\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 82 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) )
Evento: em 24 de abril de 2022, a empresa divulgou o desempenho do relatório anual de 2021 e o desempenho do primeiro trimestre de 2022: em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 3,361 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,57%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 634 milhões de yuans, um aumento anual de 0,04%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 551 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 6,74%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 2,625 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 276,87%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 904 milhões de yuans, um aumento homólogo de 481,32%.
O desempenho do primeiro trimestre em 2021 e 2022 atendeu às expectativas e os negócios convencionais continuaram a crescer de forma constante
Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 3,361 bilhões de yuans, dos quais a receita do kit de detecção covid-19 foi de 1,145 bilhão de yuans, um aumento anual de 9,61%, principalmente devido à contribuição de produtos de detecção de antígeno covid-19. A Alemanha representou a maior proporção, cobrindo mais de 100 países e regiões, como Europa, Ásia e Oriente Médio. A receita de vendas do negócio convencional (negócio não covid-19) foi de 1,916 bilhão de yuans, com um aumento ano a ano de 38,18%, dos quais a receita de gerenciamento e detecção de doenças crônicas foi de 916 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 60,72%. China e mercados ultramarinos alcançaram crescimento rápido, e a capacidade instalada de imunofluorescência mercados ultramarinos aumentou significativamente. A receita do negócio de doenças infecciosas foi de 523 milhões de yuans, um aumento anual de 27,95%, a receita de eugenics e testes de cuidados infantis foi de 207 milhões de yuans, um aumento anual de 23,86%, e a receita de testes de drogas foi de 270 milhões de yuans, um aumento anual de 12,16%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 2,625 bilhões de yuans, principalmente devido ao crescimento significativo da detecção de antígeno covid-19, e os produtos são fornecidos principalmente para Hong Kong e mercados continentais.
O sistema global de marketing foi gradualmente estabelecido para promover a construção de localização no exterior
Impulsionado pela exportação de produtos de teste covid-19, o negócio no exterior da empresa melhorou sua consciência de marca e está gradualmente aprofundando seu mercado no exterior. Atualmente, suas vendas cobrem mais de 140 países e regiões. Em 2021, a receita do mercado europeu da empresa foi de 929 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 135,48%, e o mercado americano foi de 395 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 34,18%. Em termos de cooperação internacional, a empresa alcançou cooperação estratégica com find e UNITAID para promover o acesso e comercialização de reagente de detecção de antígeno covid-19 no exterior. Em termos de vendas oportunistas, a empresa está promovendo as ordens de compra de quem testa produtos AIDS na África e Ásia. Em termos de configuração de equipe no exterior, a empresa estabeleceu uma equipe de localização para cobrir gradualmente o mercado de POCT em países-chave. Em termos de certificação de qualificação, a empresa concluiu preliminarmente a construção do sistema regulador EU ivdr.
Três plataformas tecnológicas estratégicas para alcançar avanços e melhorar o ecossistema Wanfu
Em 2021, a empresa investiu 459 milhões de yuans em P & D, com um aumento anual de 43,73%, completou 65 novos produtos de P & D no total, e fez avanços nos três setores de quimioluminescência, diagnóstico molecular e negócio de caso – 1) quimioluminescência. Atualmente, a empresa obteve mais de 30 projetos de reagentes no total. Em dezembro de 2021, a empresa adquiriu Shenzhen Tianshen médica, e os produtos de “cópia única” enriqueceram ainda mais a série de produtos. 2) Na seção de diagnóstico molecular, o sistema auto-desenvolvido youbosi U-box da empresa pode realizar todo o processo de teste de extração, amplificação e análise, e foi aprovado para ser listado na China em março de 2022. Além disso, a empresa realizou uma cooperação estratégica com a AstraZeneca no diagnóstico preciso e tratamento de tumores. 3) Na patologia, a máquina automática de coloração imunohistoquímica pa3600 da empresa e o sistema secundário de anticorpos foram colocados em teste em muitos hospitais de referência top três na China.
A empresa formou um ecossistema de escala inicial e alcançou cooperação estratégica com uma série de gigantes médicos em 2021, incluindo cooperação com a AstraZeneca em triagem precoce e diagnóstico precoce do câncer de próstata; Conduzir uma cooperação aprofundada com Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) no laboratório inteligente e centro de inspeção distrital; Coopere com a Merck para promover a acessibilidade dos testes de função tireoidiana de base.
Previsão de lucro: a empresa é a empresa líder de POCT. A demanda por detecção de antígeno covid-19 crescerá rapidamente em 2022, aumentando a receita em 2022 de 4,640 bilhões de yuans para 5,610 bilhões de yuans. Estima-se que a receita em 20232024 será de 5,053 bilhões de yuans e 5,719 bilhões de yuans. Estima-se que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será de 1,149, 1,092 e 1,258 bilhão de yuans. O preço atual da ação corresponde a PE de 18,12, 19,06 e 16,53 de 2021 a 2023, mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco: o progresso da epidemia de covid-19 é incerto, a P & D não é como esperado, a concorrência no mercado intensifica-se e as taxas de câmbio mudam.
