\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 890 Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) )
Em 2021, a receita da empresa aumentou 19% em termos homólogos, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 39% em termos homólogos
1) para todo o ano de 2021, a receita atingiu 1,32 bilhão (69% para a cadeia de ancoragem e acessórios de navios e 28% para a cadeia de amarração marítima), com um aumento homólogo de 19%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 120 milhões, com um aumento homólogo de 39%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 95 milhões, com um aumento homólogo de 104%. O crescimento do negócio da empresa, o efeito da escala e a qualidade da operação são melhorados.
2) rentabilidade: em 2021, a margem bruta de lucro da empresa foi de 24%, com um aumento homólogo de 1,6pct; A taxa de juro líquida foi de 9,2%, um aumento de 1,2% em relação ao ano anterior. Sob a influência de fatores como o aumento do preço das matérias-primas em 2021, a empresa ainda alcançou a melhoria da margem de lucro. Espera-se que ainda haja espaço para melhoria da margem de lucro no futuro com a expansão contínua da escala de receita.
3) taxa de despesa no período: a taxa de despesa durante 2021 foi de 9%, com uma diminuição homóloga de 1,8pct, principalmente devido ao aumento da receita financeira, o capital monetário no balanço da empresa foi de 1,5 bilhão e o fluxo de caixa estava em boas condições. No mesmo período, a taxa de despesas de vendas e a taxa de despesas de gestão também diminuíram ligeiramente.
No primeiro trimestre de 2022, a receita diminuiu 21% em termos homólogos e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe diminuiu 18% em termos homólogos
No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 350 milhões, uma diminuição homóloga de 21%, um lucro líquido atribuível à mãe de 27 milhões, uma diminuição homóloga de 18%, e um lucro líquido não atribuível à mãe de 31 milhões, uma diminuição homóloga de 2%. O crescimento negativo da receita e do lucro líquido no primeiro trimestre de 2022 pode estar relacionado ao encerramento de alguns elos de produção na indústria de construção naval a jusante sob a epidemia.
A meta de receita para 2022 é 10% superior ao valor real de 2021; Espera-se que ultrapasse os objetivos de negócio
1) a empresa visa alcançar uma receita operacional de 1,45 bilhão de yuans em 2022, um aumento de 10% sobre o valor real em 2021. Entre eles, o alvo da corrente e dos acessórios marinhos da âncora aumentou em 10%; A meta da cadeia de amarração de engenharia offshore aumentou 20%.
2) o crescimento substancial das encomendas de navios em 2021 será gradualmente transmitido para o elo da cadeia âncora da empresa em 2022; O atual alto preço do petróleo bruto estimulará a expansão das despesas de capital no mercado offshore; A energia eólica offshore flutuante fez progressos constantes em muitos projetos fora da China. A trajetória da empresa está crescendo, excederá a meta de receita em 10% em 2021, e espera-se que a empresa supere a meta de negócios em 2022.
A cadeia líder mundial de ancoragem de correntes âncoras, engenharia naval, energia eólica offshore flutuante e cadeia de mineração
A empresa é a maior empresa de cadeia âncora do mundo com uma alta participação de mercado. Os dois negócios tradicionais de cadeia de ancoragem marítima e cadeia de ancoragem de plataformas marítimas estão enfrentando um ciclo ascendente. O negócio emergente de energia eólica offshore flutuante abre espaço de crescimento. A substituição de importação da cadeia de mineração deve criar um ” Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) ” e o desempenho da empresa está crescendo.
Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) : a taxa de crescimento composto do desempenho nos próximos três anos deverá ser de cerca de 40%
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 162 / 228 / 337 milhões de yuans, com um aumento anual de 34% / 41% / 47%, EPS de 0,17 / 0,24 / 0,35 yuan e PE de 36 / 26 / 17 vezes. Manter a classificação “comprar”.
Dica de risco: a recuperação do boom da indústria naval é menor do que o esperado; O processo de industrialização da energia eólica flutuante é menor do que o esperado.
