\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Resumo do desempenho:
Foi anunciado que em 2022q1, a receita foi de 1,25 bilhão, um aumento homólogo de 61,6%, e o lucro líquido foi de cerca de 200 milhões, um aumento homólogo de 31%. O desempenho está alinhado com as expectativas.
Durante o período de relatório, todos os negócios da empresa mantiveram um bom crescimento, e o efeito da “tração às quatro rodas” continuou a aparecer. De janeiro a fevereiro, a receita operacional da empresa foi de cerca de 640 milhões, com um aumento homólogo de 55%. Com base neste cálculo, a receita mensal em março foi de 610 milhões, com um aumento homólogo de 69%. Espera-se que, durante o festival de compras de e-commerce de março, a influência das quatro marcas funcionais de cuidados da pele continue a aumentar, e a expansão suave de novos canais como o bate-papo impulsione o contínuo alto crescimento da receita (a receita anual do negócio de cuidados funcionais da pele em 2021 aumentou 147% para 3,32 bilhões ano a ano); Espera-se que as matérias-primas e o negócio do terminal médico alcancem o desenvolvimento rápido com a expansão da categoria e o ajuste interno da estrutura.
No lado do custo, a promoção e o investimento estratégico ainda mantêm a taxa de custo alta. Durante o período analisado, a taxa de despesa com vendas aumentou 1,55 pontos percentuais para 45,12% ano a ano, a taxa de despesa com gestão aumentou 0,8 pontos percentuais ano a ano devido à expansão da expansão do negócio e da escala de pessoal de vendas, e o investimento em I&D continuou a aumentar, resultando na taxa de despesa com I&D aumentou 1,48 pontos percentuais para 6,49% ano a ano. De um modo geral, a taxa de despesa durante o período analisado aumentou 3,95 pontos percentuais ano a ano, para 57,62%.
A empresa adquiriu 2,3 bilhões de ações da Beijing duoyikang colágeno Engineering Co., Ltd. e outros produtos artificiais de cuidados com a pele com 3,3 bilhões de ações. Esta aquisição significa que a linha de negócios da empresa é expandida para o campo do colágeno, o que não só enriquecerá ainda mais a linha de produtos bioativos, mas também formará sinergia com a tecnologia existente, de modo a fortalecer ainda mais a competitividade da indústria e consolidar as barreiras à concorrência. Além disso, os produtos “hialuronato de zinco hidrolisado” da empresa passaram o arquivamento de matérias-primas cosméticas, e espera-se que contribuam para o incremento no futuro.
Manter a previsão de lucro. Espera-se que os lucros líquidos sejam de 1,1 bilhão e 1,4 bilhão respectivamente de 2022 a 2023, com um aumento anual de 41% e 27%, respectivamente. O EPS será de 2,29 yuan e 2,91 yuan respectivamente. O preço atual da ação corresponde a 50 vezes e 40 vezes do PE respectivamente. Manter a proposta de investimento de “operação intervalada”.
Dica de risco: o crescimento do custo é maior do que o esperado, e as vendas do produto são menores do que o esperado
