\u3000\u30003 Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) 00244)
Evento: em 26 de abril de 2022, a empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. No primeiro trimestre de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de 4,649 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 62,1%, e o lucro líquido atribuível à matriz foi de 754 milhões de yuans, um aumento homólogo de 122,6%, deduzindo 748 milhões de yuans de lucro líquido não atribuível, um aumento homólogo de 125,60%.
Os serviços convencionais de LCI alcançaram uma recuperação rápida de 20%, e a detecção de covid-19 contribuiu com um desempenho considerável. Em 2022q1, o negócio de serviços de diagnóstico da empresa alcançou uma receita de 2,849 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 103,04%, dos quais a receita do negócio convencional de ICL foi de cerca de 968 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 20,55%. O negócio convencional de ICL da empresa ainda alcançou bom desempenho sob as condições de repetição contínua da epidemia de covid-19 e a recuperação incompleta das atividades de diagnóstico e tratamento na China. Atualmente, 34 laboratórios fizeram lucros estáveis, e esperamos ver recuperação acelerada após a epidemia; 22q1 covid-19 receita de testes é de cerca de 1,881 bilhão de yuans, representando cerca de 40,5% da receita total de 22q1. Atualmente, a situação de prevenção e controle do covid-19 da China ainda é grave, e há uma forte demanda por triagem em larga escala.O negócio de detecção de ácido nucleico covid-19 da empresa deve continuar a contribuir para o fluxo de caixa estável.
A taxa de crescimento de produtos auto-produzidos excedeu 200%, e os produtos do agente do canal cresceram firmemente. No primeiro trimestre de 2022, o negócio de produtos auto-produzidos da empresa realizou uma receita de 371 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento de 202,63%. Em março de 2022, a nova geração da empresa de sistema de detecção de espectrometria de massa clínica doméstica high-end calquant-s foi lançada oficialmente, o que melhorou muito a competitividade abrangente da empresa no campo da espectrometria de massa clínica. Ao mesmo tempo, em 21 anos, o jogo de detecção tacrolimus / ciclosporina A / rapamicina e outros produtos da empresa foram aprovados sucessivamente, Com a ajuda da rede de vendas madura e completa do canal, os produtos auto-produzidos podem alcançar o volume acelerado. Os produtos do agente do canal 22q1 mantiveram uma taxa de crescimento constante e alcançaram uma receita de 1,826 bilhões de yuans, um aumento de 21,13% em relação ao mesmo período do ano passado.
A rápida expansão da escala de receita impulsiona a melhoria contínua da margem de lucro. O rácio de despesas de vendas da empresa 22q1 foi de 8,39%, com uma diminuição homóloga de 0,66 pp, razão de despesas de gestão de 6,49%, uma diminuição homóloga de 0,57 pp, razão de despesas de I & D de 2,47%, uma diminuição homóloga de 0,16 pp, razão de despesas financeiras de 1,26%, uma diminuição homóloga de 0,24 pp, e o rácio de despesas de período global foi de 18,61%, com uma diminuição homóloga de 1,63 pp. Graças à recuperação contínua do negócio de diagnóstico de rotina e ao rápido crescimento dos produtos de teste covid-19, o efeito de diluição de despesas de período da empresa foi óbvio, impulsionando a margem de lucro geral, Ao mesmo tempo, o rápido volume de produtos autoproduzidos também impulsionou a margem de lucro da empresa. A taxa de juros líquida da empresa 22q1 foi de 19,72%, um aumento de 5,34 pp ano a ano.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 15,961 bilhões de yuans, 15,409 bilhões de yuans e 16,517 bilhões de yuans, com um aumento anual de 22%, – 3% e 7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,720 bilhões de yuans, 1,650 bilhões de yuans e 1,785 bilhões de yuans, com um aumento anual de 48%, – 4% e 8%; O EPS correspondente é 2,77, 2,66 e 2,88 yuan. Considerando os surtos repetidos da epidemia, espera-se que a receita de testes covid-19 permaneça alta, enquanto os negócios convencionais devem continuar a crescer rapidamente e manter a classificação de compra.
Eventos de alerta de risco: risco de tempo incerto de lucro laboratorial, risco de desenvolvimento de produtos, risco de gestão de contas a receber, risco de duração da epidemia covid-19.
