\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 015 Qingdao Baheal Medical Inc(301015) )
Evento:
Em 26 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2022.Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 7,052 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,94%; Se o negócio do sistema de dois votos for restaurado, a empresa alcançou uma receita operacional de 7,787 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 27,55% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 423 milhões de yuans, um aumento homólogo de 55,04%. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,86 bilhão de yuans, um aumento anual de 14,43%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 88 milhões de yuans, um aumento anual de 2,79%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 95 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 14,32%.
Comentários:
O crescimento do desempenho está em linha com as expectativas, e o negócio de operação da marca continua a fazer grandes esforços. Em 2021, os negócios da empresa continuam a crescer de forma constante. Entre eles, a operação da marca de negócio principal alcançou uma receita operacional de 2,905 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 34,11%, representando 41,2% da receita operacional total. Se o negócio do sistema de dois votos é restaurado, a operação da marca alcançou uma receita operacional de 3,641 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 52,21%, e alcançou um lucro bruto de 1,402 bilhão de yuans, representando 79,16%, É a principal fonte de lucro da empresa; O negócio de distribuição por atacado realizou uma receita operacional de 3,706 bilhões de yuans, um aumento anual de 9,94%; O negócio de varejo alcançou uma receita operacional de 419 milhões de yuans, um aumento anual de 27,93%.
A matriz da marca expandiu-se rapidamente e gradualmente mudou-se para a farmacêutica ecológica grande
Em 2021, a empresa adicionou hisumi da Pfizer farmacêutica, shigatan, Weixikang, betanli de anstelai, ambomey da CSL Behring, Xeloda e trokai da Roche farmacêutica; Em 2022, Shanghai Yizhong Pharmaceutical Co.Ltd(688091) foram adicionados os “micelos poliméricos de paclitaxel para injeção”, formando uma matriz multimarcal de OTC, medicamentos prescritos como grande saúde e Otx, e medicamentos específicos como câncer, destacando sua competitividade central. Em 2021, as principais marcas da empresa mantiveram um crescimento constante. Entre eles, a marca principal série Diqiao alcançou uma receita operacional de 1,378 bilhão de yuans, um aumento anual de 16,41%. Após restaurar os negócios do sistema de dois bilhetes, a receita operacional foi de 1,448 bilhão de yuans, um aumento anual de 16,86%; A marca principal da série de ácaros alcançou uma receita operacional de 310 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 12,02%. Depois de restaurar os negócios do sistema de votação de dois, alcançou uma receita operacional de 419 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 27,74%; A nova marca operacional Hailu série alcançou uma receita operacional de 298 milhões, e outras marcas também alcançaram um crescimento constante.
Ao mesmo tempo, com base na plataforma de comercialização, guiada pela otimização do cenário médico, a empresa promove o desenvolvimento sustentável através da atualização estratégica, inova e incuba Baiyang Zhixin, pioneira Huake e outras empresas, constrói clusters industriais de várias formas e gradualmente se move para a grande farmacêutica ecológica.
Previsão de lucros e notação
A empresa continua a acelerar a expansão da matriz da marca, e espera-se que seu desempenho mantenha um crescimento constante. De acordo com o relatório anual da empresa em 2021 e o primeiro relatório trimestral em 2022, a previsão de lucro líquido para 20222023 é reduzida de 534 / 657 milhões de yuans para 521 / 634 milhões de yuans, e a previsão de lucro líquido para 2024 é de 759 milhões de yuans, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: risco de concentração de negócios de operação de marca, risco de qualidade de medicamentos, risco de política e risco de concorrência intensificada no mercado
