Em termos de grau farmacêutico ha, Dongying planta começará a construção de linha de produção estéril HA este ano para melhorar continuamente o poder científico e tecnológico de matérias-primas e produtos. 2) A qualidade cosmética ha congratula-se com outro avanço. “Hialuronato de zinco hidrolisado” foi arquivada pela administração estadual de alimentos e drogas como uma nova matéria-prima cosmética. É a primeira matéria-prima aprovada “HA + zinco” ácido hialurônico nova na indústria. A biotecnologia sintética deve ajudar o negócio de matéria-prima acelerar para o mercado e capacitar a indústria com ciência e tecnologia. 3) Food grade ha: capacitar ativamente os clientes da indústria para promover conjuntamente a aplicação no campo de alimentos, e suas marcas de alimentos funcionais “shuijiquan”, “preto zero” e “canto impensável” aceleram a nova extensão da trilha do ácido hialurônico.
Terminal médico: entre no colágeno e enriqueça a tubulação da substância ativa. Concentre-se nas vantagens da diferenciação do mercado dos produtos “micro reticulação”, e crie “Runzhi” como a marca principal da beleza médica. 1) Categoria de ácido hialurônico: o produto de intersecção dupla “Runzhi No. 5” foi lançado, e dois produtos monofásicos serão aprovados em 2022. No futuro, os produtos de enchimento de tecidos moles formarão uma matriz de produto anti-envelhecimento de parte completa e de nível completo com série Runzhi. 2) Micro produtos reticulados: acelerar a promoção da agulha de engomar e agulha do bebê para criar uma grande estratégia do produto único. 3) Entre no colágeno: a empresa adquiriu 51% de capital da Beijing Yierkang Bioengineering Co., Ltd., uma empresa líder em colágeno. Seus principais produtos, como esponja de colágeno e osso artificial enriquecerão ainda mais o pipeline bioativo. 4) Melhoria adicional da matriz do produto: realizar o desenvolvimento síncrono de produtos de ácido polil-láctico, agente de liofilização policaprolactona e agente de água. O equipamento de luz de água final do produto e quatro acessórios médicos obtiveram aprovação do certificado de classe II. No futuro, dispositivos médicos, curativos médicos e equipamentos médicos continuarão a ser distribuídos.
Produtos funcionais para cuidados da pele: a matriz fortalece a força da marca de forma integral e planeja criar um fundo privado para fortalecer o empoderamento da produção e pesquisa. De acordo com nosso cálculo de rastreamento, o crescimento on-line geral das marcas de cosméticos da empresa 22q1 é de cerca de 50% ano a ano, o que é maior do que o mercado global. Os métodos de jogo de várias marcas são gradualmente avançados, eo modelo de lucro é continuamente otimizado em torno do posicionamento: 1) runbaiyan lançou o principal efeito anti-envelhecimento da hace em março, promovido on-line com porta-vozes / especialistas, e recebeu mais de 150 milhões de exposição off-line. Em março, uma loja off-line foi aberta em Jinan / Suzhou para experimentar produtos e testes de pele e melhorar o senso da marca de ciência e tecnologia de uma maneira geral; 2) Cuddy expandiu suas categorias em torno do anti-envelhecimento, e ao manter a cooperação com os principais produtos de creme facial da Chaotou, lançou a máscara de “óleo de água duplo bloqueio”, com foco no conceito de “pele nutritiva com óleo”; 3) BM Jihuu reforçou as vendas de enlace de produtos da série da família do arroz integral, lançou “Enciclopédia do arroz integral” e edição especial da água da essência do arroz integral, e aprofundou a imagem da marca de especialistas em ingredientes ativos; 4) Mibel cultiva profundamente a multidão muscular sensível, fortalece a transmissão ao vivo Q & A interativa com dermatologistas, melhora a aderência do cliente e melhora a imagem profissional. Além disso, a empresa anunciou em abril que planeja criar conjuntamente um fundo de private equity Hainan Haixi investimento de capital com o grupo médico de Xangai, com uma escala total de captação de fundos de 123,3 milhões de yuans, dos quais a empresa planeja assinar 40 milhões de yuans. No futuro, espera-se fortalecer a indústria e as capacidades de pesquisa na pesquisa e desenvolvimento de cuidados eficazes da pele e incubação da marca, de modo a apoiar o crescimento forte do desempenho.
A posição da empresa como líder global na cadeia de produção de ácido hialurônico e indústria de cuidados de saúde é estável. Com base no desempenho do primeiro relatório trimestral de 2022, prevemos que a empresa alcançará receita de RMB 6,944 bilhões / 94,27/12,442 bilhões e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 985/13,37/1,868 bilhões de 2022 a 2024, correspondendo a 57 vezes PE em 22 anos. Acreditamos que Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) como uma empresa de alta tecnologia baseada na pesquisa e produção de substâncias bioativas de fermentação, tem amplo espaço de mercado downstream e potencial de crescimento suficiente, e mantém a classificação de “comprar”.
Dica de risco: a concorrência da indústria se intensifica, a promoção de novos produtos é menor do que o esperado e a situação epidêmica afeta repetidamente a demanda terminal.
