China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Notícias do mercado de ações da China 22q1 alcançou uma receita operacional total de RMB 3,196 bilhões, um aumento ano a ano de 10,6%, uma diminuição mês a mês de 7,6%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 2,171 bilhões, um aumento ano a ano de 13,6% e uma diminuição mês a mês de 6,4%. A margem de lucro líquido do 22q1 atribuível à empresa-mãe foi de 67,9%, com um aumento homólogo de 1,8%. Devido à flutuação do mercado 22q1, a taxa de crescimento do desempenho da empresa desacelerou, mas a margem de lucro manteve um aumento homólogo, que estava em linha com as expectativas como um todo.
Em termos de negócios de corretagem, a receita líquida de taxas de manuseio e comissões de Dongcai no único trimestre de 22q1 foi de 1,35 bilhão de yuans, um aumento anual de 29% e uma diminuição mensal de 9%. O volume de negócios total das ações nas duas cidades no 22q1 aumentou 7% em relação ao ano anterior, e o volume de negócios médio diário foi de 1,01 trilhão. A taxa de crescimento anual da receita de negócios de corretagem Dongcai 22q1 é significativamente maior do que a taxa de crescimento do mercado, que pode ser julgada que a participação de mercado do negócio de corretagem 22q1 da empresa aumentou significativamente ano a ano.
Em termos de dois serviços financeiros, a receita líquida de juros de Dongcai no único trimestre de 22q1 foi de 606 milhões de yuans, um aumento anual de 37% e uma diminuição mensal de 2%. No final de 22 de março, o saldo de duas instituições financeiras em Xangai e Shenzhen era de 1,67 trilhão de yuans, um aumento de 1% ano a ano no final de 21 de março e uma diminuição de 3% mês a mês em comparação com o final de 21 de dezembro. De acordo com o saldo de dois mercados financeiros no final de março e o montante de fundos levantados pela Dongcai no final de março, a participação de mercado de dois mercados financeiros pela Dongcai no final de 22 de março era de 2,37%, com um aumento ano a ano de 0,39pct e um aumento mês a mês de 0,015pct. A empresa promove ativamente o reabastecimento contínuo de fundos sob a forma de obrigações convertíveis e financiamento de curto prazo. Continuamos otimistas com a melhoria contínua da participação de mercado dos dois mercados financeiros da empresa.
Em termos de negócios de remessa de fundos, a receita operacional 22q1 da empresa (incluindo negócios de serviços de comércio eletrônico financeiro, negócios de serviços de dados financeiros, negócios de serviços de publicidade na Internet e outras receitas de negócios) foi de 1,24 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 11% e uma diminuição mensal de 8%. De acordo com dados eólicos, no final de 22 de março, a escala de gerenciamento de fundos não monetários de mercado era de 14,98 trilhões de yuans, um aumento ano a ano de 14,5% e uma diminuição mês a mês de 7,2%. Na perspectiva dos novos fundos de desenvolvimento, existem 277 novos fundos de desenvolvimento de capital próprio + fundos híbridos no mercado 22q1, com uma diminuição homóloga de 24%, e 156,3 bilhões de novas ações, com uma diminuição homóloga de 83%.
Com a mudança do calor do mercado, as ações de fundos recém-emitidas caíram mais ano a ano. Ao mesmo tempo, a escala de gestão de fundos diminuiu mês a mês em março, resultando no declínio da receita de remessa de fundos Q1. Acreditamos que isso se deve principalmente ao declínio das taxas de inscrição e resgate. No entanto, o fundo de ações traz a placa de base de renda do fundo para Dongcai, que pode flutuar sob o choque do mercado de curto prazo, mas a longo prazo, como uma plataforma com fluxo vertical de alta qualidade, Dongcai deve desfrutar de dividendos de médio e longo prazo no período de desenvolvimento do ouro de gerenciamento de ativos.
Além disso, o lucro e perda do justo valor da empresa 22q1 foi de – 255 milhões de yuans, em comparação com 4,7 milhões de yuans no mesmo período do ano passado, principalmente devido à diminuição ano a ano no lucro e perda de mudanças no justo valor dos ativos financeiros de negociação, o que teve um certo impacto no lucro geral.
Sugestão de investimento: o mercado de gestão de ativos está crescendo, e o espaço de desenvolvimento a longo prazo pode ser esperado.Superimpondo a tendência crescente da participação de mercado de negócios de Dongcai, o efeito da plataforma de Internet e o desenvolvimento de novos negócios tais como gestão de riqueza, podemos promover conjuntamente o crescimento a curto prazo, médio e longo prazo do desempenho de Dongcai. Considerando a volatilidade do mercado acionário, reduzimos o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe por 22-24 anos (o valor anterior era de 106,8/133,3/16,47 bilhões de yuans). Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe para 20222024 seja de 10,27/124,7/14,98 bilhões de yuans respectivamente, com taxas de crescimento correspondentes de 20,1% / 21,4% / 20,1% e PE de 26,8x/22,1x/18,4x respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Dica de risco: a prosperidade do mercado de capitais flutua, grandes mudanças nas políticas regulatórias financeiras, mudanças no ambiente competitivo, o aumento da participação de negócios no mercado não atende às expectativas e o desembarque de novos negócios não atende às expectativas.
