\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 926 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Globalmente: o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 31,39% em termos homólogos
Em 2022q1, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) realizou receita / lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 8,769 bilhões / RMB 3,309 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 15,73% / 31,39%, respectivamente. Entre as receitas, a receita líquida de juros foi de 5,459 bilhões de yuans, um aumento anual de 1,42%, representando 62,26%. O lucro líquido não juros foi de 3,309 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 50,87%, representando 33,74%. O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 4,05% (não anualizado), um aumento de 0,61 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Operação: os empréstimos mantiveram um crescimento estável e o comércio retalhista continuou a desenvolver-se
No final do período de relatório, o montante total de empréstimos foi de 630,41 bilhões de yuans, um aumento de 7,11% em relação ao final do ano anterior. Entre eles, empréstimos corporativos / empréstimos pessoais foram 400456 bilhões de yuans / 229954 bilhões de yuans respectivamente, um aumento de 9,89% / 2,59% respectivamente em relação ao final do ano anterior. Entre os empréstimos corporativos, o saldo de empréstimos de linha de pequeno e micro financiamento foi de 97,948 bilhões de yuans, um aumento de 5,34% em relação ao final do ano anterior. Entre eles, o saldo dos empréstimos de crédito foi de 7,251 bilhões de yuans, um aumento de 13,90% em relação ao final do ano anterior. Entre os empréstimos pessoais, o saldo dos empréstimos hipotecários à habitação foi de 84,288 bilhões de yuans, um aumento de 2,17% em relação ao final do ano anterior.
Os depósitos totais totalizaram 869077 bilhões de yuans, um aumento de 7,21% em relação ao final do ano anterior. Entre eles, os depósitos atuais corporativos / corporativos / pessoais atuais / pessoais a tempo foram 412591 bilhões de yuans / 285779 bilhões de yuans / 45,217 bilhões de yuans / 10,438 bilhões de yuans respectivamente, um aumento de 5,59% / 9,78% / 4,65% / 11,10% respectivamente sobre o final do ano anterior.
O negócio de varejo continuou a fazer esforços para promover o rápido crescimento do rendimento intermediário. No final do período de relatório, o total de ativos de clientes de varejo (AUM) atingiu 456806 bilhões, um aumento de 7,68% em relação ao final do ano anterior. O saldo dos produtos financeiros foi de 328313 bilhões, um aumento de 7,04% em relação ao final do ano anterior. A receita líquida de taxas de manuseio e comissões foi de 1,482 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,10%.
Qualidade dos activos: a taxa global de incumprimento diminuiu
No final do período de referência, a taxa global de incumprimento foi de 0,82%, uma diminuição de 0,04 pontos percentuais face ao final do ano anterior. Entre eles, o rácio de empréstimos não produtivos das linhas financeiras de varejo foi de 0,28%, um ligeiro aumento de 0,01 pontos percentuais em relação ao final do ano passado. Os empréstimos não produtivos + relativos representaram 1,20%, uma diminuição de 0,04 pontos percentuais face ao final do ano anterior. A taxa de cobertura das provisões foi de 580,09%, um aumento de 12,38 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior.
Aconselhamento em matéria de investimento
Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) empréstimos cresceram de forma constante, os negócios de varejo continuaram a se desenvolver e a qualidade dos ativos foi excelente. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 11.706/14.365/17.082 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 26,40% / 22,72% / 18,91%, e o EPS correspondente será de RMB 1,97/2,42/2,88, respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
A contracção macroeconómica excedeu as expectativas.
