\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 383 Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021 em 25 de abril de 2022 e, durante o período analisado, obteve uma receita operacional de 1,197 bilhão, um aumento homólogo de 69,9%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 232 milhões, com um aumento homólogo de 115,78%; O lucro básico por ação foi de 2,48 yuan / ação, um aumento anual de 77,14%. A empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 5 yuans (incluindo impostos) para cada 10 ações a todos os acionistas. A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2021 em 25 de abril de 2022. Durante o período analisado, a receita operacional foi de 351 milhões, com um aumento homólogo de 74,27%; o lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 71 milhões, com um aumento homólogo de 84%.
Alto desempenho de líderes de cristal sólido e crescimento impulsionado por vários produtos: a empresa está envolvida principalmente na P & D, produção e vendas de equipamentos de fabricação inteligente em LED, capacitor, semicondutor, bateria de lítio e outras indústrias. Atualmente, tornou-se uma empresa líder no campo da máquina de cristal sólido LED e equipamento de fabricação inteligente de teste de envelhecimento capacitor na China. De acordo com o desenvolvimento da yole, em 2018, a participação de mercado da empresa no equipamento global de cristal sólido foi de 6%, ficando em terceiro lugar no mercado global de equipamentos de cristal sólido. No campo da máquina de cristal sólido LED e semicondutor, a empresa dominou a tecnologia de controle de movimento precisa e de alta velocidade, nova tecnologia de operação síncrona de braço duplo, tecnologia de transferência de micro chip e outras tecnologias principais. De acordo com o relatório anual de 2021, durante o período de relatório, a mini máquina de cristal sólido da empresa alcançou uma receita operacional de 2004672 milhões de yuans, um aumento anual de 421,87%, a máquina de cristal sólido semicondutor alcançou uma receita operacional de 2149119 milhões de yuans, um aumento anual de 890,23%, o equipamento de teste de envelhecimento do capacitor alcançou uma receita operacional de 2080378 milhões de yuans, um aumento anual de 51,69%, e o equipamento de bateria de lítio alcançou uma receita operacional de 30,969 milhões de yuans, um aumento anual de 67,04%, um aumento significativo sobre o mesmo período do ano passado.
A indústria de mini LED está crescendo rapidamente e a prosperidade do equipamento de cristal sólido está aumentando: Mini & Micro LED é considerado como a tendência principal e de desenvolvimento da tecnologia de exibição LED no futuro. De acordo com arizton, o mercado global Mini & Micro LED excederá US $ 1 bilhão em 2022, com um crescimento anual médio de mais de 145%, e o mercado deve inaugurar um crescimento rápido no futuro. De acordo com dados de desenvolvimento da yole, o mercado global de máquinas de cristal sólido em 2018 foi de US $ 979 milhões, e a escala de mercado deve ser de US $ 1389 milhões em 2024. O relatório anual de 2021 revelou que, durante o período de relatório, a margem de lucro bruta da máquina de cristal sólido Mini led da empresa foi de 66,32%, um aumento de 5,24 pontos percentuais em relação ao ano anterior, e o nível de lucro aumentou significativamente em comparação com a tradicional máquina de cristal sólido LED. De acordo com o recorde de atividade de investidores em fevereiro de 2022, a empresa espera que o mini equipamento LED cresça em 50% em 2022.
O mercado de semicondutores continua a expandir-se e os produtos de bateria de lítio são gradualmente liberados: nos últimos anos, os clientes de equipamentos de cristal sólido semicondutor da empresa foram introduzidos com sucesso e os produtos foram reconhecidos pela indústria. O relatório anual de 2021 revelou que, durante o período de relatório, a margem de lucro bruta da máquina de cristal sólido semicondutor da empresa foi de 46,08%. De acordo com o recorde de atividade de investidores em fevereiro de 2022, a empresa espera que os equipamentos de semicondutores cresçam 50% em 2022. O relatório anual revelou que, através da aquisição da automação kaijiu, a empresa desenvolveu ativamente máquinas de ligação de fios LED e semicondutores. Atualmente, o equipamento de ligação de fios semicondutores está se comunicando e verificando com os clientes. No campo de equipamentos de bateria de lítio, a empresa começou a entrar desde 2017, e seus produtos agora cobrem equipamentos de bateria de lítio, como máquina de enrolamento, máquina de fazer filme, máquina de fazer filme e máquina de enrolamento. De acordo com o relatório anual de 2021, durante o período de relatório, a margem de lucro bruta do equipamento de bateria de lítio foi de 33,49%, um aumento de 11 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Além disso, a empresa também enriquece simultaneamente as reservas de I & D. De acordo com o relatório anual de 2021, durante o período de relatório, a empresa investiu 764999 milhões de yuans em P & D, um aumento de 55,19% em relação ao mesmo período do ano passado, adicionando 83 patentes e 36 direitos autorais de software. No futuro, a empresa continuará a promover seu desenvolvimento em muitos campos, contando com as vantagens de peças centrais originais R & D e auto-produção.
Sugestão de investimento: estimamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 1,586 bilhões de yuans, 2,077 bilhões de yuans e 2,75 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 305 milhões de yuans, 401 milhões de yuans e 539 milhões de yuans respectivamente, mantendo a classificação de investimento “Buy-A”.
Dica de risco: o progresso em I & D é menor do que o esperado, a introdução de produtos é menor do que o esperado e o crescimento da demanda a jusante é menor do que o esperado.
