\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 919 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) )
Eventos Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) divulgou o primeiro relatório trimestral de 22 anos. Durante o período de relatório, a receita operacional foi de 710 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 38,8%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 160 milhões de yuans, um aumento anual de 42,8%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 160 milhões de yuans, um aumento anual de 41,9%.
Licor de alta qualidade ajudou a atualizar a estrutura e acelerar o crescimento do desempenho da receita. No primeiro trimestre do ano, a empresa realizou uma receita de 440 milhões de yuans para produtos high-end com mais de 100 yuans, um aumento ano a ano de 44,5%, 250 milhões de yuans para produtos de gama média, como século Samsung e quatro estrelas, um aumento ano a ano de 29,2%, e 07 milhões de yuans para produtos low-end, como século duas estrelas e Golden Emblem duas estrelas, um aumento ano a ano de 122,9%. No geral, a proporção de produtos high-end aumentou 0,6pct para 62,8% em comparação com o Q4 em 21 anos. Durante o período de relatório, a taxa de despesa de vendas aumentou 4,1pct para 15,7% em comparação com o mesmo período do ano passado, principalmente devido ao aumento do investimento da empresa em publicidade, operação chave do cliente e expansão de pessoal, e a taxa de despesa de gestão diminuiu 2% ano a ano, principalmente devido ao rápido crescimento da receita. As responsabilidades contratuais no primeiro trimestre aumentaram 60 milhões de yuans para 400 milhões de yuans em comparação com o final do ano passado, e as vendas no segundo trimestre do futuro são altamente determinísticas.
“Operação chave do cliente + distribuição profunda” tração nas duas rodas para acelerar o layout fora da província. No primeiro trimestre, a empresa alcançou receita de RMB 220 / 1,8 / 0,7 / 0,6 / 170 milhões no Sudeste Gansu / Lanzhou e arredores / Central Gansu / oeste Gansu / outras regiões, e o mercado fora da província aumentou em 1,5pct para 22% em comparação com o final do ano passado. Atualmente, o espaço de demanda do mercado na província ainda é grande. A empresa adota principalmente a estratégia de “um lugar, uma política” para realizar a comercialização diferenciada de produtos por meio da combinação de operação chave do cliente e distribuição aprofundada. Esta medida também é a prioridade máxima para a empresa melhorar a participação de mercado no mercado fraco da província este ano. O mercado fora da província concentra-se principalmente no desenvolvimento e layout das cinco províncias no noroeste da China e leste da China. Atualmente, Xi’an Sales Company concluiu a cisão organizacional. no ano de estabelecimento, o departamento de negócios, departamento de negócios de energia e plano de departamento de negócios de prêmio de ouro para realizar o layout de toda a região e condado; Com a ajuda das vantagens da empresa fora da província de Qinghai, é acelerar a expansão de sua própria marca e mercado modelo; A China Oriental depende principalmente das participações Fosun para realizar o empoderamento, e ecoa o mercado do Noroeste implementando o plano de “cem pessoas, cem empresas e um milhão”.
Fortaleça a interação do consumidor e transmita a energia positiva do Golden Emblem. Em termos de construção de marca, a empresa aumentou seus gastos este ano, com foco na propaganda de imagem de marca de 28 anos de Golden Emblem no aeroporto, estação ferroviária de alta velocidade e ao ar livre e outros pontos centrais, de modo a expandir a influência da marca; Em termos de fortalecer a interação com o consumidor, a empresa planeja transformar vantagens de qualidade em vantagens de marca e área de produção e melhorar a imagem da marca através da realização de atividades como turnê Golden Emblem, reunião de degustação high-end e degustadores de vinhos populares. Ao mesmo tempo, a empresa também participa ativamente de atividades sociais, como combater a epidemia e a bolsa de bem-estar público, e toma ações práticas para transmitir o espírito da marca de ” Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) energia positiva”.
Assessoria em investimentos e previsão de lucros. Estimamos que a receita da empresa em 22-24 anos será de 2,50/3,04/3,76 bilhões, respectivamente (a receita prevista em 22-23 anos será de 2,47/3,03 bilhões, respectivamente), o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 4,8/6,2/7,8 bilhões, respectivamente (o lucro líquido atribuído à empresa-mãe em 22-23 anos será de 5,0/6,30 bilhões), e o EPS correspondente será de 0,95/1,22/1,53 respectivamente (o EPS previsto em 22-23 anos será de 0,98/1,24). A avaliação média de 22 anos de empresas comparáveis é de 28 vezes PE; A empresa é uma empresa líder em bebidas alcoólicas na província de Gansu. Depois que Fosun se tornou o proprietário, continua a ser empoderado. Atualmente, a estrutura de produtos da empresa acelerou a atualização, e o desempenho anual pode ser esperado para aumentar; 35 vezes de PE em Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) 22 anos (40 vezes de PE em 2021 foi dado anteriormente), e o preço alvo foi aumentado de 32 yuan para 33 yuan, mantendo a classificação de “melhor que o grande mercado”.
Dica de risco: a situação epidêmica de covid-19 se repete, a concorrência no mercado se intensifica e problemas de segurança alimentar.
