\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 777 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Evento: em 25 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022.
O crescimento do desempenho no primeiro trimestre superou as expectativas do mercado, e a receita e o lucro mantiveram rápido crescimento. De acordo com o anúncio da empresa, a empresa alcançou uma receita operacional de 981 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, um aumento anual de 34,56%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 60 milhões de yuans, um aumento anual de 70,94%; A escala do lucro líquido deduzido da empresa não-mãe atingiu 40 milhões de yuans, com um aumento anual de 144,78%, e o desempenho geral excedeu as expectativas do mercado.
A indústria química e de refino de petróleo tem uma perspectiva alta para ajudar a avançar, e as indústrias a jusante atacam em muitos aspectos. De acordo com o relatório anual de 60 Tianjin Guifaxiang 18Th Street Mahua Food Co.Ltd(002820) 21, o gasto de capital do China Petroleum & Chemical Corporation(600028) plano em 2022 é de RMB 19,8 bilhões, com um aumento homólogo de 18%, que é o maior investimento desde 2013. Acreditamos que, com o impacto de eventos nacionais e estrangeiros, como o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a epidemia, as perspectivas elevadas da refinação de petróleo e indústria química devem continuar. Neste contexto, como fornecedor de sistemas de controle upstream de longo prazo e parceiro de empresas petroquímicas representadas pela Sinopec, a empresa participou recentemente da Sinopec Yingke e realizou a abertura de soluções de informação abrangendo toda a cadeia industrial de upstream, médio e downstream. Acreditamos que, como líder do sistema de controle da indústria de processos, o crescimento da empresa deve ser melhorado sob a adição de alto perfil da indústria química e refino de petróleo. Por outro lado, de acordo com o anúncio da empresa, em 2021, a empresa alcançou receita de 288 milhões de yuans e 306 milhões de yuans respectivamente nas principais indústrias de energia, farmacêutica e alimentícia, com um aumento anual de 38,24% e 67,30%, respectivamente. Acreditamos que o alto desempenho de crescimento da empresa nas áreas de energia, farmacêutica e alimentícia mostra que a estratégia de layout diversificada da empresa está funcionando.
A transformação digital da indústria de processos é a tendência geral, e espera-se que a maré da fabricação inteligente ajude a empresa a avançar. De acordo com o anúncio da empresa, a transformação digital da indústria de processos da China será atualizada ainda mais em 2021. A demanda da indústria de manufatura por automação, digitalização e inteligência de ponta está aumentando, e a demanda dos clientes downstream é forte. Através do novo modo de serviço Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) da empregada doméstica automática 5S e da plataforma S2B, a empresa percebeu o aumento da cobertura do cliente na indústria de processos, rompeu vários clientes principais e consolidou e melhorou ainda mais sua posição de mercado na China. Por outro lado, em 2021, a empresa lançou uma nova geração de produtos de série de sistemas de controle, uma nova geração de produtos de software industrial, como banco de dados em tempo real e software de plataforma de fábrica inteligente, adicionando os cenários de aplicação de fábrica inteligente para clientes downstream. De acordo com o plano de desenvolvimento de fabricação inteligente do 14º plano de cinco anos, até 2025, espera-se que 70% das empresas de fabricação acima do tamanho designado realizem basicamente redes digitais, espera-se que mais de 500 plantas de demonstração de fabricação inteligente sejam concluídas e as taxas de satisfação do mercado de equipamentos de fabricação inteligente e software industrial excedam 70% e 50%, respectivamente. Acreditamos que com a maré de desenvolvimento da fabricação inteligente, a empresa deve se tornar maior e mais forte.
Sugestão de investimento: como líder do DCS localizado, espera-se que a empresa mantenha sua vanguarda por um longo tempo e gradualmente realizar a atualização do modelo de negócios industrial 4.0. Estamos otimistas sobre a posição de liderança e perspectiva de desenvolvimento da empresa com ataque e defesa. Espera-se que o EPS da empresa em 20222024 será de 1,65 yuan, 2,14 yuan e 2,82 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 36x, 28x e 21x respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: a expansão do mercado de produtos da empresa é menor do que o esperado, e a intensificação da concorrência no mercado leva ao declínio da margem de lucro bruto do produto.
