\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Principais pontos de investimento
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022, e o lucro está próximo do limite superior da notificação. No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 192 milhões de yuans, um aumento anual de + 126,88%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 101 milhões de yuans, um aumento anual de + 147,81%; O lucro não líquido deduzido foi de 972377 milhões de yuans, um aumento anual de + 147,10%. Em 2021, a empresa Q4 realizou dedução sem lucro líquido de 72,6 milhões de yuans, com rápido crescimento mês a mês. No primeiro trimestre, a empresa realizou um fluxo de caixa líquido das atividades operacionais de 84,984 milhões de yuans, um aumento anual de + 167,3%. O lucro líquido imputável à empresa-mãe estava próximo do limite máximo da notificação e o desempenho excedeu a expectativa.
A estrutura do produto da empresa foi muito melhorada, e espera-se que cada negócio atinja um crescimento significativo. A partir do desempenho de todo o ano de 2021, a receita e a lucratividade dos três principais negócios da empresa alcançaram um crescimento que excede as expectativas do mercado.Em 2021, o negócio de diamante único da empresa alcançou uma receita operacional de 137 milhões de yuans, um aumento anual de + 38,14%, e a margem de lucro bruto aumentou para 57,93%, um aumento de 18,49 PCTs em comparação com 2020; O negócio de micro pó de diamante alcançou uma receita operacional de 156 milhões de yuans, um aumento anual de 54,54%, e a margem de lucro bruto aumentou para 50,02%, um aumento de 9,66 PCTs em comparação com 2020; O negócio de diamante de cultivo desfrutou de um aumento substancial nos dividendos da indústria, com uma receita operacional de 197 milhões de yuans, um aumento anual de 428,11%, uma margem de lucro bruto de 81,38% e um aumento de 14,55 PCTs com base na alta margem de lucro bruto em 2020. A margem de lucro bruto das vendas totais da empresa de produtos foi de 64,07%, um aumento de 20,69pcs. Em 2022, a receita operacional da empresa do primeiro trimestre foi de + 24,2% mês a mês, e seu lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de + 28,85% mês a mês. Tanto mês a mês quanto ano a ano aumentaram rapidamente, mostrando forte crescimento do desempenho. Principalmente devido ao aumento acentuado na proporção de produtos de alto lucro bruto; Os produtos de diamante têm forte demanda do mercado e oferta apertada, e o preço aumentou significativamente em comparação com o mesmo período do ano passado. Ao mesmo tempo, a empresa colocou ativamente em operação sob o dividendo da indústria, e a capacidade de produção alcançou rápido crescimento.
Em 25 de março, a empresa anunciou que planejava implementar a colocação privada, e a empresa expandiu ativamente sua produção para demonstrar sua confiança em crescimento. A empresa anunciou que essa emissão adicional não excederá 20% do capital social total antes da emissão, ou seja, não mais de 12,074 milhões de ações; Ao mesmo tempo, o montante de fundos levantados não deve exceder 4 bilhões de yuans. Os fundos arrecadados serão utilizados para dois projetos de construção de fábricas inteligentes relacionadas ao cultivo de diamantes. Entre eles, espera-se que 2,19 bilhões de yuans sejam usados para o projeto de construção de Shangqiu Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) centro de ciência e tecnologia e o cultivo de fábrica inteligente de diamante; Os fundos levantados de 1,6 bilhão de yuans foram usados para a construção de fábrica química inteligente de diamante e diamante de fase II. Se o projeto de aumento fixo for implementado com sucesso, a empresa planeja colocar em operação 1800 conjuntos de incremento de equipamentos com aumento de investimento dentro de três anos. O número anual de equipamentos colocados em operação pela empresa deve quase dobrar com base neste ano Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) devido às barreiras técnicas e vantagens de capital no curto e médio prazo, espera-se realizar a recuperação rápida do investimento de equipamentos de investimento e saltar para a vanguarda da indústria em termos de capacidade de produção.
