\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 87 Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) )
O desempenho está alinhado com as expectativas. A empresa anunciou seu desempenho para todo o ano de 2021, e alcançou uma receita de 1,195 bilhão em 2021, com um aumento homólogo de 30%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 311 milhões, um aumento homólogo de 54%; A margem de lucro bruto das vendas da empresa foi de 44,6%, uma diminuição homóloga de 2,1 pcts, e a margem de lucro líquido das vendas foi de 25,6%, um aumento homólogo de 4,4 pcts. O plano de distribuição de lucros da empresa é distribuir dividendos em dinheiro de 4,30 yuan (incluindo impostos) para cada 10 ações e aumentar 5 ações para cada 10 ações para todos os acionistas com reserva de capital. A empresa anunciou os resultados do primeiro trimestre de 2022 e alcançou uma receita de 332 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, com um aumento anual de 13,2% e um aumento mensal de 9,2%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 80,512 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 7,8% e um aumento mensal de 11%. A margem de lucro bruta das vendas trimestrais individuais da empresa no primeiro trimestre foi de 43,4%, um aumento de 3,6% mês em relação ao mês.
Pontos-chave que apoiam a notação
O “armazém básico” de materiais de adsorção desenvolveu-se constantemente, e avanços foram feitos no campo da ciência da vida. Em 2021, a empresa alcançou uma receita anual de 900 milhões de yuans no setor de materiais de adsorção, com um aumento anual de 52%, dos quais os setores de conservação de energia e proteção ambiental, tratamento de água e ultra purificação, indústria química e catálise tiveram uma taxa de crescimento anual mais alta de 108%, 69% e 68%, respectivamente. Atualmente, o parque industrial de material de separação de resina puxiaocheng rompeu gradualmente o gargalo de 20000 toneladas de capacidade de produção, e a empresa foi colocada em operação. Até o final de 2021, a capacidade de projeto de materiais de adsorção e separação de alto valor agregado no campo das ciências da vida da empresa atingiu 20000 litros / ano, e o enchimento de alta carga e alta resistência alcalina proteína A afinidade, enchimento de alta troca iônica rígida e enchimento de modo composto no campo de anticorpos obtiveram ordens industriais e verificação de vida. Vários produtos chave no campo da engenharia genética e terapia celular também foram verificados pelos clientes. Em 2022, a empresa continuará a construir 50000 L / uma linha de produção de borracha macia e laboratório de engenharia genética, e continuará a fornecer suporte de recursos para o desenvolvimento de negócios de ciências da vida. Com o aumento constante da taxa operacional da nova capacidade da empresa e a otimização da estrutura do produto, espera-se que o setor de materiais de adsorção e separação, como o “armazém básico” dos negócios da empresa, mantenha um crescimento de alta velocidade.
Há uma abundância de pedidos na mão, esperando os projetos de grande escala. O setor de dispositivos de sistema da empresa alcançou uma receita de 245 milhões de yuans em 2021, uma diminuição anual de 17%. Grandes projetos (zangge e Jintai fase I) alcançaram receita de 112 milhões de yuans, uma diminuição anual de 39%. Desde 2021, a empresa assinou sucessivamente uma série de pedidos industriais para extração de lítio da salmoura do lago salgado, com um valor total do contrato de 1,578 bilhões de yuans e uma capacidade total de 58000 toneladas de carbonato de lítio / hidróxido de lítio, ao mesmo tempo, será responsável pela operação confiada do lago salgado Jieze Chaka por 15 anos. As ordens recém-assinadas no campo de recursos metálicos da empresa incluem Jintai indústria de lítio fase II, Minmetals Salt Lake fase II transformação, mineração Guoneng, indústria de lítio Jinhai, Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) , indústria de lítio jinkunlun, etc. Com o progresso constante do progresso do projeto da empresa, espera-se que grandes projetos atinjam gradualmente o volume em grande escala a partir do segundo semestre de 2022.
Avaliação
O desempenho está alinhado com as expectativas. O setor de materiais de adsorção da empresa está em constante desenvolvimento e o volume de grandes projetos está iminente. A previsão de lucro é aumentada. Estima-se que o EPS de 2022 a 2024 será de 2,1 yuan, 3,0 yuan e 3,6 yuan respectivamente. Atualmente, o PE correspondente é 26,5 vezes, 18,5 vezes e 15,8 vezes, mantendo a classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
O progresso do projeto de extração de lítio do lago salgado é menor do que o esperado, a nova capacidade de produção é menor do que o esperado, a situação epidêmica é repetida e a demanda por materiais de adsorção e separação é menor do que o esperado.
