\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 987 Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) )
Resumo do evento
Em 25 de abril, a empresa divulgou seu relatório para o primeiro trimestre de 2022, alcançando uma receita operacional de 867 milhões de yuans, um aumento homólogo de 28,81%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 71 milhões de yuans, um aumento homólogo de 55,67% e um rápido crescimento no desempenho.
O desempenho aumentou rapidamente e a taxa de despesa diminuiu. No primeiro trimestre de 2022, contando com as vantagens colaborativas de bases de produção como Xangai, Zhuhai e Wenzhou, a empresa continuou a promover a expansão da capacidade, fortalecer as vantagens de baixo custo, e sobrepor a base do desenvolvimento contínuo dos mercados estrangeiros por muitos anos na fase inicial. Espera-se que haja uma forte demanda por novos produtos, tais como seringas de segurança / agulhas e seringas pré-cheias, o que promoverá a melhoria contínua do desempenho. Ao mesmo tempo, a empresa alcançou uma margem de lucro bruto de 34,65%, queda de 1,86pct mês em mês. No entanto, a empresa razoavelmente controlou várias despesas, ea taxa de despesa global atingiu 20,99%, queda de 0,08pct mês em mês, para baixo por três meses consecutivos.
Produtos inovadores são implementados gradualmente para promover o crescimento da mudança de desempenho. Em outubro de 2021, a empresa recebeu o primeiro certificado de registro de dispositivos médicos classe III para agulhas de beleza na China. Sob o pano de fundo da promoção da padronização de dispositivos médicos e de beleza na China, espera-se que o saco de beleza de injeção única da empresa ajude a acelerar a mudança de desempenho com base na vantagem de registro de primeiro movimento e sólida rede de vendas. Além disso, espera-se que novos produtos como agulha segura de caneta de insulina, agulha de habitação segura e agulha de retorno de sangue sejam listados um após o outro este ano, estabelecendo uma base sólida para a iteração e atualização do produto.
O impacto da epidemia é controlável, e espera-se que algumas encomendas atrasadas sejam confirmadas no segundo trimestre. Desde meados e finais de março, a epidemia de covid-19 eclodiu em Xangai, que teve um certo impacto na produção e operação da empresa. No entanto, com o apoio do governo, a empresa concluiu ativamente o fornecimento de materiais médicos em Xangai e razoavelmente organizou a capacidade de produção e programação logística.Esperamos fábricas em Zhuhai, Wenzhou e rio Beilun para atender às necessidades do comércio interno de uma maneira ordenada. Além disso, como uma das principais empresas de lista de produção do Ministério da indústria e tecnologia da informação, a empresa recebeu forte apoio do governo, e o impacto da epidemia é geralmente controlável. Como o negócio no exterior é principalmente sistema de pedidos, as ordens atrasadas pela epidemia devem ser confirmadas centralmente no segundo trimestre.
Aconselhamento em matéria de investimento
Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 202224 seja de RMB 391486/597 milhões, com um aumento homólogo de 34,2% / 24,3% / 22,7%, correspondendo a EPS de 0,89/1,10/1,35, e a avaliação PE de 22-24 seja de 15,57/12,52/10,21 vezes. Continuamos otimistas sobre a atualização e expansão da indústria de infusão e punção. Como líder do setor, espera-se que a empresa aproveite os dividendos da expansão industrial e atualização em virtude da cadeia industrial integrada, baixo custo benefício e contínua inovação de produtos. Ao mesmo tempo, com a ajuda do layout industrial, a empresa estende seus tentáculos para segmentos de alto crescimento, que se espera consolidar ainda mais seu fosso e melhorar seu desempenho. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Riscos relacionados à supervisão da indústria, risco de responsabilidade do produto, risco de alteração da taxa de câmbio, risco de gestão de revendedores, risco de I & D do produto, etc.
