\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 85 Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) )
Evento: a empresa alcançou uma receita operacional de 13,071 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 44,88%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,325 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 71,36%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 2,229 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 75,72%; Em 2021q4, a receita operacional foi de RMB 3,299 bilhões em um único trimestre, com um aumento homólogo de 18,91%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 606 milhões, com um aumento homólogo de 37,16%, e o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de RMB 520 milhões, com um aumento homólogo de 31,78%.
Nos últimos 21 anos, o desempenho tem sido bonito, a operação tradicional aumentou basicamente de forma constante e o negócio do shopping center criou uma nova curva de crescimento. No 21º ano, a transformação da estratégia da empresa foi “as lojas concentram-se no tráfego, as empresas concentram-se em produtos e serviços”. O caminho de permitir que os fabricantes com aquisição de tráfego + transformação foi percorrido, e o Gmv anual atingiu 104 bilhões de yuans. Em termos de negócios, a gestão de leasing alcançou uma receita de 7,415 bilhões de yuans em 21 anos, um aumento anual de 22,70%; A receita do negócio de vendas de commodities foi de 3,68 bilhões de yuans, um aumento anual de 88,13%; O gerenciamento de franquias alcançou receita de 791 milhões de yuans em 21 anos, com um aumento anual de 39,58%; Os serviços de decoração alcançaram uma receita de 394 milhões de yuans, um aumento anual de 55,04%. No final do século XXI, a empresa tinha 95 lojas Direct, 326 lojas franquias, 1 shopping center, 7 lojas de departamento e 137 supermercados. No 21º ano, a empresa adicionou 162 marcas de cadeia nacional e 572 marcas de cadeia regional.
Promover ativamente a transformação digital e liderar o varejo doméstico novo. A empresa tem vantagens significativas na integração Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) e constrói um novo núcleo de competitividade de varejo através da transformação e atualização digital, ou seja, após a digitalização de marcas e bens, as necessidades do cenário de compras dos consumidores Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) são atendidas e os dados do índice de operação são gerenciados com precisão. O negócio da mesma estação da cidade foi canalizado através da forma de criar “bens populares” + transmissão ao vivo, e a taxa de aquisição de clientes aumentou significativamente. 758000 clientes foram obtidos on-line, levando a uma transação de 13,3 bilhões de yuans, um aumento anual de 57%. 234 lojas realizaram 29000 transmissões ao vivo, atraindo 209000 clientes e liderando uma transação de 3,35 bilhões de yuans.
A plataforma se concentra em cinco nós de serviço doméstico para realizar o ciclo fechado do consumo digital. 1) “Cada apartamento e cada designer de casa” tem as condições para a comercialização, com mais de 1,1 milhão de designers chineses, mais de 8,9 milhões de usuários estrangeiros e mais de 6,8 milhões de bibliotecas de modelos de commodities estrangeiras. 2) “Dongwo app” foi lançado em junho de 21, com 2,17 milhões de usuários registrados, 10000 lojas, 60 lojas em 17 cidades, 750000 usuários diários e Gmv excedendo 100 milhões de yuans. 3) A “plataforma de decoração de casa inteligente” alcançou vendas de 757 milhões de yuans, um aumento anual de 57,2%. O sistema integrado digital ajudou muito a melhorar a eficiência da operação. 4) “Zhihuijia” alcançou vendas de 1,728 bilhões de yuans. O crescimento homólogo foi de 321,69%, e a estratégia multi marca + multicanal aumentou significativamente a escala do negócio total da agência. 5) A plataforma de “logística inteligente” Tianjin Baodi Smart Logistics Park Fase I foi oficialmente colocada em operação, sobreposta ao sistema de circulação automática digital combinado de ordem, armazenamento e informações, com excelente capacidade de núcleo de entrega e montagem inteligentes.
Assessoria de investimento e previsão de lucro: estimamos que a receita operacional total da empresa de 2022 a 2024 será de 15,043 bilhões de yuans, 17,244 bilhões de yuans e 19,892 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 15,1%, 14,6% e 15,4%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 2,808 bilhões de yuans, 3,200 bilhões de yuans e 3,655 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 20,8%, 14,0% e 14,2%. O PE de 2022 a 2024 será de 11,21x, 9,83x e 8,61x. Considerando que a empresa continua a explorar novas categorias e marcas off-line, e promover a integração de múltiplos formatos de grande casa e grande consumo; As cinco principais trilhas constroem uma plataforma de serviços digitais de cadeia completa, aceleram a transformação digital, desenvolvem novos formatos de varejo de lojas domésticas e mantêm a classificação de “comprar”.
Dica de risco: a epidemia de covid-19 da China foi repetida, a política imobiliária foi apertada e o desenvolvimento de lojas é menor do que o esperado.
