\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
Análise do desempenho
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022 em 25 de abril. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 27,93 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,4%; O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários de empresas listadas foi de 2,22 bilhões de yuans, um aumento anual de 1,6%; O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários de empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 1,95 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 117,1%. A dedução não crescimento excedeu as expectativas.
Análise empresarial
O início foi sólido e a tendência ascendente dos lucros foi confirmada. Durante o período de relatório, a empresa alcançou um crescimento de receita de 6,4%, que abrandou em comparação com a taxa de crescimento de receita de 13% em 21 anos. Considerando as mudanças geopolíticas globais no primeiro trimestre e o impacto repetido da epidemia chinesa na cadeia de suprimentos de TIC, a empresa alcançou operação estável como um todo. Q1 é o off-season do negócio de comunicação tradicional, e a empresa alcançou um aumento de 117,1% no lucro líquido deduzido da empresa não-mãe, indicando que a empresa confirmou ainda mais a tendência ascendente do lucro depois de experimentar o fundo do lucro bruto no estágio inicial da atualização 4 / 5G da China de 2020 para 2021. Em termos de negócios, os operadores da empresa, empresas governamentais e empresas de consumo alcançaram um crescimento anual. O desempenho dos negócios de consumo foi relativamente notável, e a receita operacional nos mercados estrangeiros aumentou 30% em relação ao ano anterior. Beneficiando da propagação da construção de 5g no exterior para o mercado em desenvolvimento e da melhoria contínua da participação de mercado de 5g da China, espera-se que o negócio do operador ainda atinja um crescimento constante em 22 anos sob o pano de fundo de que as despesas de capital do operador permaneçam estáveis. As empresas governamentais e empresariais beneficiam-se do aprofundamento da digitalização da indústria e do aumento da competitividade da empresa. Espera-se que a taxa de crescimento anual de 22 anos volte a 20% +.
As principais vantagens são estáveis e novos negócios estão se desenvolvendo. Em termos de 5g, a participação da estação base 5g da empresa continua a ocupar o segundo lugar no mundo, e lançou uma nova geração de esquema minimalista Neo unisite site, o primeiro protótipo preciso de 50g PON, etc. No campo da microplaqueta, a empresa tem a capacidade de projeto de processo inteiro da microplaqueta líder da indústria, a proporção de microplaquetas terminais auto-desenvolvidas atingiu 50% e a participação da exportação tem aumentado. Ao mesmo tempo, sob o pano de fundo de “duplo carbono”, economia digital e “computação digital e ocidental oriental”, a empresa lançou novos negócios como servidor e armazenamento, terminal, energia digital e eletrônica automotiva, em que servidor e armazenamento alcançaram uma participação líder em recentes importantes projetos de compras centralizadas.
Abrir uma nova etapa de crescimento da qualidade. Sob o pano de fundo da despesa de capital estável das operadoras globais, a melhoria da participação global da empresa é a lógica central do crescimento nos próximos 3-5 anos. Sua participação de mercado global sem fio deve evoluir de 12% para 20% e a participação de mercado da China deve evoluir de 30% para 40%. Ao mesmo tempo, com o transbordamento de capacidades de TIC acumuladas pela empresa no campo da comunicação por muitos anos, a segunda curva de crescimento da empresa negócios governamentais entrou na faixa rápida. O valor da capacidade de novas áreas de negócios, como semicondutores e eletrônicos automotivos, deve ser gradualmente reconhecido pelo mercado.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de 9,1 bilhões de yuans / 11,3 bilhões de yuans / 13,4 bilhões de yuans respectivamente. A empresa está otimista sobre o rápido crescimento de novos negócios, tais como empresas governamentais, semicondutores e eletrônicos automotivos, enquanto expande a participação de mercado de fabricantes de equipamentos globais e chineses.
Dicas de risco
A comercialização de 5g foi menor do que o esperado, o gasto de capital das operadoras foi menor do que o esperado e a expansão de novos negócios foi menor do que o esperado.
