\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 50 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
Conclusões e sugestões:
Graças à explosão da demanda por equipamentos de bateria de lítio, a receita e o lucro líquido da empresa cresceram rapidamente em 2021. Ao mesmo tempo, a tendência de desempenho da empresa 1q22 continuou a melhorar, com receita aumentando 142% e lucro líquido aumentando 73%.
Sob o pano de fundo de políticas globais cada vez mais rigorosas de redução de carbono, as empresas de automóveis convencionais no exterior aceleraram sua transformação para eletrificação, e a escala da indústria de equipamentos de bateria de lítio expandiu-se rapidamente. Como líder da indústria, a empresa desfrutará do dividendo de crescimento da indústria por um longo tempo. Estima-se que em 2022 e 23, a empresa realizará um lucro líquido de 2,52 bilhões de yuans e 3,75 bilhões de yuans, com um aumento anual de 59% e 49%, respectivamente, e EPS de 1,61 yuan e 2,4 yuan respectivamente. Atualmente, o preço das ações corresponde a 24 vezes e 16 vezes de PE de 2022 a 2023, respectivamente. A avaliação é baixa e é classificada como “comprar”.
A demanda por equipamentos de bateria de lítio eclodiu e o lucro líquido aumentou significativamente em 2021: em 2021, a empresa realizou uma receita de 2,24 bilhões de yuans, e yoy aumentou em 87,1%; O lucro líquido foi de 700 milhões de yuans, yoy aumentou 142,2% e eps2,2% 98 yuan.
Entre eles, no quarto trimestre, a empresa alcançou uma receita de 700 milhões de yuans, yoy aumentou em 110,6%, e um lucro líquido de 250 milhões de yuans, yoy aumentou em 203,7%. Em termos de negócios, a receita do equipamento inteligente da bateria de lítio aumentou 115% ano a ano para 6,96 bilhões de yuans, e a margem de lucro bruta aumentou 1,1 pontos percentuais em comparação com 2020, que é a principal força motriz do crescimento do desempenho; Além disso, o sistema de logística também mostrou forte impulso de crescimento, com um aumento anual de 91% para 1,06 bilhão de yuans.
O desempenho 1q22 foi melhor do que o esperado: no primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 2,93 bilhões de yuans, e yoy aumentou 142,4%; O lucro líquido foi de 350 milhões de yuans, yoy aumentou 72,5% e eps0,5% 22 yuan. O desempenho da empresa é melhor do que o esperado. Acreditamos que a razão pela qual o desempenho da empresa é melhor do que o esperado é que o negócio de equipamentos de bateria de lítio e sistema de equipamentos logísticos continua a crescer a alta velocidade, e a escala geral de reconhecimento de receita é melhor do que o esperado.
A política global de redução de carbono está a tornar-se cada vez mais rigorosa e a procura por equipamento de bateria de lítio continua a expandir-se: a UE tenciona proibir a venda de veículos a combustível na região da UE até 2035. Portanto, espera-se que a transformação elétrica da indústria automotiva seja ainda mais acelerada. Globalmente, a taxa de penetração de novos veículos energéticos em 2021 é de apenas cerca de 8%, o que está numa fase inicial de desenvolvimento como um todo. De acordo com a GGII, as remessas globais de baterias de energia atingirão 1550gwh em 2025, com enorme espaço. Como uma empresa líder de equipamentos de bateria de lítio, a empresa está em uma posição de liderança na indústria em termos de tecnologia de enrolamento automático, tecnologia de corte de alta velocidade, tecnologia de laminação, revestimento e outras tecnologias.Ao mesmo tempo, tem uma série de empresas globais de bateria de lítio de primeira linha, incluindo catl, ATL, northvolt, Byd Company Limited(002594) , LG e assim por diante, que se beneficiarão plenamente do crescimento da demanda da indústria.
Previsão de lucro: olhando para a frente para o futuro, o principal fabricante de baterias da empresa Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) está profundamente ligado, e continuará a se beneficiar do crescimento da demanda da indústria no futuro.Ao mesmo tempo, a quantidade de novas encomendas assinadas em 2021 atingirá 18,7 bilhões de yuans, com alta certeza de crescimento do desempenho. Estima-se que em 2022 e 23, a empresa realizará um lucro líquido de 2,52 bilhões de yuans e 3,75 bilhões de yuans, com um aumento anual de 59% e 49%, respectivamente, e EPS de 1,61 yuan e 2,4 yuan respectivamente. Atualmente, o preço das ações corresponde a 24 vezes e 16 vezes de PE de 2022 a 2023, respectivamente. A avaliação é baixa e é classificada como “comprar”.
Alerta de risco: o impacto da epidemia excede as expectativas;