Em março, a província de Henan emitiu o plano de implementação do projeto “982” para compensar deficiências em 2022, que planeja promover a construção de muitos projetos de diamantes artificiais. No plano de implementação do projeto “982” na província de Henan, é indicado fazer investimento especial e promover vigorosamente a aplicação industrial e a aplicação de consumo de diamante artificial. Entre eles, no campo do cultivo de diamantes, o governo provincial de Henan tem seis projetos de produção de cultivo de diamante puro com um investimento total de cerca de 6,92 bilhões de yuans; No campo do diamante industrial, um total de 13 projetos foram investidos. Do plano de implementação, podemos ver a determinação do governo provincial de Henan para promover vigorosamente o desenvolvimento de projetos de diamante artificial. Espera-se que, com a ajuda de grandes despesas de capital, o layout de cadeias industriais upstream e downstream relacionadas ao diamante artificial na província será mais perfeito, de modo a reduzir o custo de informação da operação da empresa e cultivar empresas de produção upstream de diamante.
Cultivar a indústria de diamantes é uma faixa de alto crescimento sob a recuperação do consumo opcional. 1) Os dados de importação e exportação de diamantes da Índia continuam a verificar a alta prosperidade da indústria. A demanda por diamantes cultivados durante o feriado de Natal de 2021 está aumentando. Em outubro, o volume de exportação de diamantes cultivados aumentou 80,6% em relação ao ano anterior, o volume de importação aumentou 96,5% em relação ao ano anterior e o volume de exportação atingiu um recorde. Após o reabastecimento antes do Natal, o volume de importação e exportação caiu brevemente em novembro e retomou rápido crescimento de dezembro a março. Os dados de importação de diamantes brutos da Índia verificam que a taxa de penetração de diamantes cultivados em diamantes naturais aumentou gradualmente, de apenas cerca de 1% em 19 anos para 9,1% em março de 2022. De acordo com o relatório da indústria de diamantes 20202021 da consultoria Bain, as vendas globais no varejo de jóias de diamante em 2021 foram de US $ 84 bilhões, um aumento de 29,23% em relação a 2020. A rápida recuperação da indústria levou a um crescimento significativo da receita de todos os elos da cadeia industrial. A receita do upstream aumentou 62%, a do midstream aumentou 55% e a do varejo a jusante aumentou 29%. Ao mesmo tempo, as reservas do upstream diminuíram, resultando em um aumento do preço médio dos diamantes brutos em 21%; Sob o ciclo de acelerar a liberação da demanda opcional, pode realizar a melhoria rápida da taxa de penetração e o aumento do volume da trilha no futuro.
Sugestão de investimento: atualmente, a oportunidade mais valiosa para cultivar o setor de diamantes ainda aparece nos produtores de diamantes a montante. Do ponto de vista de médio prazo, existem barreiras de capacidade e barreiras técnicas no lado da oferta da indústria, e é difícil para os novos operadores alcançar a curto prazo em termos de aquisição de equipamentos essenciais, qualidade dos produtos e rendimento. O lado da demanda da indústria continua a verificar o boom, de modo que o equilíbrio apertado entre oferta e demanda ainda pode ser mantido. O caminho de crescimento do líder é claro. A empresa emitiu o plano de emissão adicional, definiu o plano de expansão da produção futura e inclinou a produção da empresa para o cultivo de negócios de diamantes. Mantemos a previsão de lucro de Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) e sugerimos focar nas oportunidades de investimento de Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) . Prevê-se que o lucro da empresa em 2022 / 2023 / 2024 será 527 / 827 / 980 milhões de yuans, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: risco de flutuação macroeconómica; A concorrência no mercado intensifica os riscos; Risco de substituição de novas tecnologias; O risco de o projeto de expansão não atender às expectativas; Cultive o risco de flutuações bruscas nos preços dos diamantes.
