\u3000\u30003 Gold Cup Electric Apparatus Co.Ltd(002533) 00253)
Afetada pela epidemia, a taxa de crescimento dos negócios tradicionais desacelerou, e a quantidade de novas encomendas aumentou +16% ano a ano. A receita do negócio de informação médica e sanitária da empresa (representando 84,04% da receita operacional) foi de + 9,33% ano a ano, sendo que: a receita do negócio principal de vendas de software e serviços técnicos (representando 67,88% da receita operacional) foi de + 12,55% ano a ano; A receita de vendas de hardware (representando 16,16% da receita operacional) foi de – 2,40% ano a ano; No primeiro trimestre de 2022, a receita atingiu 446 milhões de yuans, um aumento anual de 29,25%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 32 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 121,73%. Em 2021, a quantidade de novos contratos e encomendas assinadas pela empresa aumentou mais de 25% em relação ao ano anterior. Como 2020 é principalmente afetada pela epidemia, se o aumento ainda for superior a 20% em relação aos dados ajustados do mesmo calibre em 2019, tem mostrado uma tendência de melhoria. O número de pedidos diminuiu de 41 para 36, mas o valor total dos pedidos aumentou. Devido à assinatura e implementação de projetos hospitalares inteligentes acima de dez milhões, o valor dos pedidos aumentou +16% em relação ao ano anterior. Ainda estamos otimistas sobre a capacidade de informatização médica da empresa e a força do produto a longo prazo.
Os cuidados de saúde na Internet mantiveram um crescimento elevado, e os seus utilizadores ultrapassaram os 300 milhões. A receita médica e de saúde da Internet (representando 15,95% da receita operacional) aumentou 191,61% em relação ao ano anterior. Em 2021, havia mais de 7400 instituições médicas usando os serviços de aplicativos médicos da internet fornecidos pela empresa, com quase 40 milhões de usuários registrados, mais de 300 milhões de pessoas de serviço, e o número máximo de solicitações HTTP por dia foi de 260 milhões. Enquanto continua a fazer um bom trabalho na “nova infraestrutura digital” de instituições médicas físicas, Nari health explora ativamente a transformação dos hospitais da Internet da construção para a operação, e realiza a extensão da forma de negócio de diagnóstico e tratamento para serviços de gestão de saúde conectando hospitais, médicos, pacientes e indústrias de saúde de terceiros. Em 2021, a plataforma de saúde Nari completou mais de 1,5 milhão de pedidos de consulta on-line pagos e mais de 1,7 milhão de pedidos de serviços de inspeção on-line e gestão de saúde pagos (recém-adicionados no ano passado); Devido a fatores de política local, existem mais de 50 milhões de pedidos de serviços on-line que não realizaram cobrança.
O Venex tornou-se uma importante ajuda para a digitalização hospitalar, e novos projetos foram testados com sucesso. Os produtos Venex foram lançados em mais de 220 hospitais em todo o país, abrangendo 25 províncias, levando em conta vários tipos de instituições médicas. Entre eles, ajudou o hospital Tianjin Haihe a lançar com sucesso o sistema venez. O escopo on-line envolve negócios de vários departamentos, como tratamento médico, enfermagem, inspeção, imagem, exame físico, gerenciamento de registros médicos, gestão médica, gestão de qualidade e gestão financeira. Tornou-se o primeiro hospital na China a lançar produtos clínicos de grande porte venez, e é um novo marco no processo de transformação digital de hospitais públicos. Ao mesmo tempo, no campo da inovação tecnológica nova, Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) “5g + diagnóstico ultrassônico remoto e sistema de consulta ultra-alta definição” foi selecionado no projeto piloto 5g + aplicação médica e saúde anunciado pelo Ministério da indústria e tecnologia da informação e a Comissão Nacional de Saúde.
Previsão de lucro e classificação de investimento: afetado pela epidemia, reduzimos a receita operacional da empresa de 3,778/4,739 bilhões de yuans para 3,316/3,847 bilhões de yuans em 20222023, receita estimada de 4,345 bilhões de yuans em 2024, EPS estimado de 0,21/0,25/0,3 yuans em 20222024, correspondendo à avaliação PE de 37/31/26 vezes em 20222024, mantendo a classificação de “comprar”
Dica de risco: a promoção da informatização médica é menor do que o esperado, e a situação epidêmica afeta a demanda a jusante.
