\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 984 Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) )
Resumo do núcleo
Acreditamos que a chave para a ascensão da indústria de pneus está no poder do produto, no poder do canal e no poder da marca. O poder do produto é a chave. Para nos tornarmos uma marca, devemos superar a marca existente em poder do produto. Só estar perto dela não pode formar uma marca Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) através do cultivo profundo da fabricação inteligente, a empresa criou pneus de baixo custo e alta qualidade, então a empresa ousa estabelecer uma base de produção em Espanha com alto custo de mão de obra. A fabricação inteligente é esperada para trazer mudanças revolucionárias para a indústria de pneus.Ao melhorar a taxa de utilização de dispositivos, reduzindo custos de mão de obra, reduzindo o consumo de logística, melhorando a uniformidade e estabilidade do produto, melhorando a qualidade do produto e a fase do produto, podemos fazer baixo custo e alta qualidade. Em termos de fabricação inteligente, a empresa assumiu a liderança no mundo. A empresa está posicionada no high-end, detém alta e se esforça para apoiar modelos high-end. Uma vez que o suporte é bem sucedido, espera-se que a empresa explore uma nova maneira para o surgimento de campos high-end na indústria de pneus.
A capacidade de produção de pneus da empresa é de 22 milhões de pneus radiais de aço semi / ano. No futuro, a transformação inteligente da fábrica de Qingdao deve aumentar a capacidade de produção de 2,5 milhões de pneus de aço semi. A segunda fase do projeto com uma produção anual de 6 milhões de pneus radiais de aço semi de alto desempenho e 2 milhões de pneus radiais de aço de alto desempenho na Tailândia foi basicamente concluída, e o projeto com uma produção anual de 12 milhões de carros de passageiros de alto desempenho e pneus radiais de caminhão leve na Espanha está na fase de demonstração e financiamento de viabilidade.
A manufatura inteligente cria um novo caminho para crescer. A partir de cinco módulos principais: sistema de controle central inteligente, sistema de execução de produção inteligente, sistema inteligente de armazenamento e logística, sistema inteligente de detecção e digitalização e sistema inteligente de despacho e alerta precoce, a empresa construiu um sistema inteligente de Internet de fábrica das coisas que cobre R & D e design, produção, fabricação e detecção, armazenamento e gerenciamento de informações. A aplicação inteligente da fabricação pode eficazmente melhorar a utilização do equipamento e a utilização da capacidade, melhorar consideravelmente a eficiência da produção, reduzir a quantidade do investimento e o custo de produção, reduzir consideravelmente o número de trabalhadores, reduzir o consumo logístico, reduzir a intervenção manual no processo de produção, melhorar a uniformidade e a estabilidade do produto e melhorar a qualidade e a aparência do produto.
Com o rápido aumento dos pneus domésticos, a chave para o próximo passo é o avanço high-end. A participação de mercado de gigantes no exterior mostra uma tendência descendente a longo prazo, e a proporção de empresas de pneus na China continental no mundo continua a aumentar; No futuro, o mercado médio e low-end estará saturado, e o mercado high-end é a chave.
Espera-se que o pneu de aviação da empresa inaugure um grande avanço. Actualmente, o negócio global de pneus de aviação é monopolizado por algumas empresas. Actualmente, a empresa concluiu alguma certificação da empresa de aviação, e está em construção com uma produção anual de 80000 pneus de aviação (incluindo 50000 pneus recauchutados). Actualmente, o progresso da construção é de 94%, e espera-se que inaugure o desenvolvimento de saltos no futuro.
Sugestão de investimento: a empresa é líder de fabricação inteligente na indústria de pneus. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 1,310 bilhão, RMB 1,804 bilhão e RMB 2,130 bilhões respectivamente, correspondendo a 12, 9 e 8 vezes de PE respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: tecnologia de fabricação inteligente é imitada; O progresso da base espanhola é inferior ao esperado; Os preços do frete marítimo continuam elevados; Aumento dos preços das matérias-primas; O risco de que a produção do projeto de pneus de aviação seja menor do que o esperado; O progresso do projeto original do pneu correspondente é menor do que o esperado; Proteção ambiental e riscos de produção de segurança; Aumento do risco de concorrência na mesma indústria; A empresa e a Pirelli não são completamente comparáveis e os dados relevantes são apenas para referência.
