\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 339 Bros Eastern Co.Ltd(601339) )
Em 26 de abril, Bros Eastern Co.Ltd(601339) lançou o desempenho anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 7,774 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 26,73%, incluindo 4,283 bilhões de yuans do Vietnã Blum, um aumento homólogo de 16,42%. A receita total e a taxa de crescimento de 21q1-q4 foram de 1 874 bilhões (+ 37,5%), 2 046 bilhões (+ 61,3%), 1 636 bilhões (+ 5,7%) e 2 218 bilhões (+ 13,42%), respectivamente.
Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,371 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 274,47%, e o lucro líquido do Vietnã Blum foi de 939 milhões de yuans, um aumento homólogo de 310,04%. O lucro líquido do 21q1-q4 atribuível à empresa-mãe e a taxa de crescimento foram 223 milhões (+ 212,64%), 328 milhões (+ 404,22%), 241 milhões (+ 464,13%) e 579 milhões (+ 209,65%), respectivamente.
Em termos de produtos, a receita do negócio de fiação de cores em 2021 foi de 4,836 bilhões de yuans (62,2% do total), com um aumento anual de 34,57%; A receita do negócio de fios em branco foi de 2,571 bilhões de yuans (representando 33,07%), com um aumento anual de 13,8%; Outras receitas comerciais foram 367 milhões de yuans (4,73% do total), com um aumento anual de 30,36%.
Em termos de clientes, as vendas dos cinco principais clientes em 2021 serão de 3,169 bilhões de yuans, representando 40,76% da receita total.
Por região, a receita doméstica em 2021 foi de 2,692 bilhões de yuans (34,63% do total), com um aumento homólogo de 17,1%; A receita externa foi de 4,715 bilhões de yuans (60,65% do total), um aumento de 32,66% ano a ano; Outras receitas foram 367 milhões de yuans (4,73% do total), com um aumento anual de 30,36%.
A margem bruta de lucro da empresa aumentou 15,24% para 26,21% em termos homólogos, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 11,67% para 17,63% em termos homólogos.
Em termos de produtos, a margem de lucro bruto da fiação de cores em 2021 foi de 25,58%, com um aumento homólogo de 10,7pct; A margem de lucro bruta do fio branco foi de 26,65%, com um aumento homólogo de 22,91pct.
Por região, a margem de lucro bruto interna em 2021 foi de 19,25%, com um aumento homólogo de 18,19pct; A margem de lucro bruto no exterior foi de 29,78%, com um aumento homólogo de 13,05%.
Em 2021, a produção de fios foi de 246500 toneladas, com um aumento homólogo de 20,33%, e o volume de vendas foi de 241800 toneladas, com um aumento homólogo de 11,76%.
Estratégia e Perspectiva: estabelecer um novo mecanismo perfeito de desenvolvimento de produtos e inovação, atualizar iterativamente e consolidar a vanguarda; Fortalecer a transformação tecnológica e modernização para melhorar a qualidade e eficiência; Ajustar e enriquecer a estrutura do produto, e acompanhar ativamente a demanda do cliente e do mercado; O layout global acumula resistência e os recursos em casa e no exterior trabalham juntos para aumentar a competitividade.
Manter previsão de lucro e comprar classificação. A curto prazo, a expansão da capacidade de projetos de aumento fixo será liberada gradualmente em 22 e 23 anos. A longo prazo, a empresa continua a melhorar o valor agregado dos produtos e a participação de fornecimento de clientes de alta qualidade. Esperamos que o EPS da empresa em 22-24 anos será 0,91 yuan, 0,91 yuan e 1,05 yuan / ação respectivamente, e PE será 6,09, 6,05 e 5,26 vezes respectivamente.
Dicas de risco: flutuações macroeconômicas, industriais e de mercado; Concorrência no mercado; Flutuações nos custos de matérias-primas, energia e mão-de-obra; Política cambial e outros riscos.
