\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 233 Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) )
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 474 milhões de yuans, um aumento anual de 146,69%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 218 milhões de yuans, um aumento anual de 117,84%; O lucro não líquido deduzido foi de 214 milhões de yuans, um aumento anual de 138,86%; O lucro básico por ação foi de 1,37 yuan, um aumento homólogo de 110,04%.
Pontos-chave que apoiam a notação
Nos últimos 21 anos, o desempenho operacional tem sido brilhante, e a lucratividade de indústrias vantajosas tem sido significativamente melhorada. Impulsionados pela demanda a jusante, as encomendas da empresa de materiais de silício de grande diâmetro para máquinas de gravura aumentaram significativamente, com base nisso, a capacidade de produção de materiais de silício de grande diâmetro foi aumentada. O volume de vendas de 16 polegadas ou mais com alta margem de lucro aumentou 206,33% ano a ano, o que contribuiu muito para o crescimento do lucro líquido.
A marca da empresa tem alto reconhecimento e trabalha em estreita colaboração com os clientes. A empresa reforçou a cooperação com Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) e Naura Technology Group Co.Ltd(002371) fabricantes chineses de equipamentos de gravação a plasma para desenvolver conjuntamente peças de silício adequadas para gravação a plasma; Os produtos de peças de silício da empresa cobrem uma ampla gama e podem se adaptar às máquinas de gravura a plasma da maioria das marcas e modelos usados pelos fabricantes de circuitos integrados chineses.Obteve oportunidades de entrega de amostras e avaliação de muitos fabricantes de circuitos integrados de 12 polegadas na China, e obteve pedidos de pequenos lotes de alguns clientes.
A empresa continua a garantir vantagens do produto e expandir a produção de forma ordenada. A empresa construiu uma linha de produção de 8 polegadas com uma capacidade de 50000 peças por mês, e encomendou 100000 peças de equipamentos de produção por mês com antecedência. Atualmente, a maioria dos índices técnicos e rendimento de baixo defeito e wafers de silicone de dopagem leve atingiu ou basicamente perto do nível dos principais fabricantes na indústria. Este ano, a empresa planeja continuar a expandir a escala de produção de materiais de silício de grande diâmetro e fortalecer a vanguarda global de produtos com 16 polegadas e acima; Assegure-se de que a bolacha de silício de 8 polegadas de grau semicondutor mantenha um alto nível de rendimento sob condições de produção mais altas e continue a explorar o processo de crescimento de cristais de baixo defeito de grau semicondutor de 12 polegadas.
Previsão de lucros e notação
Tendo em vista as encomendas positivas da empresa e o julgamento otimista dos clientes finais de peças downstream no mercado WFE, prevê-se que o lucro líquido da empresa em 22-24 anos será de RMB 304 / 397 / 524 milhões respectivamente, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Principais riscos de notação
Devido à incerteza da fricção política marginal internacional, o progresso da expansão da produção de plantas de wafer a jusante é menor do que o esperado, e o progresso da certificação de wafers leves dopadas e de baixo defeito de polimento é menor do que o esperado.
