\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 79 Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) )
Vista principal:
A empresa do evento divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de 787831 milhões de yuans, um aumento ou diminuição anual de – 47,30%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -469442 milhões de yuans, com um aumento ou diminuição anual de – 289,49%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de -49,58 milhões de yuans, com um aumento ou diminuição anual de – 679,14%.
O desempenho do 22q1 é afetado por flutuações sazonais mais fatores epidêmicos do covid-19, e assinatura de contratos e reconhecimento de receita operacional são muito afetados. Em comparação com o mesmo período do ano passado, o desempenho da empresa em 2022q1 mudou de lucro para prejuízo. Por um lado, os grupos de clientes da empresa são principalmente clientes nas áreas de governo, operadoras de telecomunicações, finanças e transporte. Afetados pelo sistema de gestão orçamentária e sistema centralizado de compras adotado pela empresa, a receita operacional da empresa sempre mostrou características sazonais óbvias, concentradas principalmente no segundo semestre do ano, especialmente no quarto trimestre; Por outro lado, afetado pela epidemia de covid-19 no primeiro trimestre, os clientes governamentais e empresariais da empresa interromperam a produção ou atrasaram a retoma dos trabalhos e da produção, e o ritmo de licitação e aquisição de contratos desacelerou significativamente ou mesmo estagnou, resultando em uma acentuada diminuição anual na assinatura de contratos e no adiamento das encomendas originais, ao mesmo tempo que a epidemia afetou o andamento das encomendas em mãos no passado, além de retardar os vínculos de entrega e aceitação, Teve um impacto adverso no reconhecimento da receita operacional da empresa no primeiro trimestre.
No relatório anual de 2021, a receita cresceu bem, o rácio de despesas de vendas aumentou muito e o investimento em P & D continuou a ser alto. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 863 milhões de yuans, um aumento anual de 34,80%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 248 milhões de yuans, um aumento anual de 1,53%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução foi de 221 milhões de yuans, com um aumento anual de 31,89%. Durante o período analisado, a margem bruta de lucro da empresa foi de 76,96%, um decréscimo homólogo de 2,98pct; A taxa de despesa no período foi de 53,42%, com aumento homólogo de 1,40pct; O cash flow operacional líquido foi de 255 milhões, um aumento homólogo de 106,95%. Em 2021, o investimento em P & D foi de 243 milhões de yuans, com um aumento anual de 20,52%, representando 28,12% da receita. Além disso, a taxa de despesa de vendas da empresa foi de 21,43%, um aumento de 7,45% ano a ano, principalmente devido à expansão da escala de vendas da empresa, esforços para explorar o mercado e construir uma rede de marketing nacional durante o período de relatório.
O negócio de software não básico teve bom desempenho, e o negócio de Xinchuang ainda tem grande potencial de crescimento. Em 2021, os negócios de software não básico da empresa alcançaram rápido crescimento, ou seja, os produtos de segurança, emergência inteligente e negócios de transformação digital empresarial governamental aumentaram 30,02% / 67,94% / 42,68% respectivamente ano a ano, e a proporção total de receita atingiu 61%. A empresa construiu dois sistemas de produtos de “dados +” e “segurança +” e estabeleceu a transformação digital do governo e empresas sob a orientação da estratégia “sabedoria +”. A partir de 31 de dezembro de 2021, os produtos e soluções da empresa têm servido amplamente milhares de indústrias e campos de negócios relacionados na China, com mais de 5000 usuários de nível empresarial e mais de 2000 parceiros em telecomunicações, finanças, governo, energia, transporte e outras indústrias.
O aumento das participações dos altos executivos mostra sua confiança no desenvolvimento. Em 26 de abril, a empresa anunciou que o Sr. Huang Yongjun, o atual controlador, presidente e gerente geral, e o Sr. Xu Shaopu, o diretor, gerente geral adjunto, diretor financeiro e secretário do conselho de administração, planejavam aumentar as ações da empresa com fundos próprios ou auto-levantados dentro de 6 meses a partir de 5 de maio de 2022, com um aumento total de não menos de 30 milhões de yuans e não mais de 50 milhões de yuans. O objetivo deste aumento baseia-se na confiança no desempenho futuro da empresa e no valor de investimento a longo prazo das ações da empresa, a fim de promover melhor o desenvolvimento sustentável, estável e saudável da empresa, e manter a estabilidade do mercado de capitais e os interesses dos investidores da empresa.
Sugestão de investimento Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) como um fabricante líder de middleware doméstico, ganhou uma posição vantajosa nas áreas de Partido e governo, telecomunicações, finanças e assim por diante. O processo de inovação da informação da indústria foi afetado pela epidemia, mas o espaço de crescimento a longo prazo não foi alterado. O negócio da inovação da informação da empresa ainda tem grande potencial de crescimento. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento da computação em nuvem e da economia digital também trará novas oportunidades incrementais para a empresa, e o crescimento do negócio de software não básico da empresa é brilhante. No entanto, como a epidemia 2022q1 covid-19 afetou a assinatura de novos pedidos e aceitação de entrega da empresa, e o prazo deste fator ainda não foi confirmado, prevemos que o EPS da empresa em 20222024 será 0,90 1,20 1,58 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 16,62 12,39 9,44. Manter uma classificação “recomendada”.
O risco indica o risco de persistência da epidemia de covid-19. O risco de que o progresso de Xinchuang seja menor do que o esperado. O risco de queda dos preços causado pela feroz concorrência no mercado.
