\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 96 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Evento: a empresa anunciou que no primeiro trimestre de 2022, realizou uma receita operacional de 431 milhões de yuans, um aumento de 66,07% em relação ao mesmo período do ano passado; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 2,80 yuan, um aumento de 64,03% em relação ao mesmo período do ano passado.
Comentários:
No primeiro trimestre de 2022, o desempenho da receita da empresa manteve alto crescimento. (1) No primeiro trimestre de 2022, a epidemia se espalhou em algumas partes da China (especialmente em importantes cidades médicas e americanas de consumo, como Xangai e Guangzhou), e a demanda de consumo do mercado médico e americano geral foi restringida. Sob o pano de fundo da desaceleração do crescimento social e econômico global e do impacto da epidemia dispersa da China nas operações off-line, Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ainda alcançou um alto crescimento de receita de 66% e a escala de receita atingiu um novo alto trimestral. Julgamos que é principalmente devido à expansão e afundamento dos canais da empresa, o crescimento contrário do desempenho e a resiliência da empresa em virtude da qualidade do produto e vantagens da marca. A demanda de consumo por beleza médica é espontânea. No futuro, com a melhoria da situação epidêmica, a demanda de consumo diferido por beleza médica será gradualmente liberada, e o desempenho da empresa deve retomar o crescimento. (2) Do ponto de vista dos produtos populares, a empresa mostra que seu produto estrela hi corpo ainda está em um período de crescimento rápido. Atualmente, a penetração do mercado é baixa e ainda há um grande espaço de crescimento no futuro; Como um produto recém-listado da empresa, a nova geração de Tongyan agulha yubai anjo tem sido amplamente reconhecida por instituições médicas e de beleza, médicos e buscadores de beleza após seis meses de promoção, e suas vendas aumentaram constantemente.Espera-se que a empresa de acompanhamento fortaleça a promoção.
No primeiro trimestre de 2022, a margem de lucro bruto das vendas da empresa atingiu uma nova alta trimestral. No primeiro trimestre de 2022, a margem de lucro bruta das vendas da empresa foi de 94,45%, com aumento homólogo de 1,95 pontos percentuais e aumento mensal de 0,38 pontos percentuais; No mesmo período, a margem de lucro líquido sobre as vendas foi de 65,03%, um aumento de 1,09 pontos percentuais em termos homólogos e 6,44 pontos percentuais mês a mês. Em termos de despesas do período, no primeiro trimestre de 2022, a taxa de despesas com vendas da empresa aumentou 1,84 pontos percentuais ano a ano, para 12,52%, o que se espera dever ao aumento da promoção de vendas e dos custos trabalhistas; O rácio de despesa gerencial da empresa foi otimizado em 1,71 pontos percentuais ano a ano, o que se espera ser devido principalmente ao efeito de escala trazido pelo crescimento da escala de renda da empresa. Globalmente, a rentabilidade da empresa manteve-se elevada.
A supervisão da beleza médica da China é mais apertada, e Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) como a empresa principal da beleza médica da China, pode beneficiar. Recentemente, a Administração Estadual de Alimentos e Medicamentos divulgou um anúncio sobre o ajuste de alguns conteúdos do catálogo de classificação de dispositivos médicos. Implantes ortopédicos e cirúrgicos gerais, como solução injetável de hialuronato de sódio e linha de implantes, foram incluídos na supervisão de dispositivos classe III. O estreitamento da supervisão médica e de beleza nacional acelerará a reorganização da indústria, e os produtos não conformes e ilegais no mercado se retirarão gradualmente do mercado, o que favorecerá a melhoria da concentração do mercado Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) como uma empresa da marca principal, seus produtos da injeção e do implante são dispositivos médicos da classe III, especialmente os produtos da luz da água tais como a agulha da tatuagem do pescoço do alto do corpo e a agulha da bolha viva do sol beneficiarão da retificação da indústria.
Sugestão de investimento: a empresa concentra-se em produtos médicos e de beleza, é líder da injeção de ácido hialurônico na China e desfruta do dividendo da indústria médica e da beleza. O pipeline de produtos de beleza médica da empresa é gradualmente enriquecido e melhorado, e a nova agulha Tongyan tem vantagens significativas de inovação, que se espera que se torne uma nova geração de produtos estrela; No futuro, entrará no mercado de gerenciamento de peso com alto crescimento. Esperamos que os ganhos por ação da empresa em 2022 / 2023 sejam 6,75 yuan / 9,77 yuan respectivamente, e o PE correspondente atual é 75 vezes / 52 vezes respectivamente, mantendo a classificação “recomendada” da empresa.
Alerta de risco: risco epidêmico; A concorrência no mercado intensifica os riscos; Riscos de desenvolvimento e registo de novos produtos; A aceitação de novos produtos no mercado é inferior ao esperado; Risco de renovação da qualificação empresarial, etc.
