Empresa 9 (689009)
A receita operacional anual foi de 9,146 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 52,36%, e o lucro líquido atribuível ao proprietário da empresa-mãe foi de 411 milhões de yuans, um aumento homólogo de 458,84%.
Comentários:
Em 2021, o desempenho operacional da empresa manteve um rápido crescimento. ① O negócio de carro inteligente e scooter de equilíbrio elétrico continua a dar pleno jogo às vantagens competitivas de produtos e marcas e manter o crescimento contínuo. Entre eles, a taxa de crescimento de scooters elétricos é óbvia.Em 2021, a receita de produtos de varejo de scooter TOC é de 4,408 bilhões de yuans, e a receita de produtos de viagem micro Tob compartilhando scooters e acessórios é de 1,716 bilhões de yuans. ② O negócio de veículos elétricos inteligentes de duas rodas está avançando por saltos e limites e florescendo em todos os lugares. Em 2021, a empresa vendeu 420000 veículos elétricos inteligentes de duas rodas, com uma escala de vendas de 1,2 bilhão de yuans. Havia mais de 1700 lojas exclusivas na China, cobrindo mais de 600 cidades. ① O negócio de veículos todo-o-terreno colocado oficialmente no mercado em 2021 começou a alcançar resultados, com um volume de vendas anual de 20000 unidades e uma escala de vendas de 560 milhões de yuans. ① O negócio Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) de serviços inteligentes expandiu-se gradualmente e entrou oficialmente no estágio de comercialização em 2021, com uma receita de vendas de mais de 21 milhões de yuans.
Em 2021, o nível de lucro interno da empresa foi relativamente estável, e a margem de lucro bruto no exterior caiu mais. Em termos de regiões, a margem bruta de lucro dos negócios domésticos da empresa em 2021 foi de 18,78%, semelhante à do ano passado; No mesmo período, a margem bruta de lucro dos negócios no exterior foi de 27,92%, uma diminuição homóloga de 8,46 pontos percentuais, que se deveu principalmente ao impacto da epidemia de covid-19 e ao aumento do frete marítimo gerado pelas vendas no exterior, resultando em um aumento dos custos operacionais em relação ao ano anterior, que arrastou para baixo a margem bruta de lucro dos produtos no exterior. Em 2021, a renda interna e externa da empresa representaram 48,61% e 51,39%, respectivamente, e a proporção no exterior aumentou mais de 9 pontos percentuais. A longo prazo, a margem de lucro bruta dos negócios estrangeiros da empresa é muito maior do que a de seus negócios domésticos, e o aumento gradual na proporção de negócios internacionais é propício para a melhoria da lucratividade abrangente da empresa. Em termos de taxa de juro líquida, em 2021, a taxa de juro líquida da empresa aumentou 3,24 pontos percentuais em termos homólogos para 4,46%, principalmente devido à otimização da taxa de despesa com vendas e da taxa de despesa de gestão.
A empresa continua a melhorar a construção da marca e aumentar o investimento em P & D. (1) A empresa tem duas marcas de produtos, ninebot No. 9 e Segway Segway, e tem uma ampla base de usuários em todo o mundo. Como um player líder no campo de dispositivos móveis inteligentes, a empresa fortaleceu constantemente sua imagem de marca jovem e elegante e construiu seu próprio fosso de marca na nova era de consumo, com a maioria dos grupos de consumidores jovens como o núcleo. Em 2021, a empresa promoveu ativamente o marketing IP, lançou produtos populares da marca IP co, como amigos de linha, Li Ning, Xiaopeng, Audi e transformadores, e alcançou cooperação com a aliança Al hero e a super feira de jogos Chengdu Ag, promovendo o salto adicional do valor da marca da empresa. (2) Guiada pela direção do mercado e demanda do cliente, a empresa continua a melhorar e inovar a tecnologia dos produtos e continua a fortalecer a pesquisa e desenvolvimento independentes. Em 2021, o investimento em P & D da empresa aumentou para 504 milhões de yuans, desenvolveu novos produtos como cortar Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e promoveu a atualização de todos os veículos do terreno, veículos elétricos inteligentes, scooters inteligentes e outros produtos.
Sugestão de investimento: A empresa nº 9 concentra-se no transporte inovador de curto prazo e no campo de serviço Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , com notável capacidade móvel inteligente. A empresa tem uma série de tecnologias centrais com forte universalidade, coexistência de senso de ciência e tecnologia e senso de entretenimento, canais perfeitos em casa e no exterior, forte efeito de marca, superposição da capacidade de empurrar continuamente através do velho e trazer à tona o novo, e o crescimento futuro pode ser esperado. Esperamos que os ganhos por ação da empresa em 2022 / 2023 sejam 1,28 yuan / 1,88 yuan respectivamente, e o preço atual da ação correspondente ao PE é 27 vezes / 19 vezes respectivamente, mantendo a classificação "recomendada" da empresa.
Dica de risco: o modo de cooperação entre a empresa e o grupo Xiaomi pode ter um impacto adverso nas operações futuras; Riscos de grandes alterações na estrutura do produto; Riscos comerciais internacionais; Risco de flutuação cambial; Risco de falha em I & D; Riscos associados à emissão de recibos de depósito; Riscos relacionados com o controlo dos acordos, etc.
