\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 970 Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) )
Evento:
Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) divulgou o relatório para o primeiro trimestre de 2022: a empresa alcançou uma receita de 8,73 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 16,08%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 479 milhões de yuans, um aumento anual de 4,99%.
Principais pontos de investimento:
O desempenho no primeiro trimestre é estável e espera-se que continue a se beneficiar do crescimento estável. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 8,73 bilhões de yuans, um aumento anual de 16,08%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 479 milhões de yuans, um aumento anual de 4,99%. Durante o período de relatório, os contratos recém-assinados da empresa totalizaram 8,8 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 16%, e os recém-assinados equipamentos técnicos de minas de cimento nacionais e estrangeiros e contratos de engenharia totalizaram 5,47 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 27,37%, incluindo 4,69 bilhões de yuans para novos contratos de linha de produção e 780 milhões de yuans para antigos contratos de transformação técnica de linha. No final do período de relatório, o valor do contrato pendente da empresa era de 51,041 bilhões de yuans, uma diminuição de 9,81% em relação ao período anterior. O incentivo patrimonial da empresa foi promovido sem problemas, a integração e a reorganização aumentaram sinergias, e o crescimento do desempenho é estável e espera-se que continue a beneficiar da expectativa de “crescimento estável”.
Previsão de lucro e classificação de investimento: a empresa opera de forma constante, o negócio de engenharia cresce de forma constante e o negócio de fabricação de equipamentos e negócios de proteção ambiental se desenvolvem rapidamente. Esperamos que a empresa realize lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 2,312 bilhões, RMB 2,696 bilhões e RMB 3,163 bilhões respectivamente de 2022 a 2024, correspondendo a PE de 8,92x, 7,65x e 6,52x. Considerando que a empresa possui bom potencial de desenvolvimento em redução de emissões de carbono, inteligência industrial e outros campos e possui valor premium líder, a classificação “buy” é mantida.
Dica de risco: o crescimento do negócio de engenharia é menor do que o esperado; O desenvolvimento de equipamentos e negócios de proteção ambiental é menor do que o esperado; A situação epidêmica afetou repetidamente os negócios no exterior da empresa; A taxa de câmbio flutua acentuadamente; Existe incerteza no plano de subvenção das unidades populacionais; A empresa tem o risco de depreciação do goodwill.
