\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
No primeiro trimestre, a taxa de crescimento homólogo da receita operacional e do lucro líquido atribuível à empresa-mãe ultrapassou 30%, mantendo a classificação “comprar”
A empresa divulgou o relatório do primeiro trimestre de 2022. Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita operacional de 98,14 milhões de yuans, um aumento anual de 30,76%, principalmente devido à melhoria da capacidade de negócios da empresa e ao número suficiente de ordens de treinamento de gestão e consultoria; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 7,97 milhões de yuans, um aumento anual de 84,17%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 5,25 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 32,85%. Os itens de lucro e perda não recorrentes incluíram principalmente a receita de investimento de ativos financeiros de negociação de 3,7 milhões de yuans; Mesmo sob a influência da epidemia em março, a empresa ainda alcançou desempenho brilhante em 2022q1. A continuação da epidemia pode ter impacto na abertura de classes e reconhecimento de receita em 2022q2, mas não altera a tendência de crescimento a longo prazo. Mantemos a previsão de lucro para 20222024. Prevê-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 seja de RMB 221 / 276 / 346 milhões respectivamente, o EPS correspondente será de RMB 2,62 / 3,27 / 4,10 respectivamente, e o PE correspondente do preço atual das ações será de 15,3 / 12,3 / 9,8 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
A margem de lucro bruta aumentou de forma constante, e os passivos contratuais continuaram a crescer, acumulando força para o desempenho subsequente
Como líder de treinamento de gestão para pequenas e médias empresas na China, a empresa está posicionada como uma escola de negócios eficaz, e sua vantagem competitiva diferenciada está se tornando cada vez mais proeminente. Ou devido ao aumento de preço do curso EMBA concentrado e ao aprimoramento do efeito da marca após a listagem, a margem de lucro bruto da empresa 2022q1 aumentou 2,70pcts para 76,79% ano a ano. Ao mesmo tempo, contando com o dividendo listado, a escala de negócios da empresa expandiu-se rapidamente; A fim de acompanhar o rápido desenvolvimento dos negócios, o número de pessoal de vendas e salário médio da empresa 2022q1 aumentou, e a publicidade de marcas relevantes aumentou, resultando em um ligeiro aumento anual de 0,98pcts para 39,00%. Além disso, os passivos contratuais da empresa aumentaram de forma constante, o que acumulou força para o desempenho subsequente. Em 31 de março de 2022, as responsabilidades contratuais da empresa atingiram 765 milhões de yuans, um aumento de 16,08% em comparação com 659 milhões de yuans em 31 de março de 2021.
Aumente o ciclo de atendimento ao cliente através de “treinamento + consultoria + plataforma SaaS” e crie novos pontos de crescimento
Em outubro de 2021, a empresa lançou a plataforma SaaS da universidade empresarial, nomeadamente Omo digital business school, que visa ajudar as grandes empresas a estabelecer Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) universidade empresarial integrada, ou aproveitar as necessidades de transformação digital empresarial e contribuir com mais incremento de desempenho. Atualmente, a empresa implantou este sistema no caso de consultoria da universidade empresarial. Estamos otimistas de que a empresa padronizará a consultoria com base neste sistema, estenderá a cadeia de serviços através de “consultoria + software” e criará a segunda curva de crescimento.
Dicas de risco: mudanças nas políticas de formação social, impacto repetido da epidemia, perda de excelentes professores e outros riscos.
